Stockpicker intervjuar - Bluelake Mineral

Bluelake Mineral är ett nordiskt gruvutvecklingsbolag med fokus på basmetaller och kritiska råvaror med starkt växande efterfrågan, främst koppar och zink. Bolaget har under det gångna året tagit betydande steg i utvecklingen av koppar- och zinkprojektet Joma och Stekenjokk-Levi som bägge är f d gruvor som tidigare varit i produktion men där det finns kvarvarande mineraltillgångar för uppskattningsvis 20 års produktion. Eftersom dessa fyndigheter tidigare varit i drift finns god kunskap kring geologi, historiska driftsdata, organisation och etablerade processer för bland annat anrikning. I dagens intervju träffar vi bolagets vd Peter Hjorth.

Vänligen berätta lite om dig själv och din bakgrund.

– Har jobbat som start-up entreprenör inom tech- och råvarubolag i ca 25 år innan dess som managementkonsult. Har medgrundat ett antal idag noterade bolag som ex Guidline Geo, Botnia Gold och Arctic Minerals. Jobbade även i flera år i Afrika där vi startade produktion vid guldgruva i Tanzania. Är utbildad ekonom men jobbar alltid nära tekniskt kompetenta medarbetare.

Kan du beskriva Bluelake Mineral och Er verksamhet för Stockpickers läsare?

– Vi jobbar med utveckling av mineraltillgångar inom basmetaller i Norden. Målet är att sätta minst en gruva i produktion inom de närmaste fem åren. Vårt huvudprojekt är koppar- och zinkprojektet Joma och Stekenjokk-Levi som ligger i svenska Västerbotten och Jämtland samt norska Tröndelag. Vi utvecklar även nickel- och koboltprojektet Rönnbäcken som utgör Europas största oexploaterade nickelfyndighet.

Hur ser bolagets affärsmodell ut?

– Vi har en traditionell affärsmodell för gruvbolag. Identifiering, förvärv, utveckling av mineraltillgångar som vi sätter i produktion. Det vi kommer tillverka i vårt huvudprojekt Joma och Stekenjokk-Levi är ett kopparkoncentrat och ett zinkkoncentrat som vi sen säljer till smältverk i Norden eller Europa t ex Boliden.

Ni genomför just nu en fullt garanterad företrädesemission om 61,3 MSEK som löper fram till 13 oktober. Vad skall ni använda pengarna till?

– Denna finansiering ska användas för att genomföra nästa fas som innebär ansökan om miljötillstånd i Norge och Sverige samt driftskoncession i Norge. För att kunna göra detta måste vi genomföra en genomförbarhetsstudie (Pre Feasibility Study, "PFS") som är ett omfattande arbete på detaljerad nivå som ska visa hur gruvprojektet ska implementeras och drivas. PFS är ett centralt dokument som underlag i den fortsatta tillståndsprocessen och även vad gäller vidare finansiering av projektet. Vi kommer i denna fas även genomföra kompletterande miljökonsekvensbeskrivningar.

Vilka är de största riskerna för Bluelake Mineral?

– Många av traditionella risker i andra bolag och branscher är relativt små som t ex marknadsrisk – vi kommer alltid kunna sälja koppar och zink och förhoppningsvis till fortsatt höga priser - eller teknologi – de metoder vi kommer använda för brytning och anrikning av koppar och zink är väl beprövade metoder sedan mycket lång tid tillbaka. Den största risken som vi haft till relativt nyligen har varit förenat med tillstånd men här har risknivån minskat dramatiskt efter det att reguleringsplan för Jomagruvan godkänts i Norge och bearbetningskoncession för Levi godkänts i Sverige. Utöver tillståndsrisk är finansiering även en utmaning men där har vi nu säkrat finansiering för lång tid och bedömer att det bör finnas goda förutsättningar att säkra ytterligare finansiering för att anlägga gruvan när vi väl har alla tillstånd klara. Den största risken i nuläget är därför som vi ser det att tidsplaner inte håller p g a framförallt externa faktorer som vi inte kan påverka själva t ex långsam hantering hos myndigheter och överklagan från externa parter.

Hur skulle du beskriva kopparmarknaden idag och vad tror du om prisutvecklingen framöver?

– Koppar är på väg att ersätta olja som världens kanske viktigaste råvara och är helt avgörande i den pågående omställningen av industri, transport och samhälle bort från fossilbaserad energi till förnybara energikällor. Framtidsutsikterna för kopparpriset är mycket goda med prognoser från ledande banker och råvaruanalytiker som pekar på en möjlig uppgång på mellan 10 % och 100 % inom fem år. Vi tror på fortsatt stark utveckling för framförallt koppar men är optimistiska även vad gäller zink.

Enligt dig, vilka är de främsta skälen till att man skall investera i Bluelake Mineral?

– De övergripande förutsättningarna för sektorn – de tematiska förutsättningarna – är mycket goda. Många duktiga investerare tror på gruvsektorn och framförallt på koppar. Om man då är intresserad av exponering mot gruvbolag inom koppar kan man antingen välja större aktörer som redan är i produktion som t ex Boliden med förhållandevis lägre risk men också lägre potentiell uppsida. Eller om man vill ha exponering mot sektorn med större potentiell uppsida och accepterar högre risk kan man välja bolag som ännu ej är i produktion men jobbar för att sätta gruvverksamhet i drift och produktion av koppar inom de närmaste åren t ex Bluelake.

Avslutningsvis om du blickar framåt 5 år i tiden, hur ser Bluelake Mineral ut då?

– Vi räknar med att vårt koppar- och zinkprojekt Joma och Stekenjokk-Levi är drift eller nära att komma i drift och bör då kunna omsätta ca 1 miljard sek per år med god lönsamhet.