Market Buzz – Storskogen och Per Aarsleff

Di skriver om Storskogen i spalten ”veckans aktie”. Storskogen är ett förvärvskonglomerat som växte snabbt redan 2012–2020 men som inför börsnoteringen ökade farten rejält, drivet av att dåtidens låga räntekostnader gjorde i stort sett alla förvärvsmöjligheter lockande. När räntan steg och ekonomin normaliserades efter det fantastiska 2021, när Sveriges ekonomi växte med 6 procent, blev kurssmällen för Storskogen hård. Sedan dess har företaget bytt vd och fokuserat på att minska lånebördan. Di skriver att det som är viktigast i dag för Storskogens vd Christer Hansson är att vända den negativa omsättnings- och resultatutvecklingen för företagets 116 resultatdrivande enheter.

Aktiemarknadens värdering av Storskogen är, till skillnad från vid börsnoteringen, inte längre särskilt avskräckande. Bolagsvärdet uppgår idag till 26 miljarder kronor. Det motsvarar 75 procent av koncernens försäljning. Enligt Di är en rörelseresultatökning på en bit över 10 procent under 2025 inom räckhåll, vilket bör kunna få aktien att stiga till 11 kronor. Det ger en potential på 20 procent, vilket inte är dåligt – även om det är långt under noteringskursen på 36 kronor. Di sätter en köprekommendation.

Det danska infrastrukturfokuserade byggbolaget Per Aarsleff förannonserade i fredags ett bättre resultat än väntat för årets fjärde kvartal (brutet räkenskapsår med slut i september). Det preliminära rörelseresultatet för fjärde kvartalet översteg SEB:s prognos med 22 procent. Banken bedömer att bolaget återigen kommer vara taktiskt försiktiga i sin initiala vägledning för 2025 men SEB:s prognos är en vinsttillväxt för året på 4 procent från en kombination av 6 procents omsättningstillväxt och något lägre marginal. SEB har höjt vinstprognosen med 7 procent för innevarande år, 3 procent för 2025 och 2 procent för 2026. Banken rankar aktien Köp.

Källa: Di och SEB