Stäng
Missa inga kursdrivande nyheter och aktietips. Vart ska vi skicka infon?
Bravida – Stark orderingång
21.11.2022

Bravida – Stark orderingång

Bravida är verksamma inom fastighetssektorn. Bolaget drivs som en koncern inriktad mot att erbjuda helhetslösningar inom installation och service för större fastigheter.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stillfront rasade på rapport
26.10.2022

Stillfront rasade på rapport

Stockholmsbörsen noterades lägre större delen av onsdagen men stärktes under eftermiddagen.

OMXS30-index ökade 0,2 procent medan OMXSPI lyfte 0,5 procent. SEB rapporterade totala intäkter på 16,551 miljoner kronor och ett rörelseresultat på 9,118 miljoner kronor för tredje kvartalet, vilket är drygt 11 respektive 21 procent över förväntan. Banken upprepar sitt kostnadsmål om 24,5 miljarder kronor för 2022 och sin plan om att återföra 5-10 miljarder kronor till aktieägarna 2022 genom återköp. Aktien öppnade högre men stängde till slut på –3,7 procent. Bland andra storbanker sjönk SHB och Nordea 1,5 respektive 1,4 procent. Assa Abloy rapporterade ett bättre resultat än väntat med 14 procent organisk tillväxt under kvartalet drivet av Entrance Systems, Global Technologies och Americas samt en rörelsemarginal på 15,6 procent vilket är marginellt högre än väntat. Aktien klättrade 4,2 procent till 229,60 kronor.

Trelleborg levererade en solid rapport som är 7 procent högre än väntat både vad gäller omsättning och resultat. För fjärde kvartalet bedöms efterfrågan vara något lägre än i föregående kvartal, justerat för säsongsmässiga variationer. Samtidigt medför den geopolitiska situationen en ökad osäkerhet. Aktien handlades upp 0,5 procent till 237,20 kronor. Bilias operativa rörelseresultat minskade i tredje kvartalet främst som en följd av avyttrade verksamheter, lägre resultat för Norge samt för försäljning av begagnade bilar. Marknaden sänkte aktien 9,8 procent till 120,10 kronor. Gamingbolaget Stillfront redovisade en omsättning i linje med förväntat under tredje kvartalet. Rörelseresultatet blev 250 miljoner kronor (243). Rörelsemarginalen var 14,0 procent (18,5). Stillfront varnar för att bolaget inte kommer nå sitt helårsmål. Aktien rasade 22,2 procent till 22,16 kronor.

Annons

Dometic rapporterade ett justerat rörelseresultat på 1 057 miljoner kronor, 20 procents förbättring mot föregående år och 7 procent över konsensusprognosen. Krisen i konsumentvarusektorn syns i form av en organisk minskning av försäljningen med 6 procent men med hjälp av valutor och förvärv är de totala intäkterna 37 procent högre än ifjol och 5 procent högre än väntat. Lönsamheten försämras men en justerad rörelsemarginal på 14 procent gör sannolikt många sektorkollegor avundsjuka. SEB upprepar Köp. Aktien avancerade 9,1 procent till 64,80 kronor.

Installationsbolaget Bravida levererade en organisk tillväxt på 13 procent jämfört med SEB:s prognos på 5 procent. Intäkterna kom 7 procent över konsensus och justerat rörelseresultat 8 procent bättre än väntat. Aktien stärktes 5,1 procent till 104,10 kronor. Citigroup räknar med att fastighetsbolaget SBB sänker utdelningen med 75 procent. Analytikern spår även att bolagets fastighetsavyttringar kommer att pausas under 2023 på grund av en svår transaktionsmarknad. Storbanken sänker rekommendationen till Neutral (Köp). B-aktien försvagades 2,3 procent till 12,69 kronor.

