OMXS30-index föll 0,7 procent medan det bredare OMXSPI försvagades 0,9 procent. Sandvik rapporterade ett justerat ebita-resultat på 5 866 miljoner kronor (6 312) under det tredje kvartalet. Analytikerna hade i snitt väntat sig att siffran skulle landa på 6 141 miljoner kronor. Den viktiga orderingången kom in cirka 4 procent under förväntningarna. Aktien såldes ned 2,1 procent. Bland övriga verkstadsbolag tappade Atlas Copco och SKF 1,1 respektive 1,5 procent. SEB sänker rekommendationen för Investor till Behåll (Köp). Aktien har utklassat börsen i år, dels på grund av att substansvärdet vuxit med drygt 20 procent sedan årsskiftet men även till följd av att substansrabatten i princip försvunnit. Aktien minskade 0,5 procent till 308,40 kronor.

I spåren av en oväntat svag rapport i förra veckan rasade Arjo med 18 procent på Stockholmsbörsen. Bolaget menade dock att orderingång och försäljningstillväxten vid slutet av kvartalet var god och guidade för en organisk tillväxt i den nedre delen av det oförändrade intervallet om 3-5 procent. SHB ser några potentiella krustriggers och bedömer att aktien är lockande med 25 procentig värderingsrabatt mot sektorn, varför SHB höjer sin kortsiktiga rekommendation till Köp (Behåll). Aktien lyfte 4,5 procent till 36,50 kronor. Nordea kapar rekommendationen på Getinge till Sälj (Behåll) med riktkurs 189 kronor. Banken bedömer att Getinge kommer få det tufft och tappa marknadsandelar inom hjärt- och kärlsegmenten. Marknaden handlade ned aktien 2,6 procent.

Carnegie har uppgraderat sin rekommendation för Nibe till Köp (Behåll), vilket lyfte aktien 1,3 procent. Nordea inleder bevakning av Swedencare med köprekommendationen och riktkurs 57 kronor. Swedencare handlas till en betydande rabatt mot sina konkurrenter, men givet bolagets utsikter bör gapet minska, och på längre sikt finns uppsida i bolagsförvärv. Aktien handlades ned 2,4 procent till 39,82 kronor. CTT Systems flaggar för lägre omsättning och resultat i tredje kvartalet och sänker omsättningsprognosen för andra halvåret. Den minskade omsättningen i kvartalet förklaras främst av en tillfälligt lägre omsättning till bolagets distributörer i eftermarknaden och väsentligt lägre intäkter i Private Jet. Rörelseresultatet i tredje kvartalet minskade till 15 miljoner kronor (30,5) med en rörelsemarginal på 26 procent (41). Aktien rasade 9,3 procent.

BHG Group klättrade 5,4 procent efter att Di delat ut en köprekommendation till detaljhandelsföretaget. Tidningen ser en uppsida på 50 procent för aktien. Forskningsbolaget Dicot Pharma har fått godkännande att starta en klinisk fas 2a-studie för att utvärdera potensläkemedelskandidaten LIB-01. Studien kommer att genomföras i Sverige, Danmark och Nederländerna. Aktien föll 1,5 procent på beskedet. Xbrane Biopharma har ingått aktiva avtalsförhandlingar avseende Xdivane och fått de första icke-bindande förslagen för XB003. Aktien rusade 19,4 procent.

Om du har ett aktieintresse och vill ta del av lättlästa ensidiga aktieanalyser, välkomnar vi dig varmt att testa Stockpicker Newsletter. Oavsett om du är en nybörjare eller erfaren investerare är vi övertygade om att du kan ta med dig något nytt från våra krönikor och analyser! De flesta av våra skribenter har följt aktiemarknaden noga i flera årtionden. 

Missa inte att testa Stockpicker Newsletter gratis fram till den 10 november!

Missade möjligheter är förlorade – klicka här för att börja läsa!

Huruvida jag får rätt eller fel får väl framtiden förstås utvisa men nog fick jag en del vatten på min kvarn när jag lyssnade på ABB:s nya vd Morten Wierød som för ovanlighetens skull (för att vara börs vd) var oerhört frikostig vad gäller generell informationsgivning kring marknadsutvecklingen just nu.

