OMXS30-index vände ned rejält på siffrorna men återhämtade sig sedan och stängde upp 1,2 procent. SEB ser ingen ljusning för Tele2-aktien under resten av året och sänker riktkursen till 80 kronor (109). Säljrekommendationen upprepas. Banken framhåller att man inte kan hoppas på några extrautdelningar under det kommande året. Samtidigt höjer SEB ett varningens finger för att Kinneviks lockup i aktien löpt ut. Tele2 B försvagades 1,3 procent till 88,42 kronor. Sinch rekylerade upp 7,8 procent sedan DNB upprepar köprekommendationen med riktkursen 60 kronor (70). Electrolux meddelade på onsdagskvällen att bolaget avyttrat tillverkningsenheten i Memphis, Tennessee, USA för motsvarande cirka 930 miljoner kronor. Aktien klättrade 3 procent till 122,50 kronor.

Securitas företrädesemission blev enligt det preliminära utfallet övertecknad. Bolaget tillförs 9,6 miljarder kronor före avdrag för emissionskostnader. Aktien minskade 1,1 procent till 81,78 kronor. Pareto höjer riktkursen för fiberkommunikationsbolaget Hexatronic till 165 kronor (135) efter att bolaget släppt starka preliminära siffror. Rekommendationen köp upprepas. Enligt Pareto ser efterfrågan stark ut för de tre kärnmarknaderna USA, Storbritannien och Tyskland. Aktien öppnade lägre men stängde på +5,4 procent. Investmentbolaget Creades minskade substansvärdet med 6 procent under det tredje kvartalet. Samtidigt sjönk jämförelseindexet OMXSGI med 4 procent. Creades går dock in i det fjärde kvartalet med en ovanligt välfylld kassa. Bolaget hade vid slutet av kvartalet en kassa på 865 miljoner kronor efter att ha sålt av en del större onoterade innehav. Aktien steg 1,9 procent till 62,55 kronor.

Implantica meddelar att RefluxStop™-metoden för att behandla sura uppstötningar nu framgångsrikt tillämpas på Spire Manchester Hospital, en del av Spire Healthcare Group, med ett nätverk av 39 sjukhus och 8 kliniker i England, Wales och Skottland. Aktien rusade 14,6 procent till 47,50 kronor. Enquest har refinansierat samtliga skulder som förfaller under nästa år. Totalt löper skulder om 792,3 miljoner dollar ut under nästa år. I och med refinansieringen kan bolaget fortsätta att arbeta utifrån sin strategi. Aktien stärktes 5 procent. Orrön Energy avancerade 11,9 procent till 22,80 kronor under livlig handel. Pareto justerar upp riktkursen till 31 kronor (14) och upprepar köp.

Teknikkonsulten Afry steg 1,9 procent. SHB har dragit upp sin kortsiktiga rekommendation till köp från behåll. Sweco tappade 1,3 procent efter att SHB kapat rekommendationen till Sälj (Behåll). En storpost på 7 miljoner aktier i bygg- och anläggningsbolaget Vestum mäklades på torsdagen med Erik Penser Bank på köpsidan och Swedbank på säljsidan till kursen 13 kronor. Affären var värd 91 miljoner kronor och motsvarar 1,9 procent av aktierna i bolaget. Aktien var i princip oförändrad till 13,116 kronor. Cortus Energy, som steg 13 procent i under gårdagen efter en statusuppdatering kring Höganäs, lyfte ytterligare 7,1 procent.

OMXS30-index ökade 1,9 procent medan det bredare OMXSPI lyfte 2,3 procent. Som så ofta på en positiv börs tillhörde Evolution och Sinch vinnarna med uppgångar om 9,5 respektive 7,1 procent. En sämre dag bland Large Cap hade Atlas Copco vars A-aktie steg 0,1 procent. Verkstadsbolaget handlas från fredagen utan rätt till inlösenaktier i inlösenprogrammet om 8 kronor per aktie samt split 4:1. Indexleverantören MSCI har presenterat sin halvårsvisa översyn av sina globala index. I det största indexet MSCI Global Standard läggs Holmen, Indutrade, Sobi och Volvo Cars in. Marknaden ställde upp Volvo Cars 5 procent.

Sweco avancerade 8,5 procent efter en nedgång på drygt 8 procent dagen före när teknikkonsulten presenterade kvartalsrapport. Danske Bank Markets har höjt sin rekommendation till Köp. Konsultföretaget BTS handlades upp 2,8 procent i spåren av sin delårsrapport. Ebita-resultatet steg till 56 miljoner kronor i första kvartalet (42) och organisk tillväxt var 21 procent. BTS pekar på att utsikterna för 2022 är goda och upprepar sin bedömning om att resultatet 2022 blir bättre än 2021. Bergman & Beving lyfte 4,8 procent efter sin bokslutsrapport. Ledningen beskriver det brutna räkenskapsåret 2021/2022 som positivt med ökande omsättning, resultat och marginal för samtliga tre divisioner. Samtidigt höjs utdelningen till 3,40 kronor per aktie (3,00). Raysearch, en leverantör av bl.a. dosplaneringssystem inom strålterapisystemsektorn, rapporterade ett rörelseresultat på 29 miljoner kronor (12), enligt preliminära siffror för det första kvartalet. Samtidigt ökade omsättningen med 28 procent till 208 miljoner kronor (162). Aktien rusade 32,5 procent till 61 kronor.

