Vikten av att ha en tradingplan - Mark D. Cook

Mark D. Cook är en amerikansk trader som handlar främst S&P 500 och T-Bond terminer. Han började handla redan på 1970-talet och fokuserade mycket på sin tradingplan.
Wiseguy
2019.02.07

Vikten av att ha en tradingplan - Mark D. Cook

Mark D. Cook är en amerikansk trader som handlar främst S&P 500 och T-Bond terminer. Han började handla redan på 1970-talet. Marks trading i den tidiga karriären blev ingen större framgång.  Men han gav aldrig upp då varje dålig trade fick honom att arbeta ännu hårdare för att lyckas. Efter att flera år följt marknaden och skrivit trading dagbok så blev Mark lönsam.

Mark utvecklade Cook Cumulative TickSM indicator och lyckades 1992 vinna U.S. Investment Championship med en avkastning på 563,8 procent. Han har skrivit mängder med artiklar i bl.a. Future Magazine, Financial Trader och Barrons. Mark tradar inte bara och skriver artiklar utan håller workshops och lär upp traders, hjälper dem med hur de kan använda sina personliga egenskaper för att blir en bättre trader. När Mark började handla på 1970-talet så var hans affärer på 6-8 veckors sikt. Vid denna tidpunkt fanns det bara 24 aktier som hade optioner. Tradingen blev sedan allt mer kortsiktig. Daytraders hade inget bra rykte på marknaden på 1970-talet. I en intervju med Mark D. Cook sade han en gång att seriemördare hade bättre rykte än daytraders. 

Marks tradingkarriär var i början mycket upp och ned.  Han började handla aktier efter college och lyckades bygga upp ett kapital på runt 20 000 dollar. Vid den tidpunkten hade Mark ingen särskild strategi. 1978 gjorde Mark sin första optionsaffär. Han köpte köpoptioner i företaget Teledyne för 9 dollar för sammanlagt 1800 dollar. Han sålde dessa två dagar senare för 13 dollar och realiserade en vinst på 800 dollar.

Mark tänkte ”kan det vara så enkelt att tjäna pengar”.  Även i den andra optionsaffären köpte han köpoptioner i Teledyne och gjorde ännu en vinstaffär.  När affärerna gick så bra så tänkte Mark ”varför trada med en så liten del av det totala kapitalet?”.  Mark fortsatte att handla optioner i Teledyne. Till slut tog Mark en position i Teledyne som vände ned och han bestämde sig för att vänta ut optionerna tills de återhämtade sig. Han väntade tills de blev värda noll och löpte ut. I och med den affären förlorade Mark alla de pengar han lyckats bygga upp. Lärdomen av att förlora alla sina pengar så pass tidigt i sin karriär motiverade mer än någonsin att komma igen. Han var ingen ”quitter” i någon form. Han bestämde sig för att lära sig så mycket man vara kunde vad det gällde aktier och optioner.

För att kunna skrapa ihop nya pengar för att kunna trada började Mark arbeta som aktiemäklare. Hans mål var att tjäna 100 000 dollar på detta.1979 började Mark handla med optioner igen men denna gång i mindre skala. Han fortsatte att förlora pengar på sin trading. Senare började Mark att analysera sina affärer för att se vad som gick fel. Anledningen till att han förlorade pengar på sina optionsaffärer var att han höll dessa för länge och tidsvärdet föll. Därför bestämde han sig för att endast sälja optioner(ställa ut optioner). 

Strategin var att sälja både köp- och säljoptioner i aktier med hög volatilitet. Säkerhetskravet för att sälja optioner vid detta tillfälle var ibland mindre än vad han fick i optionspremie. Mark hade nu byggt upp en kapital på 115 000 dollar. Men han tog allt större risker och det skulle visa sig bli ödesdigert. Mark blev allt girigare och nu ville han växla upp igen som han gjorde då han tidigare förlorat alla sina pengar. I maj 1982 ökade han insatsen och den månaden tjänade han 50 000 dollar. I juni samma år bestämde han sig för att öka insatsen ännu mer. Mark körde sitt dataprogram som scannade efter intressanta aktier att sälja optioner i som hade hög volatiltet.  Ett av bolagen som kom upp på listan var Citites Service. Aktien handlades kring 27 dollar och köpoptionerna med lösenpris 35, 40 och 45 noterades strax över ”model-implied prices”, med bara en vecka kvar till lösen. 