Kreditvärderingsinstitutet Moody's har placerat Storskogens så kallade Corporate Family Rating Ba1 samt PDR-betyget Ba1-PD under granskning för eventuell sänkning. Aktien, som tillhör årets förlorare, tappade 4,1 procent. Viaplay minskade ytterligare 7,4 procent efter att ha rasat 24 procent dagen före i spåren av delårsrapporten. SEB kapar rekommendationen för Viaplay till Behåll (Köp). Samtidigt upprepar Carnegie och Kepler sina köprekommendationer. Kambi redovisade ett rörelseresultat för det tredje kvartalet på 3,9 miljoner euro (14,7). Utfallet var klart sämre än väntade 4,8 miljoner euro. Försäljningstillväxten var -12 procent. Aktien tappade 8,1 procent till 160,50 kronor. Fastighetsmiljardären Erik Selin var största investerare i den riktade nyemission på 42 miljoner kronor som doftljusbolaget Candles Scandinavia genomförde i samband med veckans storaffär. Aktien steg 1,7 procent till 67,50 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Annons
Bravida – Stark orderbok ger tillväxtstöd
26.08.2022

Bravida – Stark orderbok ger tillväxtstöd

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
22.08.2022
Market Buzz – Sandvik och Bravida

Market Buzz – Sandvik och Bravida

Avknoppningen av Sandviks stålverksamhet SMT närmar sig, som kommer att noteras som ett separat bolag under namnet Alleima.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Vilka aktier ska man köpa nu?
11.08.2022

Vilka aktier ska man köpa nu?

Här hittar du några aktier som kan vara intressanta att köpa nu.

Stille - köpvärd på nytt

Senast vi skrev om First North-noterade medicinbolaget Stille med operationsbord och kirurgiska instrument var i oktober i fjol, och aktien fick då en neutral rekommendation. Läs mer här

Svedbergs - Marknaden misstror aktien

Efter flera lyckosamma affärer i fjol i badrumsinredningsföretaget Svedbergs, däribland en mellan november och december som avkastade 35% på bara någon månad drivet av förvärvet av i början av december av storbritannienbaserade Roper Rhodes, leverantör och designer av badrumsmöbler och badrumsprodukter i Storbritannien, satte vi ånyo köprekommendation på aktien i månadsskiftet januari/februari i år. Läs mer här

Electrolux – Allt är inte nattsvart

Återigen tvingades vitvarutillverkaren sänka sina helårsutsikter för 2022 när man nyligen presenterade Q2-rapporten. Läs mer här

Beijer Group - Ytterligare potential

Efter ett starkt fjolår då nätverksföretaget Beijer Group steg nästan 90% på helåret (och fanns i 2021 års upplaga av vinnarportföljen) satte vi återigen köp på aktien i slutet av februari. Läs mer här


Sponsrat innehåll

AcouSort allt närmare kommersiellt genombrott

Efter år av forskning och utveckling är AcouSort nu redo för kommersialisering av sin teknik, som kommer att förändra den patientnära vården i grunden. Läs mer här

Stark Q2-rapport från Wirtek

Wirtek presenterade idag en Q2-rapport som föll marknaden i smaken. Läs mer här


Övrigt innehåll

Stockpicker intervjuar Remco Westermann, CEO Media and Games Invest


Gratis utbildning - Klassiska aktieformationer. Ladda ner här


Alla våra analyser hittar du här


 

Stäng×
Bravida – Välfylld orderbok
14.03.2022

Bravida – Välfylld orderbok

I vår senaste uppdatering av Bravida (Newsletter 1921) nämndes att om aktien kom ned mot 100-105 kr skulle den vara intressant att plocka upp. I veckan sjönk kursen så lågt som ned mot 106 kr och därmed börjar det bli läge att visa vaksamhet.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Bravida
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
20.12.2021
Bravida – Ser ökad efterfrågan

Bravida – Ser ökad efterfrågan

Vi har inte uppdaterat vår syn på installationsbolaget Bravida sedan i mitten av april.