Precise Biometrics VD Fredrik Sjöholm uppger att bolaget hade en stark inledning på 2022 för båda produktsegmenten och bolaget fortsatte att växa med stabila, återkommande intäkter inom Digital Identity. VD Fredrik Sjöholm säger till Nyhetsbyrån Direkt att Precise Biometrics räknar med att kunna börja få royaltybetalningar från licensavtalen som bolaget tecknat inom fordonsindustrin mot slutet av året. Aktien förbättrades 6,9 procent till 0,909 kronor. Awardit tillhörde fredagens verkliga förlorare med ett kursras på 39 procent. Bolaget redovisade ett rörelseresultat om -3,5 miljoner kronor (4,7). Enligt vd Erik Grohman påverkades resultatet av säsongsvariationer i delar av koncernen. First North-listade Implantica avslutade veckan starkt med en kursuppgång om 35,1 procent. En annan vinnare var Sivers vars aktie stärktes 10,4 procent.

EU-kommissionen har bestämt sig att inte förlänga sina kontrakt om vaccinleveranser med Astrazeneca och Johnson & Johnson för nästa år. Det rapporterar Reuters. Astrazeneca och J&J har haft svårt med att leva upp till sina leveranslöften till EU, vilket kan vara ett till skäl varför kontrakten inte kommer bli förlängda. Och danska TV2 erfar att Danmark ska helt sluta med vaccineringen med Astrazenecas vaccin och att landet ska skriva ut det ur landets vaccinationsprogram. Astrazenecas aktie ökade 0,9 procent till 850,30 kronor. SHB sänker rekommendationen för Ericsson till Behåll (Köp). Banken bedömer att förhållandet mellan risk och potentiell avkastning är ofördelaktigt, åtminstone i ett kortare perspektiv. B-aktien försvagades 2,4 procent till 116,66 kronor.

Bilia förväntas rapportera ett operativt rörelseresultat på cirka 525 miljoner kronor för första kvartalet enligt preliminära siffror. Det kan jämföras med 279 miljoner första kvartalet 2020 och det är väsentligt högre än marknadens förväntningar. En stark utveckling i Norge tillsammans med en bra utveckling inom serviceverksamheten och bilaffären bidrar till det goda resultatet. Aktien stärktes 7,4 procent till 148,70 kronor. SEB sänker rekommendationen på Sweco till Behåll (Köp) efter en stark kursutveckling. Utsikterna är gynnsamma och förvärvsaktiviteten fortsätter i början på året men SEB ser begränsad uppsida i närtid. Aktien backade 1 procent till 148,20 kronor.

Boozt uppgraderar helårsprognosen för 2021 och räknar nu med en tillväxt på 25-30 procent samt en justerad rörelsemarginal på över 5,5 procent. Tidigare prognoser innefattade en tillväxt på 20-25 procent med en justerad rörelsemarginal på över procent. Tillväxten för första kvartalet väntas uppgå till 47-49 procent med en justerad rörelsemarginal runt 6 procent här låg förväntningarna på 37-38 procent respektive 2,6 procent (FactSet). Boozt skriver att man sett en fortsatt positiv utveckling under första halvan av april vilket var den månad där man uppvisade högst tillväxt under förra året. Marknaden ställde upp aktien 12,2 procent till 218,20 kronor.

Hexatronic redovisade på onsdagen preliminära siffror för första kvartalet. Omsättningen uppgår till 630 miljoner kronor, vilket är 10 procent högre än väntat och en tillväxt på 45 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Drygt hälften av tillväxten är organisk. Lönsamheten förbättras kraftigt med ett EBITA-resultat på 62-65 miljoner kronor (22) vilket är drygt 25 procent högre än väntat. Aktien handlades upp 16 procent till 149 kronor. Placingen av aktier i Readly som aviserades efter Stockholmsbörsens stängning på tisdagen har genomförts till kursen 55 kronor per aktie. Kursen motsvarar en rabatt på hela 13 procent jämfört med tisdagens stängningskurs för aktien. Storägarna Zouk Capitals andelsägare sålde cirka 3 miljoner aktier. Vid stängning noterades aktien 9,3 procent lägre till 57,10 kronor. Det betyder att Readly handlas under teckningskursen i samband med noteringen på 59 kronor.

Aspire Globals dotterbolag Pariplay har tecknat avtal med plattformsleverantören GAN om att leverera sin portfölj av egenutvecklade spel. Pariplay stärker därmed sin närvaro betydligt i USA. Aktien ökade 6,7 procent. Formpipe Software och danska Landbrugsstyrelsen ska teckna ett avtal för vidareutveckling av den lösning som Formpipe utvecklat under flera år. Avtalet ska löpa under två år och väntas vara värt cirka 50 miljoner danska kronor. Formpipes aktie klättrade 3,3 procent till 36,35 kronor.

