Stäng
Prenumerera gratis på Sveriges ledande nyhetsbrev inom bank & finans
Hövding eller MIPS – Vilken ska man ha?
07.08.2020

Hövding eller MIPS – Vilken ska man ha?

Nej, vi har inte gett oss in i produkttestandet men med två noterade bolag i Sverige som ägnar sig helt eller delvis åt skydd vid cykling, ligger det nära till hands att jämföra båda aktier ur en investeringssynvinkel.

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
06.08.2020
Bufab – Ett bra cyklisk val

Bufab – Ett bra cyklisk val

Handelsföretaget Bufab har en bred exponering mot tillverkningsindustrin och är därmed mycket konjunkturkänsligt.

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Annons
05.08.2020
Profilgruppen - Bättre fly än illa fäkta

Profilgruppen - Bättre fly än illa fäkta

Släpper man en köpanalys på en aktie bara veckor innan en världsomspännande pandemi slår till med full kraft är caset...

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Jan Axelsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
04.08.2020
Seamless Distribution Systems – Allt annat än krisstämning

Seamless Distribution Systems – Allt annat än krisstämning

Mjukvaruföretaget SDS imponerade nyligen med starka siffror i sin halvårsrapport.

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Intrum – Fortsatt lågt värderad
04.08.2020

Intrum – Fortsatt lågt värderad

Kredithanteringsbolaget Intrums aktie har haft en väldigt volatil resa sedan coronapandemin spred sig över främst södra Europa, där bolaget har en betydande verksamhet.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1798 (2 augusti 2020)

INTRUM | Large Cap | 206,6 kr  | KÖP

Nedstängningen i länder som Italien, Spanien och Grekland innebar under en period att man inte kunde driva in skulder via domstolar vilket lett till en fördröjning av kassaflöden. När sedan länderna återigen öppnade upp har aktien återhämtat sig rejält. Från bottennivåer strax under 100 kr har kursen mer än dubblats. Efter Q2-rapporten som publicerades nyligen noterades den som högst kring 238,2 kr, men har den senaste tiden åter rekylerat nedåt något.

Den 10 juli levererade Intrum en omvänd vinstvarning, vilket lyfte upp aktien cirka 15%. Q2-rapporten som senare presenterades visade på att bolaget klarat sig bra trots den pågående pandemin. Omsättningen ökade 3% till 3 885 Mkr medan rörelseresultatet minskade med 9% till 1 348 Mkr. Intrums ledning hade tidigare guidat för en sidledes resultatutveckling i linje med Q1:s 1 095 Mkr. Innan den omvända vinstvarningen hade marknaden i snitt räknat med ett resultat på drygt 900 Mkr. Dock ska man ha i bakhuvudet att det är ovanligt svårt att göra prognoser på Intrums typ av verksamhet. Avvikelser tenderar att bli stora även under ”normala omständigheter”.

Strategiska marknader är namnet på affärsområdet som omfattar länderna Grekland, Italien och Spanien. Q2 startade svagt men verksamheten förbättrades igen i maj och juni. Resultatet för affärsområdet ökade med 2% och landade på 345 Mkr. Affärsområdet kredithanteringstjänster som hanterar sena betalningar och inkasso på uppdrag av sina kunder i 21 andra europeiska länder, visade på en stabil utveckling i perioden trots pandemins utmaningar. Resultatet föll med 17 % till 383 Mkr vilket i huvudsak beror på minskade volymer när en del företag infört tillfälliga betalningslättnader för sina kunder. Dessa volymer väntas dock återkomma i slutet av innevarande och nästa år.

Affärsområdet Portföljinvesteringar, där Intrum köper förfallna fordringar från främst banker för att sedan driva in pengarna för egen räkning, minskade resultatet till 1 003 Mkr, från 1 214 Mkr samma kvartal föregående år. Avkastningen på portföljinvesteringarna uppgick till 11%, jämfört ned 15% i fjol. Vi fortsätter att se positivt på marknaden för portföljinvesteringar och Intrum förväntar sig högre avkastningsnivåer på de portföljinvesteringar som görs nu än före coronapandemin. Vi tror samtidigt att det finns många affärer att göra under det andra halvåret eftersom antalet nödlidande lån i Europa fortsätter att öka.