Först publicerad i Stockicker Newsletter 1921 (19 december 2021)                             

BRAV | Large Cap | 120 kr | NEUTRAL

Koncernen är Nordens ledande leverantörer av el, vs, ventilation och andra tekniska funktioner i fastigheter. För Q3 rapporterade man i linje med analytikernas förväntningar. Omsättningen ökade med 2% till 4 854 Mkr (4 750) och ledningen uppger att man såg en återhämtning i kvartalet till mer normala förhållanden. I fjol påverkades Bravida av pandemin vilket resulterat i lägre produktionsvolym i år. Även viss fördröjning av projektplanering och uppstart hos kunderna förklarar den lägre aktiviteten.

Orderstocken för installationsprojekt har förbättrats med 1,5 Mdr kr under 2021 vilket kommer att öka produktionsvolymerna i kommande kvartal. Orderingången, driven av installationsprojekt, ökade med 30% och landade i Q3 landade på 5 212 Mkr (4 024). Alla länder bidrog till ökningen och orderstocken växte i samtliga länder förutom i Finland. Koncernens rörelseresultat förbättrades till 293 Mkr (283) med en oförändrad rörelsemarginal om 6,0%.

VD Mattias Johansson skriver i den senaste rapporten att råvarupriserna har ökat kraftigt och det finns risk för materialbrist inom vissa områden. Bravida har en stark historik med stabila marginaler och god intäktstillväxt. Efter finanskrisen 2008-2009 minskade Bravidas lönsamhet med endast en procentenhet samtidigt som den organiska försäljningen föll med cirka 8%.

Annons

Bravida har en lönsam tillväxtstrategi, genom förvärv av mindre och lägre värderade bolag. Synergieffekter brukar leda till att större värden realiseras. Förvärven görs ofta till EV/EBITDA kring 5x vilket justerat för synergier ofta innebär en värderingsmultipel om 3,5x. Under 2021 har bolaget hittills tillträtt 15 förvärv med en sammanlagd årsomsättning på cirka 750 Mkr. Konkurrensen om förvärvsobjekt har dock ökat något på senare tid och Bravida har därför förstärkt kapaciteten i den operativa verksamheten för att öka sin förvärvstakt.

Koncernen har som mål att öka omsättningen med mer än 5 % per år, med en kombination av organisk tillväxt och förvärv. Och målsättningen vad det gäller lönsamheten är att uppvisa en EBITA-marginal överstigande 7 % inklusive utspädningseffekten från förvärv. Enligt bolagets senaste affärsplan ska Bravida 2023 ha högre kundfokus, fortsatt lönsam tillväxt samtidigt som serviceverksamheten ska vara en större del av försäljningen. Det handlar inte om att installationsverksamheten ska minska utan om att serviceverksamheten ska växa snabbare.

Efter Q3-rapporten har vi höjt vinstprognosen per aktie för 2022 till 6,30 kr, jämfört med tidigare 5,90 kr. På den uppdaterade prognosen handlas Bravida till P/e tal om ca 19. Därmed har värderingen kommit ned från P/e tal på ca 22 när det senast begav sig. Trots att värderingen blivit något lägre är den fortsatt att betrakta som relativt hög. Bravida förtjänar dock en viss premie jämfört med sina konkurrenter. Dels som en konsekvens av sin stora och stabila verksamhet inom underhåll och service. Dels då man historiskt har uppvisat en god lönsamhet även under sämre tider. Bolaget har exempelvis stått emot pandemin bättre än förväntat samtidigt som man fortsätter att genomföra förvärv vilket driver på vinsttillväxten.

Någon köprekommendation här och nu blir det inte från vår sida men skulle aktien rekylera ned mot 100-105 kr ser vi ett bra entry läge. Tills dess blir rekommendationen Neutral med riktkurs 125 kr.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
19.04.2021
Installationsbolaget är en stabil förvärvsmaskin      

Installationsbolaget är en stabil förvärvsmaskin      

I vår senaste uppdatering av installationsbolaget (Newsletter 1812) sänkte vi rekommendationen till Sälj.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1863 (18 april 2021)               

BRAV | Large Cap | 131,3 kr | NEUTRAL

Trots att bolaget förtjänar att handlas med viss premie mot sektorn såg vi värderingen som lite väl hög. En felaktig ståndpunkt dessvärre då aktien har stigit med ca 20% sedan dess. Vi kryper till korset och slopar säljrådet.