Även om USA är och förblir bolagets största marknad under en överskådlig framtid då tillväxten förväntas fortsätta drivas av stort investeringsbehov i elnät och infrastruktur samt datacenter, har norrmannen även nämnt att tillväxtmarknader som Kina och numera även Indien börjar göra avtryck i verkstadsjättens räkenskaper. Det faktum att elektrifieringen i Kina går betydligt snabbare än på många övriga håll i världen just nu (!) gör att den kinesiska marknaden befäster sin andraplats. Numera tycks dock även Indien gå från klarhet till klarhet. Enligt Morten Wierød är det enbart tidsfråga innan den marknaden blir bolagets tredje största.

Kraftig utbyggnad av infrastruktur är förstås ett tecken på tilltagande välstånd. För några år sedan hade få asiatiska länder möjlighet att investera de summor som krävdes. Nu börjar läget bli ett annat i takt med att ekonomierna och medelklassen växer snabbt. Och här är Kina och Indien långt ifrån ensamma. Ett annat land som han omnämnde, och som vi på sikt sannolikt kommer att få höra allt mer om, var exempelvis Indonesien som till skillnad från många andra länder upplever positiv befolkningstillväxt just nu.

Intresset för EM-storyn (tillväxtmarknader) eldades onekligen ytterligare på något i veckan då den kinesiska centralbanken lanserade två finansieringsprogram på drygt 110 mdr dollar. Syftet för dessa program är bland andra att finansiella aktörer som fonder och försäkringsbolag ska kunna få medel till att köpa ”billiga” kinesiska aktier. Ett udda drag kan tyckas men som allt annat lika borde vara positivt för den kinesiska marknaden och som jag nämnde förra veckan svarar landets storbolag för närmare 20–25% av indexfonder som följer tillväxtmarknadernas utveckling.

ABB som ju är ett exempel på bolag vars aktie kan erbjuda exponering mot tillväxtmarknaderna ljusa framtid, var annars ett av de första bolagen att rapportera under nuvarande rapportperiod som åtminstone på förhand framstod som mer eller mindre avgörande för avslutningen av detta börsår. Ett börsår som så här långt väl ändå får anses ha varit klart hyfsat. Säga vad man vill om rapportutfallen hittills men nog känns det som att även dessa ha varit hyfsade. En och annan plump har det förvisso blivit men på det stora hela är det gedigna siffror som publiceras där utropstecknet för en gångs skull var det som telekomjätten Ericsson hade att förmedla (mer om just den rapporten skrev vi i en av veckans lunchanalyser, ett inslag som också finns i dagens tidning).

Så här långt ser det onekligen ut som om de större bolagen har klarat utmaningarna bättre än mindre dito. Frågan är om denna utveckling till viss del kan avspegla den problematik som inte på något sätt är ny men som tycks ha fått nytt liv nyligen. Här åsyftar jag förstås på de uppgifter som publicerades av Dagens Industri gällande riktiga skurkfasoner som på finanssvenska kallas för ”kassaflödesoptimering” och som går ut på att skjuta på betalningen så att den hamnar på andra sidan kvartalsskifte etc.

Jag nämnde ovan att problematiken inte är ny för faktum är att även förr i tiden har de mindre bolagens företrädare från tid till annan beklagat sig över storbolagens agerande. Ett tillvägagångssätt som i mångt och mycket innebär att underleverantörerna får agera kostnadsfria banker åt storbolagen och helt enkelt gilla läget (protesterar man allt för högljutt finns det alltid risk att man ersätts med en konkurrent). Det var förstås illa även då men tycks nu ha nått smått absurda gränser.

Förr i tiden minns jag att det kunde handla om fördröjningar på uppåt 45 och ibland till och med 60 dagar trots att 30 var det överenskomna. Idag uppges fördröjningar kunna ligga på närmast chockerande 90 dagar. Ett helt kvartal med andra ord. Om liknande irriterade förr då det kanske kunde fördröja småbolagens investeringar, är det än mer uppseendeväckande idag. Räntan är som bekant inte längre noll varvid pengar på kontot åter har ett värde. I småbolagens fall handlar det kanske inte om så pass stora belopp att det gör direkt skillnad men desto större bir summorna för storbolagen som satt sena betalningar i system. Många bäckar små vilket det ju handlar om för bolag med ett flertal underleverantörer, blir förstås snabbt en stor å. Greed is good?!

