NetOnNet - mekanisk försäljning och lågkostnadskoncept ger styrka

Skulle du vilja berätta kort om dig själv och om din bakgrund?

45 år. Medgrundare till NetOnNet som startades 1999. Började yrkeslivet som säljare i RadioTV-butik i Gislaved. Efter gymnasiet startades filial i Smålandsstenar och Gnosjö och var då chef för alla tre butikerna. Flyttade 1987 till Borås för att bli Marknadschef i större butik. Tillsammans med ägaren startades sidoverksamhet som ledde till ett nystartat bolag med uthyrning av Nintendo TV-spel som huvudnäring. Under denna period startades även distributörsverksamhet av hemparaboler, TV och video till hemelektronikbranschens kedjor för att sedan starta NetOnNet i början på 1999.

Uppväxt i Gislaved och flyttade till Borås hösten 1987.

Kan du kort förklara er affärsmodell och unikhet?

Vår affärsmodell bygger på mekanisk försäljning och ett lågkostnadskoncept vilket innebär att kunderna hittar information om våra produkter helt på egen hand och beställer utan säljarsupport. Vi har två säljkanaler; Internet och Lagershopar. Våra Lagershopar bygger helt på en självbetjäningsmodell och vi har inga utställningar. Vår unikitet ligger i att vi som enda svenska aktör har lyckats få ekonomi och bibehållna marginaler trots att vi håller exakt samma prisnivå i fysisk miljö och på Internet.

Grattis till en riktigt stark rapport. Imponerande tillväxt, +18% och ännu bättre lönsamhet,+26 %. Men det kunde ju bli ännu bättre då valutorna gick emot er. Finns det några andra valutor än den amerikanska dollarn som påverkar resultatet? Vilka i sådana fall?

Euro

Bruttomarginalen stärktes till 23 %. Det var en rejäl uppgång. Finns det fog för att skissa på ännu högre bruttomarginaler framgent?

Vår plan bygger på just detta. Dock är det ingen snabb process. Det som driver marginalerna uppåt är förädling + breddning av sortiment samt ökade inköpsvolymer. Då vi också påverkas av marknaden som är volatil i sitt agerande kan det ibland bli tapp i marginal på kort sikt även om trenden är uppåt.

Ni har ändrat skrivningen i rapporten gällande vinstmarginalmålet från 5 % år 2010 till 5 % över en konjunkturcykel. Innebär det att ni räknar med att ha högre vinstmarginal än 5 % under högkonjunkturtoppar? Hur skall ni i sådana fall åstadkomma detta i denna högt konkurrensutsatta marknad?

Se svar om bruttomarginal ovan + fortsatta effektivitetsvinster + finansiella tjänster.

Ni har liksom flertal andra branschaktörer en finansieringsverksamhet. Den ?boostar? upp vinsterna rejält. Hur mycket tjänar ni på er kärnverksamhet om man bortser från NetOnNet Pay? Är det först och främst finansdelen som ska lyfta vinstmarginalen?

Vi segmentsredovisar endast på land men det kommer att bidra till ökad vinst. Men, NEJ, det är INTE först och främst det som ska lyfta marginalen utan vi har en plan som bygger på att handelsrörelsen ska klara majoriteten av lyftet.

När man talar om finansverksamheter hamnar man ofta i spörsmål om så kallade ?dåliga lån?. Hur stor är risken för uppkomsten av sådana i er verksamhet? Hur garderar ni er mot eventuella förluster?

Av skälet att detta är en ny verksamhet har vi en restriktiv kreditgivning. Vi kan ju benchmarka mot hur finansbolaget som vi anlitade innan starten av NetOnNet Pay skötte detta och vi är då mer restriktiva (det var Handelsbanken Finans innan). Vi gör löpande avsättningar för kreditförluster och är övertygade om att vi har rätt nivå på reservationerna.

Äventyret i Tyskland har varit kostsamt. I Norge ser det klart bättre ut. Resultatet var positivt under Q1 om än marginellt. Har ni nått kritisk massa på den marknaden och räknar med att den kommer att vara lönsam framöver? Finns det planer att fullfölja den nordiska etableringen med expansion till Finland eller Danmark?

