Market Buzz – Tobii och Meko

SHB sänker sin långsiktiga rekommendation på Tobii till Underperform (Market Perform) då banken är oroliga för att svaga finanser kan komma att leda till ytterligare en nyemission om cirka 200 miljoner kronor. Om kassan fortsätter att minska i nuvarande takt, kommer Tobii ha använt den senaste kapitalanskaffningen om 267 miljoner kronor om några kvartal. SHB är även bekymrade över att försäljningen som är hänförlig till förvärvet av FotoNation förskjuts mot det andra halvåret 2024 samt väntas bli lägre än de tidigare kommunicerade 180-220 miljoner kronorna. Banken kapar riktkursen på tre års sikt till 3,60 kronor (5) efter ännu en runda med stora prognossänkningar som skjuter fram tidpunkten för när bolaget förväntas bli lönsamt (2026). SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Behåll.

Enligt SEB är den organiska försäljningstillväxten bra i Meko och trots en negativ påskeffekt ökade intäkterna 8 procent organiskt under första kvartalet. Bolaget tar kostnader för att lyfta lönsamheten på sikt och SEB ser indikationer att lönsamheten kan vända till en positiv utveckling inom kort. Under det senaste kvartalet var marginalerna däremot fortsatt pressad och minskade med 0,4 procentenheter trots en god intäktsutveckling. En negativ marknadsmix, kostnadsinflation och valuta motverkade en positiv volymeffekt. Det är glädjande att den största divisionen Sverige och Norge hade förbättrade rörelsemarginaler med hjälp av tidigare initiativ för att öka effektiviteten och sänkta kostnader. Det gäller en bättre distribution av reservdelar, konsoliderat affärssystem och effektivare leverantörsstruktur. SEB rankar Meko Köp.

Källa: SHB och SEB