OMXS30-index och OMXSPI lyfte båda cirka 0,4 procent. Danske Bank ser ytterligare uppsida i Investors aktie givet fortsatt stark organisk tillväxt inom portföljen för onoterade bolag samt en positiv syn på portföljen för noterade bolag. Banken upprepar Köp med höjd riktkurs om 364 kronor (340). Investors aktie steg 0,5 procent. Autolivs organiska tillväxt stod emot nedgångarna i den globala fordonsproduktionen bättre än befarat. Efter tredje kvartalet skruvar bolaget ned förväntan på den organiska tillväxten under 2024, men upprepar sitt lönsamhetsmål. Marknaden var positiv och lyfte upp aktien 6 procent.

Medicinteknikbolaget Getinge rapporterade en försäljning för det tredje kvartalet som var 3 procent lägre än konsensusprognosen och ett justerat EBITA-resultat som var 13 procent lägre än väntat. Orderingången var dock 3 procent högre än förväntat. Getinge förväntar sig fortfarande att nettoomsättningen för helåret 2024 ökar med 2-5 procent organiskt. Handeln i aktien var slagig efter rapporten. Till slut stängde aktien 5 procent lägre. Läkemedelsbolaget Sobi ökade 5,5 procent efter att Merck & Co presenterat nya detaljer om den konkurrerande läkemedelskandidaten clesrovimab. Dometic skriver ner immateriella tillgångar med 2 miljarder kronor. Detta är en icke-kassaflödespåverkande post som kommer att tynga resultatet för tredje kvartalet utöver det svaga underliggande resultat som bolaget redan varnat för den 17 september. Nedskrivningen relaterar till den nordamerikanska verksamheten inom fordon. Aktien steg 0,8 procent.

AP Møller har, via budbolaget Circle Bidco, fått accept för sitt bud på Concentric från 95,4 procent av bolagets aktieägare och meddelar att budet fullföljs. Acceptfristen förlängs till och med den 1 november. Den 29 augusti lade Circle ett bud på Concentric om 230 kronor per aktie kontant. Concentrics aktie klättrade 3,8 procent till 229,50 kronor. Nätmäklaren Avanza redovisade stigande intäkter i det gångna kvartalet. Totalt ökade rörelseintäkterna med +12 procent. Avanza aviserar nya 2030-mål, med en tillväxt i sparkapitalet på 15 procent per år och kostnadsökningar på 8 procent per år. Samtidigt flaggar Avanza för kostnader för att migrera till molnet på 300 miljoner kronor. Aktien steg 1,1 procent.

Sveafastigheters styrelseledamot Christer Nerlich har köpt 10 000 aktier under fastighetsbolagets premiärdag på First North. Aktien stängde till 39,50 kronor, vilket också var teckningskursen. Biogaia vinstvarnar för tredje kvartalet. Probiotikabolaget meddelade preliminära siffror för det tredje kvartalet under torsdagskvällen. För tredje kvartalet uppskattas försäljningen preliminärt till 304 miljoner kronor, -7 procent mot förväntat. Försäljningen under kvartalet har påverkats negativt av lägre efterfrågan, främst i EMEA. Det preliminära rörelseresultatet uppskattas till 41 miljoner kronor (120), en minskning med 65 procent. Aktien försvagades 5,5 procent.

Surgical Science hade en bra avslutning på veckan med ett kurslyft om 3,7 procent. Smart Eye, som haft en svag utveckling den senaste månaden, rekylerade upp 2,3 procent. Pareto sänker rekommendationen på Powercell till Behåll (Köp) med riktkurs 43 kronor (39). Bakom sänkningen är att det finns få kurstriggers i närtid och aktien har gått starkt de senaste månaderna. Aktien backade 0,3 procent. Logistikkoncernen Elanders rapporterade ett rörelseresultat på 348 miljoner kronor (188). Nettoomsättningen ökade till 3 598 miljoner kronor (3 253). Aktien lyfte 10,3 procent till 94,90 kronor.