Stäng
Prenumerera gratis på Sveriges ledande nyhetsbrev inom bank & finans
Styrkebesked från oljeproducenten - Aktien köpvärd
18.11.2020

Styrkebesked från oljeproducenten - Aktien köpvärd

Bolagets bevisade förmåga att anpassa sig efter enorma rörelser på oljemarknaden imponerar. Vi ser förutsättningar för ett uppsving post Corona.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Nu 40% rabatt på Sveriges ledande aktietidning. Avkastning +870% sedan 2009. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Per Bernhult Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Nu 40% rabatt på Sveriges ledande aktietidning. Avkastning +870% sedan 2009. Beställ
IPCO – Stabilisering
08.09.2020

IPCO – Stabilisering

International Petroleum Corporation, IPCO, fick se sin aktiekurs fullständigt braka ihop under Coronakrisens börsras. Utöver viruspandemin i sig lade det dåvarande oljepriskriget maximal sordin över stämningen i oljeaktier.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Per Bernhult Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Annons
07.04.2020
 Enea rusade på kontrakt med amerikansk teleoperatör

Enea rusade på kontrakt med amerikansk teleoperatör

Uppgången på Stockholmsbörsen fortsatte på förhoppningar om att spridningen av corona ska minska. OMXS30-index ökade 3,4 procent.

H&M tillhörde vinnarna bland Large Cap med ett kurslyft på 7,1 procent. DNB har höjt rekommendationen för H&M till Behåll (Sälj). Bakgrunden är att H&M bl.a. visat på en relativ styrka i sin försäljningstillväxt och effektivitet.

SSAB har förhandlat om 4 100 anställningar i Finland, siktar på besparingar om en miljard kronor. Kapaciteten för stålproduktionen kommer att minskas i takt med en svagare efterfrågan. A-aktien adderade 3,3 procent. SHB:s favorit inom sektorn sällanköp är Husqvarna. Enligt en uppdatering bedömer banken att Husqvarnas produkter, i såväl det korta som medellånga perspektivet, kan gynnas av ett mer hemmafokuserat konsumentbeteende. Även om den kortsiktiga effekten på SHB:s prognos för andra och tredje kvartalet är betydande, förväntar sig banken en snabbare återhämtning än vi såg i samband med finanskrisen 2008-2009. Aktien stärktes 6,3 procent till 51 kronor. Carnegie höjer rekommendationen på Gränges till Köp (Behåll). Marknaden ställde upp aktien 19 procent till 58,45 kronor.

Industrivärden återkallar förslaget om aktieutdelning till årsstämman. Ambitionen är att under hösten kalla till en extra bolagsstämma för beslut om utdelning. Tidigare kommunicerat utdelningsförslag var 6 kronor per aktie. Vid stängning noterades aktien 5,1 procent högre. Även Sandvik har beslutat att dra tillbaka det tidigare utdelningsförslaget på 3 kronor per aktie. Aktien klättrade 3,5 procent. Pareto menar att Munters kommer att påverkas rejält under det andra och tredje kvartalet då företaget har en stor exponering mot den amerikanska marknaden. Trots detta upprepas köprekommendationen medan riktkursen justeras ned till 50 kronor (58). Aktien stärktes 6,5 procent.

Pareto skriver i en analys att Hexatronic bara upplevde en begränsad Covid-19-påverkan under första kvartalet, men att det finns en risk för tillfälligt pausade projekt och att kundernas utrullningar tappar takten under andra kvartalet. Pareto anser dock att situationen borde förbättras ganska snabbt när lockdowns är över och hävdar att de långsiktiga trenderna förblir gynnsamma med behovet av förbättrad bredbandsinfrastruktur tydligare än någonsin. Köprekommendationen upprepas med riktkursen 64 kronor (71). Aktien klättrade 7,6 procent till 45,75 kronor. Enea har tecknat ett femårskontrakt för 5G Cloud Network Data Layer med en stor nordamerikansk teleoperatör. Med nuvarande antagande om abonnenttillväxt, kommer kontraktet att generera intäkter på i genomsnitt 3-4 miljoner dollar per 12-månadsperiod under kontraktstiden. Eneas aktie rusade 7,5 procent till 143 kronor. Som högst betalades aktien till 155 kronor.