Mark kunde inte förstå den prissättningen av optionerna eftersom det kändes som någon gav honom gratispengar.  Därför sålde Mark 100 av dessa köpoptioner. Han försökte sälja ytterligare 100 optioner innan börsens stängning men lyckades inte få igenom affären. Nästa dag aviserade Cities Service att man skulle bli uppköpta för 20 dollar mer än det högsta lösenpriset på optionerna. Handeln i aktien och optionerna stoppades för resten av veckan och startade inte igen förrän optionerna löpt ut. När handeln drog igång igen var Mark ned 500 000 dollar.  Det var bara hans eget konto. Han hade gått från 165 000 dollar i juni till en förlust om 350 000 dollar. Dessutom hade Mark förlorat omkring 100 000 dollar på sina föräldrars konto. Efter denna tragedi så bestämde sig Mark för att aldrig sälja optioner där förlusten kan bli hur stor som helst. Vad hände då med budet Cities Service? Ironiskt så gick inte budet igenom.

För att kunna täcka upp de 350 000 dollar han förlorat fick han 200 000 dollar av sina föräldrar och lånade resterande 150 000 dollar, med sin farm som säkerhet. Det kan inte finnas något värre än att behöva låna pengar för att sätta in på depån för att komma till noll. Mark var endast 28 år vid detta tillfälle och var fast besluten att komma tillbaka. Han hade två heltidsjobb och arbetade all vaken tid i nästan fem år innan han var tillbaka på grön kvist.  Det tog två år efter kraschen med Cities Service innan Mark gjorde någon trade.  Under 1984 och 1985 tjänade Mark inga pengar på tradingen utan var breakeven.1996 var det första året han gick plus. Mark hade då utvecklat Cook Cumulative TickSM indicator. 1996 hade Mark börjat skriva en daglig tradingbok. Varje dag skrev han ned olika patterns han observerade. Det bästa året i Marks tradingkarriär kom 1987.

I maj 1987 såg Mark ett fenomenalt läge att köpa indexoptioner. Det fanns två anledningar som låg bakom detta. Cumulative TickSM indicator gav en extremt stark köpsignal och volatilieten hade gjort premierna på optionerna mycket billiga. Mark köpte köpoptioner (out of the money) för 55 000 dollar, vilket motsvarande väl över 1000 optioner. De kommande månaderna så exploderade aktierna på uppsidan och volatiliteten steg kraftigt. Den kombinationen fick Marks optioner att stiga rakt upp i himlen. När Mark sålde optionerna så uppgick vinsten till hela 1,4 miljoner dollar.

Det är viktigt att ha en tradingplan för att man ska bli framgångsrik enligt Mark. Några stolpar som är viktiga att inkludera i en tradingplan enligt Mark följer nu.

• Vilken marknad ska man handla?  Man måste välja en marknad som passar en personligen. Internetaktier är helt annat än att trada verkstadsbolag.

• Hur mycket pengar krävs det för handla min strategi? Man behöver ha minst så mycket kapital så att man kan tjäna mer på tradingen än sitt vanliga jobb. Annars kan man känna sig misslyckad om man tjänar mindre på tradingen än ett vanligt jobb då det oftast krävs mer arbete.

• Hur kommer positionerna tas? Kommer man köpa in allt på en gång, eller kommer man göra fler affärer för att bygga upp en position. Hur kommer förluster att hanteras? Hur och när kommer vinstaffärer att realiseras? • Vilken drawdown kommer accepteras innan man slutar trada och utvärdera en ny strategi?

• Vad är avkastningsmålet?

• Hur kommer du analysera dina trades för att förbättra resultatet?

• Vad kommer du att göra om personliga problem uppstår och påverkar din trading negativt?

• Hur kan du belöna dig när tradingen gått bra? Vill du ta en extra semesterresa eller köpa en ny bil?

• Vad ska du göra för att bli en ännu bättre trader? Vilka böcker ska du läsa? Vilken research ska du göra för att utveckla din trading?