Nej, vi har inte nått kritisk massa i Norge för att nå samma rörelsemarginal som i Sverige och dessutom vill ju att det ska vara uthålligt över tid. Vi gör ingen prognos över Norges lönsamhet framöver. Ja, vi ska vidare till dessa länder men har inga fasta beslut men vi har en bild över när vi tror att det bör ske.

Lagershopar ser ju ut att fungera väl för er. Hur lång tid tar det innan en enskild etablering bli lönsam? Har Ni funderat på hur många sådana shopar som ni vill ha i Sverige? Kommer konceptet rullas ut vidare utomlands?

Lönsamhet uppnås under första verksamhetsåret. Baserat på nuvarande etableringstäthet ges utrymme för cirka 15 i Sverige och 5 i Norge. Vi har inte studerat Finland och Danmark ännu men antalen i SE och NO ger fingervisning om att det kan bli ca 30 i Norden.

SIBA har köpt betydande andel aktier. Finns där någon dialog mellan era företag? Samarbetar ni avseende inköpen eller något annat för att dra nytta av varandra?

Nej. Ingen dialog. Inga samarbeten.

Det har så gott som alltid talats om strukturaffärer i elektronikbranschen. Många traditionella företag som SIBA, Elgiganten, OnOFF mfl. ger sig också ut på nätet. Samtidigt finns där även en del företag med liknande affärsmodeller som den ni har (renodlad internetförsäljning). Kan ni tänka er att förvärva någon sådan aktör eller avser ni först och främst att växa organiskt?

Vår plan bygger på organisk tillväxt och vi har f.n. inga planer på att ändra på det.

Ni har investerat 3,5 Mkr i en ny Internetplattform. Kan du berätta mer om den här satsningen? Finns det fler liknande investeringar inplanerade den närmaste framtiden?

Det är främst Internetplattformen. När nya plattformen lanseras kommer dock ett antal projekt att startas upp på den plattformen så att vi förbättrar/adderar funktionalitet på en rad områden. Dessa investeringar kommer över tid att bli minst lika omfattande. Ett annat område som vi räknar med investeringar är system för supply chain management vars komplexitet växer med fler enheter och länder.

Nyligen klubbades utdelningen om 3 kr igenom på bolagsstämman. Detta var cirka 45 % av föregående räkenskapsårets vinst. Har ni för avsikt att även framöver dela ut närmare 50 % av vinsten?

Vår utdelningspolicy har ett intervall på 40-60 % av vinst efter skatt.

Har du några egna avslutande ord om NetOnNet och om framtiden?

Förutom hårt arbete och väl genomtänkta planer och bra medarbetare så bygger våra framgångar hittills på att vi möter upp två makrotrender som drivs av Internetutvecklingen. De är;

1) ökade krav på sortimentsbredd till följd av att kunderna informerar sig på egen hand över nätet. Det stärker deras preferenser och valen blir mer individuella. Då blir det relativt svårare för säljande butikspersonal med smalt sortiment att kränga det de har på hyllan. Vi har en modell som möter denna trend.

2) När kunderna är på nätet så kommer de inte att missa att också ta reda på vad produkten kostar. De upptäcker då att det varierar väldigt mellan olika aktörer. Detta leder till att kunderna blir snäppet mer prismedvetna. Vi har en modell som möter även denna trend.

Det är primärt vår lösning på dessa två makrotrender som gör att framtiden ser mycket ljus ut. De traditionella fysiska kedjorna möter oftast ingen av dessa. Exempelvis MediaMarkt möter den ena, dvs. kravet på bättre sortimentsbredd men klarar inte av att möta priset fullt ut de då arbetar med en helt annan kostnadsbild. De renodlade e-handlarna möter båda trenderna. NetOnNet är det enda företaget som har en bra rikstäckning fysiskt och samtidigt klarar kostnadsbilden. Detta kan då leda till ökade volymer i befintliga enheter och vi vet att alla våra enheter är mycket skalbara.

NetOnNet finner du på Stockholmsbörsens Small Cap lista under symbolen NON .

Fotnot: analytikern äger inga aktier i bolaget.