Fith Ratings bekräftar Samhällsbyggnadsbolaget i Nordens investment grade rating BBB- med stabila utsikter. Vidare lyfter Fitch fortsatt fram SBB:s starka och trygga kassaflöden samt en stark likviditetsposition. SBB B lade bakom sig en kursuppgång om 11,6 procent till 19,52 kronor. På råvarumarknaden lyfte Crude Oil 3 procent medan guldterminen steg 0,6 procent. Bland oljebolagen på Stockholmsbörsen klättrade IPC och Enquest 8 respektive 9 procent.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
07.04.2020
IPCO – Blixtsnabba reaktioner

IPCO – Blixtsnabba reaktioner

För två veckor sedan uppdaterade vi vår syn på det av viruspandemin och oljepriskriget samtidigt hårt drabbade International Petroleum Corporation, IPCO.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Per Bernhult Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
24.03.2020
IPCO – Platt fall

IPCO – Platt fall

Mitt i Corona-paniken har oljepriserna fullkomligt kapitulerat. Prispressen kommer från såväl konsumtions- som produktionshållet.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Per Bernhult Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
12.01.2019

International Petroleum Corp – Ett bet på oljan

Hösten och vintern har varit brutala för aktieägarna i International Petroleum Corporation, IPCO. Ett lyckat bud på Stockpickerfavoriten BlackPearl Resources Inc och upprepade aktieköp av familjen Lundin, har inte lyckats förhindra raset från toppen på 64,60 kr i mitten av augusti till som lägst 27,70 kr i slutet av december. Återhämtningen sedan dess till som bäst 34 kr är en klen tröst.

IPCO | Mid Cap | 33 kr

Bakom kursraset ligger förutom det allmänt skarpa börsfallet, speciellt i små och medelstora bolag, också det präktiga raset i oljepriset under samma tid. En kraftig upprekyl i oljepriset ligger bakom den senaste upprekylen i aktien. Frågan är nu om raset är över för denna gång och om det vi nu ser är en begynnande uppgångstrend? Vi ser åtminstone goda skäl att anta att aktien på lång sikt nu erbjuder mycket attraktiva ingångsnivåer, som sannolikt inte återkommer när nuvarande marknadsoro bedarrat.

IPCO finansieras med en ansenlig del lån. Samtidigt skapar bolaget mycket stora operativa kassaflöden. Dessa är betydligt större än vad räntor och nödvändiga investeringar kräver, varför bolaget också haft utrymme för betydande tillgångsförvärv. Oljeprisraset har naturligtvis försämrat kalkylerna, men ställer inte allt på ända. Bolagets produktionskostnader är låga och tål en orolig oljemarknad. Men det finns fler skäl att vara optimistisk om IPCO:s långsiktiga intjäningspotential.

Redan innan förvärvet av BlackPearl satt IPCO på mycket betydande potentiella värden i en normaliserad oljemarknad. Dessa är nu än mer aktningsvärda. Samtidigt är sannolikheten god att tungoljedifferentialen minskar drastiskt sett på lång sikt, vilket skulle förbättra kalkylerna anmärkningsvärt. Bolaget har dessutom gott stöd av familjen Lundin.

I ett mångårsperspektiv har aktien flerdubblingspotential vid en normaliserad oljemarknad i kombination med kraftigt utökad transportkapacitet för tungoljan och därmed drastiskt minskad tungoljedifferential. Men även sett i perspektivet ett år går inte potentialen av för hackor. Vår uppdaterade riktkurs hamnar på 49 kr (54) till följd av oljeprisfallet. De innebär en potential på mer än 50% från nuvarande kursnivå runt 32 kr.

Under december månad storköpte familjen Lundin, som redan tidigare är storägare i IPCO, aktier i bolaget för mer än 400 Mkr. Samtidigt meddelades att Ashley Heppenstall, styrelseledamot i IPCO och dessutom tidigare VD för Lundin Petroleum, köpte IPCO-aktier för drygt 22 Mkr. Någon brist på uppbackning från folket i den omåttligt framgångsrika Lundinsfären råder det således inte. Vi kan inte tänka oss ett bättre betyg på IPCO eller bättre avgörande anledning att satsa på aktien som en av 2019 års vinnare. I det kortare perspektivet förväntar vi oss en fortsatt stökig kursresa, som med tiden sedan stabiliserar sig och tar ut en långsiktigt positiv trend.

Stäng×
Av
Per Bernhult Analytiker
10.11.2018

International Petroleum Corporation – Oljerea?