Bravida har en stark historik med stabila marginaler och god intäktstillväxt. Efter finanskrisen 2008-2009 minskade bolagets lönsamhet med endast en (1) procentenhet samtidigt som den organiska försäljningen föll med cirka 8%.

Covid-19 påverkar verksamheten negativt i det korta perspektivet men bolaget har god kostnadskontroll som håller uppe lönsamheten. I Q4 2020 minskade omsättningen med 11% till 5 614 Mkr, vilket var något sämre än förhandstipsen. Den organiska tillväxten uppgick till -2% och förvärven bidrog med 4% tillväxt. Valutakursförändringar påverkade tillväxten negativt med 3%. Serviceverksamheten har fortsatt påverkas negativt av pandemin, främst då i Norge och i södra Sverige, eftersom både behovet minskat och Bravida i flera fall inte har haft tillträde till serviceobjekten på grund av vidtagna försiktighetsåtgärder.

Däremot är efterfrågan på tekniska installationer mer stabil. Restriktionerna i spåren av pandemin bedöms fortsatt haft en negativ påverkan på affärsvolymerna i Q1, särskilt i Norge och Danmark.

I Q4 ökade EBITA med 13% och uppgick till 478 Mkr (425) medan marginalen förbättrades till 8,5% (7,5 %). En anledning till att man har lyckats med det trots lägre försäljning är att man numera prioriterar en stabil lönsamhet och tackar därför nej till projekt som man bedömer inte vara lönsamma nog. Därför föredrar bolaget att teckna serviceavtal och installationsprojekt med stabila leverantörer. Orderingången minskade i kvartalet till 5 140 Mkr (5 546). Orderstocken vid utgången av Q4 uppgick till 13 791 Mkr (14 485).

Bravida har en lönsam tillväxtstrategi, genom förvärv av mindre och lägre värderade bolag. Synergieffekter brukar leda till att större värden realiseras. Förvärven görs ofta till EV/EBITDA kring 5 och efter synergier 3,5 ggr. Pandemin har medfört att Bravida sänkte förvärvstakten under en tid, trots detta genomfördes 16 förvärv under fjolåret. Förvärven har tillfört en årlig omsättning om cirka 788 Mkr. Och redan i år har förvärv gjorts som tillför mer än fjolårets affärer.

I samband med bokslutet flaggade VD Mattias Johansson att han räknar med engångskostnader på 25-40 Mkr under 2021 till följd av en ny affärsplan. År 2023 ska bolaget ha högre kundfokus, fortsatt lönsam tillväxt samtidigt som serviceverksamheten ska vara en större del av försäljningen. Det handlar inte om att installationsverksamheten ska minska utan om att serviceverksamheten ska växa snabbare. Fokus kommer att ligga på hållbara lösningar och hållbar verksamhet.

Med stöd av de senaste förvärven höjer vi våra vinstprognoser något för 2021-2022. För 2021 spår vi en vinst per aktie om 5,40 kr som därefter stiger till 5,90 kr per aktie nästa år. Det betyder att aktien handlas till P/e tal som motsvarar 24 respektive 22, vilket är ungefär vad multiplarna var när vi senast uppdaterade läget i september 2020. Trots det höjer vi nu rekommendationen till Neutral (Sälj). Anledningen är att bolaget har stått emot pandemin bättre än förväntat samtidigt som man fortsätter att genomföra förvärv, något som aktiemarknaden premierar i dagsläget.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Astrazeneca lyfte på positiva studieresultat
15.02.2022

Astrazeneca lyfte på positiva studieresultat

Stockholmsbörsen öppnade lägre men vände sedan upp efter att ett visst lugn infunnits efter att den ryska utrikesministern Sergej Lavrov under måndagen uppmanade president Putin att fortsätta samtalen med väst.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Bravida – Ser ökad efterfrågan
20.12.2021

Bravida – Ser ökad efterfrågan

Vi har inte uppdaterat vår syn på installationsbolaget Bravida sedan i mitten av april. Sedan dess har aktien kommit ned från 131 kr till dagens ca 120 kr, ett tapp på ca 10% på en i övrigt stigande Stockholmsbörs. Kan det vara köpläge nu?

