Market Buzz – Elekta och Nibe

Elekta rapporterar den 24/8 för första kvartalet (brutet räkenskapsår). SHB räknar med att omsättningen ökat med 8 procent organiskt och att marginalerna fortsatt att förbättras. Givet att en större kund (Genesis Care) gått i konkurs förväntar sig SHB att Elekta gör en nedskrivning av orderboken om 3 procent. Även efter detta motsvarar den rekordstora orderboken mer än dubbla årsomsättningen. Sedan årsskiftet har Elekta stigit cirka 30 procent, men värderingen har knappt blivit högre eftersom analytikerkårens vinstprognoser skruvats upp. Aktien handlas till EV/EBIT om 14x och P/E 20x (2023/2024 prognos) vilket är attraktivt givet en hög förväntad vinsttillväxt under kommande 3 år. Negativa valutaeffekter får SHB att skruva ned sina vinstprognoser en aning, men banken bedömer att utsikterna är ljusa och upprepar sin positiva syn på Elekta med rekommendationerna Köp (på 3 mån) och Outperform (på 3 år).

Kepler förväntar sig att Nibe rapporterar ett starkt andra kvartal den den 17 augusti. Produktionen bör påverkas positivt av en förbättrad leveranskedja, vilket resulterar i en fortsatt positiv marginalpåverkan. Analyshuset förväntar sig att efterfrågan har varit fortsatt stark, men att orderingången under andra halvåret kommer att vara mer normal jämfört med de extrema nivåerna förra året. Fokus kommer att ligga på utsikterna efter mer dämpade kommentarer från konkurrenter med en något annorlunda exponering. Keplers estimatrevideringar återspeglar aviserade affärer och uppköp. Konkurrenterna har rapporterat blandade utsikter för andra halvåret på grund av lägre subventioner och gaspriser. Efter den mycket starka orderingången under förra året förväntar sig Kepler att Nibe guidar för mer normaliserade ordernivåer, eftersom komponentbristen i industrin lättar. Efter en svag aktiekursutveckling under de senaste månaderna har värderingen kommit ner till mer attraktiva nivåer givet tillväxten under de kommande åren. Kepler upprepar Köp med riktkurs 145 kronor.

Källa: SHB och Kepler