Market Buzz – Synsam och Bakkafrost

Optikerkedjan Synsam rapporterade en nettoomsättning på 1 566 miljoner kronor för det andra kvartalet, vilket motsvarar en tillväxt på 12 procent jämfört med föregående år, vilket var i linje med konsensus på 12 procent. Den organiska tillväxten uppgick till 10 procent och den jämförbara försäljningstillväxten uppgick till 7 procent. Kepler skriver i en rapportkommentar att tillväxtsiffrorna är fortsatt mycket starka, särskilt mot bakgrund av den generellt svaga konsumtionen. Ebitda uppgick till 401 miljoner kronor, vilket var 3 procent högre än konsensus.

Kundomsättningen inom Lifestyle ökade 1,86 procent i andra kvartalet mätt i kvartalstakt, vilket var den lägsta ökningstakten sedan det tredje kvartalet 2020. Detta kan jämföras med 2,17 procent i första kvartalet och 2,11 procent i fjärde kvartalet förra året. Kepler drar slutsatsen att marknadens oro för en svagare abonnenttillväxt eller ökade uppsägningar från kunder inte besannades, snarare var det tvärtom. Ledningen pekar på mervärdet för kunderna att ha förutsägbara månadsavgifter, särskilt i tider av ekonomisk osäkerhet. Analyshuset noterar att resultatet i Norge förbättrades mätt i kvartalstakt. Kepler upprepar Köp med riktkurs 60 kronor.

SEB skriver att Bakkafrost redan hade vinstvarnat för kvartalet varför de viktigaste siffrorna inklusive rörelseresultatet på 353 miljoner danska kronor redan var känt. Nytt för idag är att de biologiska utmaningar som plågade bolagets odlingar i Skottland under kvartalet har fortsatt under innevarande kvartal. SEB ser en uppenbar risk att bolaget kan komma att missa även den nedjusterade prognosen för helåret. Banken räknar med en slaktvolym på 91 000 ton jämfört med vägledingsprognosen på 93 000 ton. Kommentarerna kring de biologiska förhållandena i bolagets skotska odlingar i dagens rapport påminner ytterligare om denna risk. Trots de svåra förhållanden som nu råder för bolaget menar SEB att aktien är allt för lågt värderad i ett mer långsiktigt perspektiv. På bankens prognos för nästa år värderas Bakkafrost till P/E under 13 vilket är attraktivt. Därför upprepar SEB Köp.

Källa: Kepler och SEB