ISS aktiekurs föll på grund av en vd-avgång. Även om Kepler tror att han var rätt man vid den tidpunkten för att hjälpa ISS att vinna investerarnas förtroende och få igång företagets återhämtning från pandemin, ser analyshuset det inte som alltför negativt för det långsiktiga fallet. Enligt Keplers mening bör den nya vd:ns profil innehålla en gedigen erfarenhet av personalhantering. För detta enorma företag med över 350 000 anställda är detta viktigare framöver än den finansiella kommunikationsförmåga som den nuvarande vd:n förde med sig. Kepler gör inga ändringar i sina prognoser och ligger fortfarande cirka 15 procent under konsensus, eftersom man ser att återhämtningen framöver blir svårare givet makrosituationen. Värderingen återspeglar nu mer än väl detta med ett attraktivt P/E 12x för 2023 och en fri kassaflödesavkastning på över 7 procent. Rekommendationen höjs till Behåll (Minska) med riktkurs 145 danska kronor.

Di skriver i spalten ”veckans aktie” att rabatten är tillbaka i Kinnevik – med råge. Men efter fjolårets mardröm är nu mycket elände medräknat i värderingarna. Det ger ett bra fyndläge. Affärstidningen ser god potential i Kinnevik det kommande året, och rekommenderar köp. Vid årsskiftet var Kinneviks portfölj värd drygt 43 miljarder kronor, varav teleoperatören Tele2 stod för 27 procent, övriga noterade bolag bidrog med 7 procent och onoterade tillväxtbolag för resterande två tredjedelar. Strategibytet märks också på att 71 procent av bolagen är nya investeringar som gjorts under åren 2016-2022. Bolagen befinner sig i olika utvecklingsstadier, vilket illustreras med att bara runt en tiondel av de onoterade bolagen väntas behöva kapitaltillskott i år medan 40 procent är lönsamma, eller har kapital som räcker tills de blir lönsamma. Kinnevik har nyligen även adderat investeringstemat klimatteknik, där det svenska H2 Green Steel är det stora innehavet. Under det fjärde kvartalet i fjol investerade Kinnevik 275 miljoner kronor i bolaget som vill producera så kallat grönt stål. Harald Mix, som sitter i Kinneviks styrelse, var med och grundade H2GS och är också dess styrelseordförande.

Källa: Kepler och Di