Koncernens kassaflöde förbättrades med 53% till 2 899 Mkr i kvartalet. Vid utgången av Q2 hade Intrum 11 Mdr kr i likviditet. Skuldsättningen är på väg åt rätt håll då nettoskulden i förhållande till cash EBITDA minskade något till 4,4x men har alltjämt en bra bit kvar till det långsiktiga målet på 2,5-3,5x. Dessutom finns det tendenser att kostnaderna för finansiering minskar givet bättre funktionalitet i de europeiska och nordiska obligationsmarknaderna.

Stockpicker tror att Intrum kommer att leverera ett rejält vinstlyft nästa år. Trots den starka kursutvecklingen tillhör Intrum de lägst värderade Large Cap-bolagen på Stockholmsbörsen. På nästa års estimat betalas aktien till ett P/E-tal på kring 8-9, vilket måste ses som väldigt attraktivt. Q3 brukar säsongsmässigt vara ett svagare kvartal, men det bör inte vara något direkt nytt för marknaden. Så här har det alltid sett ut. Vi upprepar därför vår köprekommendation och höjer även riktkursen till 270 kr (250) då vi ser stora möjligheter för Intrum inom bl.a. portföljinvesteringar.

Innehavsredovisning: Fredrik Larsson

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
30.07.2020
Boozt - Follow the leader

Boozt - Follow the leader

I mitten på april (Newsletter 1779) bytte vi syn på e-handelsbolaget Boozt och menade att dess aktie åter hade blivit...

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Stockpicker Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Beijer Electronics - Trögare än väntat
28.07.2020

Beijer Electronics - Trögare än väntat

Efter att vi i mitten av maj åter gav köprekommendation på automations- och nätverksföretaget Beijer Electronics aktie såg det länge ut som att den skulle gå ”i mål” och nå riktkursen på 47 kr. Bara några veckor efter köprekommendationen och därmed en bit in i juni nådde nämligen aktien som mest 46,90 kr efter en uppgång kring drygt 20%, och såg även ut att kunna lyfta ytterligare i en allmänt positiv börs. Så blev dessvärre inte fallet utan istället började aktiekursen successivt falla tillbaka mot köpnivån när presentationen av Q2-rapporten började närma sig.

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Stockpicker Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Lunchanalys - Vändningen dröjer
16.07.2020

Lunchanalys - Vändningen dröjer

Cloetta, som vi länge har haft ett gott öga till (aktien var fram till slutet på april ett innehav i Referensportföljen), hade som väntat ett tufft Q2 på grund av coronapandemin. Lösgodiskonceptet som ju redan tidigare hade sina utmaningar fick nya problem som en följd av alla försök att stoppa/minska smittspridningen av viruset. Förvärvet av Candyking blev med facit i hand inte den bästa affären som ett börsnoterat bolag har genomfört.

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Stockpicker Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Lunchanalys - Köpläge pånytt?
14.07.2020

Lunchanalys - Köpläge pånytt?

När coronapandemin satte som mest skräck i marknaden i slutet av mars i år satte vi köp på det First North-noterade medicinteknikbolaget Stille. Aktien hade då tappat cirka 40% av kursen vid årsskiftet och faktiskt nästan halverats i förhållande till toppnivåerna från i vintras.

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Stockpicker Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Lunchanalys - Poddarnas mästare?
09.07.2020

Lunchanalys - Poddarnas mästare?

Musikstreamingtjänsten Spotify satsar hårt på sitt nya område Podcasts och de senaste månaderna har man skrivit exklusiva avtal med flera högprofilerade samarbetspartners. Samtidigt har bolagets prenumerationsmodell visat sig som motståndskraftig hittills under covid-19 pandemin, och aktien tillhör en av de stora vinnarna så här långt i år. Sedan vi satte en spekulativ köprekommendation i december (Newsletter 1750) har kursen klättrat med omkring 85% och nyligen blev ”svenskarna” det första europeiska internetbolaget med ett börsvärde på över 50 miljarder usd.

Detta är en låst artikel. Logga in som prenumerant för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Prenumerant
Stäng×
Av
Stockpicker Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ

Mina Bevakningar


Annons
Annons
Till början