Millicom– Skördetid närmar sig
16.12.2023

Millicom– Skördetid närmar sig

Millicoms största ägare Atlas Investissement, kontrollerat av den franska miljardären Xavier Niel, har köpt ytterligare aktier i teleoperatören sedan vår senaste uppdatering på sensommaren.

Fram till jul bjuder Stockpicker på en daglig aktieanalys av ett svenskt börsbolag. Analysen har tidigare publicerats exklusivt till prenumeranter på aktietidningen Newsletter. Är du intresserad av att veta mer om Newsletter och få analyserna direkt när de publicerats kan du läsa mer här: https://www.stockpicker.se/produkter/stockpicker-newsletter.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 2089 (13 december 203)

TIGO SDB | Large Cape | 167,25 kr | KÖP

Den senaste kända ägarandelen uppgick till 28,1% och rapporterades in i början av november. Eftersom inköpen tycks ske så gott som dagligen är sannolikheten hög att de har fortsatt även därefter. Nästa gång som man lär flagga är vid passering av 30-procents gränsen.

Det var under hösten 2022 som Xavier Niel klev in som ägare första gången. Millicoms aktie har stigit med ca 30% på Stockholmsbörsen i år jämfört med Telia och Tele2 som är i det närmaste oförändrade. Rörelseresultatet för Q3 landade på 209 Musd (196), vilket var i nivå med våra och marknadens förväntningar. Ett ökat resultat från joint ventures och andra intäkter mer än väl uppvägde en 1,2% nedgång i EBITDA, vilket påverkades av 33 Musd i engångskostnader för avgångsvederlag och ett juridiskt beslut.

Omsättningen ökade med 2,6% till 1 424 Musd vilket var marginellt under prognosen. Organisk tillväxt uppgick till 1,4%. Tjänsteintäkterna ökade organiskt med 1,8%, då Mobile accelererade till 3,0% under kvartalet på grund av förbättrade ARPU-trender, medan Fasta och andra tjänster var platt.

Annons

Resultatet i Colombia var stabilt med 9% EBITDA-tillväxt i lokal valuta, rekord EBITDA-marginaler. Bolaget fick myndighetsgodkännande att dela sitt mobilnät och spektrum med Telefonica och i oktober nåddes en överenskommelse med Millicoms partner EPM att gemensamt kapitalisera verksamheten för att utnyttja den tillväxt- och värdeskapande potential man ser på den marknaden. I Guatemala har Millicom uppnått sitt mål att behålla sin marknadsandel och ledande position.

Under kvartalet ökade koncernen avsevärt arbetet och påskyndade implementeringen av effektivitetsprogrammet. Åtgärder som vidtogs under Q3 förväntas addera ytterligare 35 Musd till bolagets ursprungliga mål om 100 Musd med fler initiativ planerade för Q4. I oktober började man att föra över torntillgångar till sitt torn- och infrastrukturbolag Lati och bolaget räknar med att inleda en intäktgenererande process.

Under kvartalet ökade den mobila kundbasen med 167 000 till 40,8 miljoner, en ökning med 1,9% från år till år. Kontantabonnemang fortsatte att prestera starkt med nettotillskott på 199 000, inklusive mer än 136 000 i Colombia, där kundbasen har ökat med 19% under de senaste tolv månaderna. Mobil ARPU ökade med 1,2% från år till år, med alla länder som växer i lokal valuta, utom Guatemala och Bolivia.

Ledningen upprepade sitt mål om att det fria kassaflödet ska uppgå till minst 500 Musd under perioden 2022-2024. Under Q3 uppgick den siffran till 100 Musd, vilket summerar det fria kassaflödet till -57 Musd under årets nio första månader. Dessutom upprepade man att 2024 väntas bli det starkaste året i treårsperioden som en följd av genomförda besparingar, lägre spektruminvesteringar och lägre engångskostnader. Skall man tro ledningen är det med andra ord dags för att skörda frukterna av nedlagt arbete under de senaste två åren.

Fokus på att förbättra det fria kassaflödet för att få ner hävstångseffekten kommer att vara det bästa sättet att få till en vändning i värderingen och därmed aktien. Aktien handlas på 2024 års prognos till runt 4x EV/EBITDA vilket kan ställas i relation till den historiska nivån på cirka 6-6,5x. Dagens värdering är således låg vilket också är vad som sannolikt har lockat Xavier Niel som ju har god branschkännedom. Frågan som vi och många andra ställer sig är om han till slut väljer att lägga ett bud på hela bolaget eller nöjer sig med att vara den dominerande ägaren?

Vi tror att chansen är god för det förstnämnda men ser stor uppsida även om budet skulle utebli. Vår rekommendation för aktien är fortsatt köp med riktkurs 250 kr. andra halvåret.

Millicom analysgraf

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Utdragen konsolidering i Millicom - Håll koll på dessa nivåer
23.10.2023

Utdragen konsolidering i Millicom - Håll koll på dessa nivåer

Millicom har sedan i somras handlats i en konsolidering och nu har vi några nivåer att hålla under uppsikt för signaler om hur nästa trendfas kan se ut.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Annons
Upp till bevis för köparna i Millicom
19.09.2023

Upp till bevis för köparna i Millicom

Under slutet av veckan gjorde köparna ett försök att lyfta Millicom över viktiga motståndsnivåer. Nu är det upp till bevis för köparna att visa ett fortsatt engagemang.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Utbrott lär starta större rörelse i Millicom
11.09.2023

Utbrott lär starta större rörelse i Millicom

Vi har tidigare lyft fram en spännande setup som bildats i Millicom. Setupen har ännu inte triggats men det är troligen endast en tidsfråga innan nästa stora trendfas startar.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Millicom – Fokus på kassaflödet
02.09.2023

Millicom – Fokus på kassaflödet

Den franske miljardären Xavier Niel fortsätter att öka sitt ägande i Millicom.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Ett utbrott här lär locka in köpflöden i Millicom
28.08.2023

Ett utbrott här lär locka in köpflöden i Millicom

I flera veckor har nu Millicom konsoliderat strax under långa trendindikatorn och vi har en viktig nivå att bevaka i aktien.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Veckans Affärscase – Millicom
10.08.2023

Veckans Affärscase – Millicom

Telekomoperatören Millicom har tappat en del sedan kursen i början på februari noterades kring närmare 220 kronor. Då hade budspekulationer tillsammans med stora köp från franske miljardären Xavier Niel fått kursen att skena. Något bud blev det dock inte och idag kontrollerar affärsmannen närmare 25% av aktierna.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Millicom – Stora dolda värden
01.07.2023

Millicom – Stora dolda värden

Millicom var en av kandidaterna i årets upplaga av vårt Vinnarnummer då vi såg en stor uppsida i aktien efter flera års kräftgång.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Veckans affärscase - Millicom
31.05.2023

Veckans affärscase - Millicom

Under inledningen av börsåret 2023 lyckades köparna etablera Millicom ovanför den långa trendindikatorn igen. Aktien hade då i över ett års tid handlats i en negativ trend, det vill säga under 200 perioders medelvärde. Uppgången som sedan följde trendomslaget blev kraftig.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Vinnarportföljen – Q1 2023
12.04.2023

Vinnarportföljen – Q1 2023

2023 har inletts i positiv anda. Q1 bjöd på börsuppgång om 7,8%.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början