Först publicerad i Stockicker Newsletter 1921 (19 december 2021)                             

BRAV | Large Cap | 120 kr | NEUTRAL

Koncernen är Nordens ledande leverantörer av el, vs, ventilation och andra tekniska funktioner i fastigheter. För Q3 rapporterade man i linje med analytikernas förväntningar. Omsättningen ökade med 2% till 4 854 Mkr (4 750) och ledningen uppger att man såg en återhämtning i kvartalet till mer normala förhållanden. I fjol påverkades Bravida av pandemin vilket resulterat i lägre produktionsvolym i år. Även viss fördröjning av projektplanering och uppstart hos kunderna förklarar den lägre aktiviteten.

Orderstocken för installationsprojekt har förbättrats med 1,5 Mdr kr under 2021 vilket kommer att öka produktionsvolymerna i kommande kvartal. Orderingången, driven av installationsprojekt, ökade med 30% och landade i Q3 landade på 5 212 Mkr (4 024). Alla länder bidrog till ökningen och orderstocken växte i samtliga länder förutom i Finland. Koncernens rörelseresultat förbättrades till 293 Mkr (283) med en oförändrad rörelsemarginal om 6,0%.

VD Mattias Johansson skriver i den senaste rapporten att råvarupriserna har ökat kraftigt och det finns risk för materialbrist inom vissa områden. Bravida har en stark historik med stabila marginaler och god intäktstillväxt. Efter finanskrisen 2008-2009 minskade Bravidas lönsamhet med endast en procentenhet samtidigt som den organiska försäljningen föll med cirka 8%.

Annons

Bravida har en lönsam tillväxtstrategi, genom förvärv av mindre och lägre värderade bolag. Synergieffekter brukar leda till att större värden realiseras. Förvärven görs ofta till EV/EBITDA kring 5x vilket justerat för synergier ofta innebär en värderingsmultipel om 3,5x. Under 2021 har bolaget hittills tillträtt 15 förvärv med en sammanlagd årsomsättning på cirka 750 Mkr. Konkurrensen om förvärvsobjekt har dock ökat något på senare tid och Bravida har därför förstärkt kapaciteten i den operativa verksamheten för att öka sin förvärvstakt.

Koncernen har som mål att öka omsättningen med mer än 5 % per år, med en kombination av organisk tillväxt och förvärv. Och målsättningen vad det gäller lönsamheten är att uppvisa en EBITA-marginal överstigande 7 % inklusive utspädningseffekten från förvärv. Enligt bolagets senaste affärsplan ska Bravida 2023 ha högre kundfokus, fortsatt lönsam tillväxt samtidigt som serviceverksamheten ska vara en större del av försäljningen. Det handlar inte om att installationsverksamheten ska minska utan om att serviceverksamheten ska växa snabbare.

Efter Q3-rapporten har vi höjt vinstprognosen per aktie för 2022 till 6,30 kr, jämfört med tidigare 5,90 kr. På den uppdaterade prognosen handlas Bravida till P/e tal om ca 19. Därmed har värderingen kommit ned från P/e tal på ca 22 när det senast begav sig. Trots att värderingen blivit något lägre är den fortsatt att betrakta som relativt hög. Bravida förtjänar dock en viss premie jämfört med sina konkurrenter. Dels som en konsekvens av sin stora och stabila verksamhet inom underhåll och service. Dels då man historiskt har uppvisat en god lönsamhet även under sämre tider. Bolaget har exempelvis stått emot pandemin bättre än förväntat samtidigt som man fortsätter att genomföra förvärv vilket driver på vinsttillväxten.