Uppköpsbud är ju vanligen bingo för aktieägare i det uppköpta bolaget. Timingen på IPCO:s bud på BlackPearl Resources medförde dock att kurslyftet blev kortvarigt. Efterhand har det eroderat helt. Den huvudsakliga anledningen, utöver den allmänna börsoron och riskaversionen, stavas oljefrossa. Oljepriset har verkligen spikat rakt nedåt den senaste tiden. Dubbel osis så att säga. Frågan nu är därmed hur det ser ut i det längre perspektivet? Är IPCO något att ha för ”Pärlans” ägare nu när kursen kommit ned en bra bit sedan vår analys i samband med budet?

IPCO | Mid Cap |40,10 kr

Spotpriset på brentolja har på lite drygt en månad brakat ned från en präktig topp på strax under 87 usd/fat till som lägst dryga 69 usd/fat under fredagen. Det har tagit oss ned till nivåer från början på det här året. Börs-och konjunkturoron i kombination med handelskriget och utbudsjusteringar ligger bakom raset.

Kortsiktigt är i nuläget mycket negativt inprisat i oljepriset samtidigt som prismomentum allt jämt är riktat skarpt nedåt. Chansen till rekyl och stabilisering är dock sannolikt god. Samtidigt finns en liten chans att oron i den kinesiska ekonomin vad gäller såväl konjunkturläget som kredittillgången för privata företag, kan frammana ett närmande i den amerikansk-kinesiska handelskonflikten.

Detsamma torde gälla från amerikanskt håll med tanke på den ihållande börsnedgången världen över och oron för en potentiellt bromsande världskonjunktur. Om så sker kan en rejäl uppstuds i oljepriset komma liksom en ökad riskvilja och rejäl upprekyl på den pressade aktiemarknaden. Alltsammans kan då ge en rejäl uppgång i IPCO-aktien. Men redan en stabilisering av oljepriset kan räcka för en uppvärdering av IPCO.

I den andra vågskålen ligger risken för att vi står inför en bestående konjunkturavmattning i kombination med ett långvarigt handelskrig samt fortsatta försämringar av tillgången på likviditet. I det läget är vi sannolikt långt ifrån en långsiktig botten.

Ser vi till IPCO som bolag efter uppköpsbudet på Pärlan, är det onekligen en intressant konstellation som är på väg att formeras. Det finns stora värden i backen för den sammanslagna enheten, och visar det sig i efterhand att konjunkturoron och nedstället på börserna bara var en parentes som följs av förnyad styrka, ja då har vi nu rentav ett mycket starkt köpläge i IPCO.

Q3-rapporten från IPCO var munter läsning. Intäkterna steg till 106,7 Musd (47,9) och EBITDA-resultatet ökade till 66,2 Musd (26,4). Nettoresultat slutade på 26,5 Musd (2,2). Kassaflödet från den löpande verksamheten kom in på 52,2 Musd (27,3). För de första nio månaderna totalt blev intäkterna 342,5 Musd (148,4) med ett EBITDA-resultat som nådde 206,0 Musd (95,9). Nettoresultatet skrevs till 74,3 Musd (13,7). Kassaflödet från den löpande verksamheten summerades till 215,6 Musd (110,4).

Q3 bjöd på en genomsnittlig daglig nettoproduktion om 35 200 fat oljeekvivalenter per dag, vilket var i den högre delen av IPCO:s reviderade prognos för året. Samtidigt meddelade bolaget att man förväntar sig att hela produktionen för i år ska ligga på eller över målet 32 500-34 000 fat oljeekvivalenter per dag. Prognosen för driftskostnaderna per fat oljeekvivalenter per dag behölls samtidigt på 12,6 usd.

IPCO har en rejäl dos lånefinansiering, men skapar samtidigt mycket stora operativa kassaflöden. Dessa är långt större än vad räntor och nödvändiga investeringar kräver, varför bolaget också haft utrymme för betydande tillgångsförvärv. Den senaste månadens oljeprisras försämrar visserligen kalkylerna, men ställer inte på något vis allt på ända. Stabiliserar sig oljepriset kring nuvarande nivåer, är det något av en fyndvärdering vi ser idag. Då vi ser goda chanser till en stabilisering av oljepriset framöver, initierar vi en spekulativ köprekommendation med riktkursen 54 kr.

Stäng×
Av
Per Bernhult Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början