Market Buzz – Per Aarsleff och Nvidia
Det danska byggbolaget Per Aarsleff gynnas av stark efterfrågan inom infrastruktur, energi och renoveringar.
Genom förvärvet av ArtiCon stärktes bolagets position i Nordatlanten ytterligare. De är det ledande byggbolaget på Grönland och har starka positioner i Färöarna och Island. SEB bedömer att de kommer kunna få ut synergier ur detta genom ökad flexibilitet, exempelvis från att kunna flytta arbetskraft mellan öarna till den plats där efterfrågan är störst.
Alla divisioner överträffade förväntningarna under det brutna räkenskapsårets andra kvartal utom Ground Engineering där både marginaler och intäkter försämrades mot föregående år. Efter en kursuppgång på 57 procent det senaste året är rean på aktien över, P/E för innevarande år är 12,8. Kassaflödesgenereringen är fortsatt god, SEB räknar med ett fritt kassaflöde motsvarande strax över 10 procent av börsvärdet både innevarande och nästa år. Rekommendation Köp upprepas.
Nvidia rapporterade över förväntan. Vinst per aktie uppgick till 0,96 dollar, över förväntade 0,93 dollar. Datacentersegmentet, som står för merparten av intäkterna, växte med 73 procent till 39,1 miljarder dollar, drivet av fortsatt stark efterfrågan på AI-relaterade lösningar. Bruttomarginalen uppgick till 71,3 procent, det var i linje med förväntan, men ned från 78,9 procent i fjol. Det beror på en negativ engångspost om 4,5 miljarder dollar kopplat till överskottslager av H20 som inte längre får exporteras till Kina till följd amerikanska exportrestriktioner.
Ålandsbanken skriver att trots bortfallet från Kina levererade Nvidia en stark rapport samt guidning för innevarande kvartal med stöd av hög efterfrågan på Blackwell. Aktien har gått starkt sedan botten i april, vilket ökat värderingen till 31 gånger vinsten 2026. Värderingen motiveras av stark leverans från Nvidia utan tecken på avtagande efterfrågan, snarare tvärtom. Ålandsbanken har en positiv syn på aktien.
Källa: SEB och ABS
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