Någon köprekommendation här och nu blir det inte från vår sida men skulle aktien rekylera ned mot 100-105 kr ser vi ett bra entry läge. Tills dess blir rekommendationen Neutral med riktkurs 125 kr.

Bravida
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
14.03.2022
Bravida – Välfylld orderbok

Bravida – Välfylld orderbok

I vår senaste uppdatering av Bravida (Newsletter 1921) nämndes att om aktien kom ned mot 100-105 kr skulle den vara...

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
19.04.2021
Installationsbolaget är en stabil förvärvsmaskin      

Installationsbolaget är en stabil förvärvsmaskin      

I vår senaste uppdatering av installationsbolaget (Newsletter 1812) sänkte vi rekommendationen till Sälj.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1863 (18 april 2021)               

BRAV | Large Cap | 131,3 kr | NEUTRAL

Trots att bolaget förtjänar att handlas med viss premie mot sektorn såg vi värderingen som lite väl hög. En felaktig ståndpunkt dessvärre då aktien har stigit med ca 20% sedan dess. Vi kryper till korset och slopar säljrådet.

Bravida har en stark historik med stabila marginaler och god intäktstillväxt. Efter finanskrisen 2008-2009 minskade bolagets lönsamhet med endast en (1) procentenhet samtidigt som den organiska försäljningen föll med cirka 8%.

Covid-19 påverkar verksamheten negativt i det korta perspektivet men bolaget har god kostnadskontroll som håller uppe lönsamheten. I Q4 2020 minskade omsättningen med 11% till 5 614 Mkr, vilket var något sämre än förhandstipsen. Den organiska tillväxten uppgick till -2% och förvärven bidrog med 4% tillväxt. Valutakursförändringar påverkade tillväxten negativt med 3%. Serviceverksamheten har fortsatt påverkas negativt av pandemin, främst då i Norge och i södra Sverige, eftersom både behovet minskat och Bravida i flera fall inte har haft tillträde till serviceobjekten på grund av vidtagna försiktighetsåtgärder.

Däremot är efterfrågan på tekniska installationer mer stabil. Restriktionerna i spåren av pandemin bedöms fortsatt haft en negativ påverkan på affärsvolymerna i Q1, särskilt i Norge och Danmark.

I Q4 ökade EBITA med 13% och uppgick till 478 Mkr (425) medan marginalen förbättrades till 8,5% (7,5 %). En anledning till att man har lyckats med det trots lägre försäljning är att man numera prioriterar en stabil lönsamhet och tackar därför nej till projekt som man bedömer inte vara lönsamma nog. Därför föredrar bolaget att teckna serviceavtal och installationsprojekt med stabila leverantörer. Orderingången minskade i kvartalet till 5 140 Mkr (5 546). Orderstocken vid utgången av Q4 uppgick till 13 791 Mkr (14 485).

Bravida har en lönsam tillväxtstrategi, genom förvärv av mindre och lägre värderade bolag. Synergieffekter brukar leda till att större värden realiseras. Förvärven görs ofta till EV/EBITDA kring 5 och efter synergier 3,5 ggr. Pandemin har medfört att Bravida sänkte förvärvstakten under en tid, trots detta genomfördes 16 förvärv under fjolåret. Förvärven har tillfört en årlig omsättning om cirka 788 Mkr. Och redan i år har förvärv gjorts som tillför mer än fjolårets affärer.

I samband med bokslutet flaggade VD Mattias Johansson att han räknar med engångskostnader på 25-40 Mkr under 2021 till följd av en ny affärsplan. År 2023 ska bolaget ha högre kundfokus, fortsatt lönsam tillväxt samtidigt som serviceverksamheten ska vara en större del av försäljningen. Det handlar inte om att installationsverksamheten ska minska utan om att serviceverksamheten ska växa snabbare. Fokus kommer att ligga på hållbara lösningar och hållbar verksamhet.

