Market Buzz – Enad Global 7 och Epiroc
SHB skriver i en uppdatering att gamingbolaget Enad Global 7 uppvisar en god tillväxt, relativt låg affärsrisk och ett stabilt kassaflöde, samtidigt som bolaget har en nettokassa på 0,5 miljarder kronor. Problemet är att ledningen ännu inte kommunicerat hur man kommer att prioritera vad gäller investeringar eller utdelningar till aktieägarna. SHB känner sig ganska trygga med att EG7 har råd att göra båda, och förväntaratt detta kommer att kommuniceras före hösten. Givet en värdering om EV/EBIT på under 5x (2023), menar banken att aktien är en lockande investering med både kort- och långsiktig potential. Riktkursen höjs på tre års sikt till 60 kronor (55), vilket uppskattningsvis motsvarar ett fritt kassaflöde i förhållande till börsvärdet på 6,5 procent och en EV/EBIT-multipel på 8x per 2026. Utöver att kassan nästan uppgår till 20 procent av börsvärdet, verkar EG7 i ett spelsegment med förhållande låg risk. SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Köp och långsiktiga rekommendation Outperform.
Epirocs kapitalmarknadsdag belyste väl bolagets goda tillväxtutsikter, drivna av automation och elektrifiering för gruvindustrin. Inga större nyheter presenterades men bolaget beskriver tydligt hur de kan hjälpa sina kunder höja produktiviteten, sänka kostnaderna och samtidigt dramatiskt reducera sina utsläpp. Som underleverantör till primärt de bästa segmenten av gruvindustrin bör Epiroc vara en stor vinnare på flera sätt av samhällets elektrifiering. Enligt Epiroc kommer det råda brist på flera av de viktigaste metallerna till 2030 med nuvarande planering på utbuds och efterfrågesidan. Lösningen kan endast finnas i att antingen dra ner på efterfrågan genom att avvika från de målsättningar som finns vad gäller samhällsomställningen eller någon typ av nya tekniska lösningar på materialsidan. Det förstnämnda är inte önskvärt och det andra inte sannolikt. Efter den senaste tidens kursfall är aktien attraktivt värderad med P/E 21 på SEB:s prognos för 2024. Banken upprepar köprekommendation.
Källa: SHB och SEB