SWEC B | Large Cap | 191,4 kr 

De senaste veckorna har dock präglats av det allmänt sura börsklimatet, och Sweco-aktien har backat med över 20% sedan mitten av augusti. Även om cirka hälften av omsättningen kommer från den offentliga sektorn, så finns dock en känslighet för investeringsklimatet och konjunkturen. Den andra hälften av omsättningen kommer dessutom från industriföretag (18%), bostads-, fastighets- och byggföretag (16%), och andra privata företag.

Sweco bildades redan 1997, genom ett sammangående av arkitektföretaget FFNS och teknikkonsulten VBB. Idag har man cirka 15 000 medarbetare och är ett av de ledande konsultföretagen inom teknik, miljö och arkitektur, med huvudfokus på norra Europa. Viktigaste marknader är Sverige (41% av omsättningen), Norge (12%), och Finland (11%), följt av Nederländerna (10%). 

Bakom den stadigt ökande efterfrågan på Swecos tjänster ligger ett flertal långsiktiga trender. Samhällen och städer står inför förändringar med koppling till klimatomställning, urbanisering och digitalisering. Sweco hjälper här till genom att utveckla hållbara byggnader, effektiv infrastruktur och tillgång till el och rent vatten.

Dessutom fokuserar idag alltfler kunder på sin kärnverksamhet, istället för att underhålla egna teknikavdelningar såsom tidigare. Denna utveckling har pågått under en lägre tid och ger teknikkonsulterna en central roll i alla delar av samhällets utveckling.

Konkreta exempel på projekt som Sweco jobbar med är tunnelbanor i Europas storstäder, elektrifierade järnvägar, samt flodöversvämningsskydd till moderniserade transportsystem. Projekten sträcker sig ofta över flera år, som exempelvis det nya sjukhuset man är involverad i just nu, med planerad öppning för patienter om knappt fem år.

Den operationella utvecklingen hittills i år har varit stark, och nettoomsättningen ökade under perioden januari – september med 11%, jämfört med samma period förra året, till 13,6 miljarder kr. Den organiska tillväxten justerad för kalendereffekter var cirka 5%, och i stort sett alla åtta kärnmarknader visar en god efterfrågan. Till och med efterfrågan inom fastighetssektorn beskrivs som fortfarande god i de flesta länder, förutom i Storbritannien och inom bostadsbyggande i Sverige och Danmark.

Debiteringsgraden, dvs den debiterbara tiden i relation till total närvarotid för samtliga anställda, har dock sjunkit på sistone och var med 73,7% under Q3, ca 1,4 procentenheter lägre än under samma kvartal året innan. Framförallt i Sverige hade det, tillsammans med lägre intäkter från underkonsulter och ökade projektjusteringar, en negativ inverkan på nettoomsättningen och resultat. Sammanlagt för kvartalen ett till tre, ökade rörelseresultatet (EBIT) med 8% till 1 079 Mkr, vilket innebar en minimal marginalnedgång till 7,9% (8,1).

I likhet med resultatet, förbättrades även bolagets kassaflöde. Trots det ökade nettoskulden till 2,7 miljarder kr, som en följd av ökat rörelsekapital, förvärv och valutaomräkningseffekter. Balansräkningen är, emellertid, fortfarande i bra skick med en soliditet på 40%, och en nettoskuldsättningsgrad på 44,6% vid slutet av september. Goda förutsättningar alltså för ledningen att fortsätta stärka Swecos position genom såväl organisk tillväxt som förvärv i norra Europa.

Hittills har bolagets största utmaning varit kompetensbristen på de nordiska och europeiska arbetsmarknaderna. Det är ont om ingenjörer och arkitekter, vilket hämmar möjligheterna att växa. Det blir särskilt tydligt i goda tider. Att dessa närmar sig ett slut, finns det fler och fler varningstecken för. Förutom globala risker, ser till exempel Teknikföretagens chefekonom Mats Kinnwall ytterligare press på den svenska ekonomin från en avmattning i den svenska byggkonjunkturen. I sin senaste prognos räknar han med en BNP-tillväxt i Sverige på enbart 1% nästa år, efter förväntade 2,4% i år, där han utgår från spridningseffeker från byggbranschen till andra sektorer.

Hur illa det kommer bli till slut återstår att se. Tittar vi på analytikernas förväntningar för Sweco, så räknar de i snitt med en omsättningstillväxt på 4,5% under 2019, enligt en sammanställning från Thomson Reuters. Eftersom inga större förvärv har annonserats hittills i år, borde tillväxtförväntningarna vara nästan helt organiska. Vinsten per aktie väntas stiga från 9,74 kr i år till 10,7 kr nästa år.

I våra ögon tar dessa förväntningar inte hänsyn till en ekonomisk avmattning, inte ens en liten sådan. Samtidigt handlas aktien till strax under p/e 18 på nästa års estimat. Sweco må vara ett välskött bolag med goda långsiktiga utvecklingsmöjligheter. Här och nu, ser vi dock ingen anledning att trycka på köpknappen