Med stöd av de senaste förvärven höjer vi våra vinstprognoser något för 2021-2022. För 2021 spår vi en vinst per aktie om 5,40 kr som därefter stiger till 5,90 kr per aktie nästa år. Det betyder att aktien handlas till P/e tal som motsvarar 24 respektive 22, vilket är ungefär vad multiplarna var när vi senast uppdaterade läget i september 2020. Trots det höjer vi nu rekommendationen till Neutral (Sälj). Anledningen är att bolaget har stått emot pandemin bättre än förväntat samtidigt som man fortsätter att genomföra förvärv, något som aktiemarknaden premierar i dagsläget.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Upprekyl i Fingerprint Cards
26.10.2021

Upprekyl i Fingerprint Cards

Stockholmsbörsen handlades på plussidan efter en mängd delårsrapporter.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Revolution Race steg i debuten
16.06.2021

Revolution Race steg i debuten

Handeln på Stockholmsbörsen var som väntat avvaktande inför kvällens räntebesked från den amerikanska centralbanken.

OMXS30-index steg 0,3 procent. Bland storbolagen ökade Electrolux 3,3 procent till 240,30 kronor. Danske Bank har justerat upp riktkursen till 305 kronor (290). Ålandsbanken skriver att flera analyser pekar ut Electrolux som en kandidat för extrautdelningar. Bolaget indikerade redan i samband med bokslutet att balansräkningen var starkare än vad man behöver, och att man under våren/sommaren planerade en strategisk översyn där nya finansiella mål skulle kunna vara en möjlighet. Låsbolaget Assa Abloy försvagades 1,2 procent sedan DNB kapat rekommendationen till Behåll (Köp).

JP Morgan höjer rekommendationen för kredithanteringsbolaget Intrum till Övervikt (Neutral). Riktkursen är fortsatt 330 kronor. Aktien, som är ett innehav i Stockpicker Newsletters Referensportfölj, ökade 2 procent och stängde till 279,10 kronor. Nordea kapar rekommendationen för installationsbolaget Bravida till Behåll (Köp). Sänkningen kommer från att banken anser värderingen för nästa års ev/ebitda att vara skälig beaktat en dämpad vinsttillväxt på kort sikt, potentiell motvind från råvarukostnader och de senaste månadernas starka kursutveckling. Aktien såldes ned 4,7 procent till 127,90 kronor. Revolution Race gjorde idag debut på Stockholmsbörsen. Nyintroduktionen mötte ett mycket stort intresse och erbjudandet blev kraftigt övertecknat. Teckningskursen var på förhand bestämd till 75 kronor per aktie. Slutkursen skrevs till 87,80 kronor. Revolution Race erbjuder högkvalitativa funktionskläder för människor med en aktiv livsstil.

Annons

Qiiwis aktie avancerade 15,3 procent efter en uppdatering från gamingbolaget. VD Erik Dale Rundberg skriver i en statusuppdatering att bolaget just nu befinner sig i ett väldigt spännande skede med tre spel inom kort ute i mjuklansering under världskända varumärken. Qiiwi Games ser en väldigt stor potential för att skapa nya kraftiga intäktsströmmar. Småsatellitbolaget AAC Clyde Space har vunnit en order värd motsvarande cirka 54 miljoner kronor från Horizon Space Technologies på en lösning som inkluderar uppskjutning av två nya satelliter, drift och data leverans. Aktien lyfte 7,6 procent till 2,74 kronor.

Byggmodulsbolaget Zenergy har blivit informerade om att ägaren till Västö Gotland AB har problem med att få finansiering på plats och att den tidigare kommunicerade affären med tolv fritidshus inte kommer bli av. Ordervärdet angavs vid tillkännandegivandet i april till cirka 18 miljoner kronor. Aktien tappade 10,4 procent till 0,398 kronor. Crunchfish har ingått ett licensavtal med Lenovo som innebär att Crunchfishs mjukvara ska integreras i AR-glasögon. Aktien stärktes 2,6 procent till 45,85 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början