Market Buzz – Sobi och Essity

Kepler trimmar sin vinstprognos på Sobi för 2024 efter att ha justerat sina estimat för produktmixen. Analyshuset sänker sina RSV-estimat för att återspegla den pågående bristen på Beyfortus i USA men höjer estimaten för Gamifant. Kepler förväntar sig att utfallet av EMERALD-studien med Gamifant under andra halvåret kommer att vara den huvudsakliga katalysatorn inom forskning och utveckling under 2024. I händelse av ett positivt utfall skulle EMERALD-studien avsevärt öka marknadspotentialen för Gamifant.

Den nationella Beyfortus-bristen i USA fortsatte under första kvartalet 2024 då Kepler inte har sett Sanofi flagga för mer än de 230 000 Beyfortus-doser som levererades i januari. Dessutom beräknar Kepler att kannibaliseringseffekten av Synagis fortsätter eftersom det uppskattas att 40 procent av nyfödda i USA kommer att ha fått Beyfortus under RSV-säsongen 2023/2024. Kepler upprepar Köp med riktkurs 300 kronor.

SHB ser flera kortsiktiga katalysatorer för Essity -aktien: (1) banken förväntar sig en stark rapport (25 april), där SHB:s resultatprognos (EBITA) är 9 procent högre än konsensusprognosen, (2) SHB tror att bolaget inom kort kommer att offentliggöra en extraordinär utdelning alternativt ett återköpsprogram om cirka 5 miljarder kronor, och (3) eftersom Essitys marginaler är lägre än för konkurrenterna, förväntar sig banken att bolaget kommer att lansera ett kostnadsbesparingsprogram under det andra halvåret. Utöver detta noterar SHB att Essity kommer att ha betydligt mindre volatila marginaler och lägre kapitalbindning efter försäljningen av kinesiska Vinda. SHB menar att värderingen är mycket lockande för ett bolag med Essitys potential. Banken upprepar sin kortsiktiga rekommendation Köp och långsiktiga rekommendation Outperform. Riktkursen är 410 kronor på tre års sikt.

Källa: Kepler och SHB