CTO – En strategi för att utnyttja öppningsmomentum
Utbud och efterfrågan styr prissättning av aktier och när det blir utbuds/efterfrågans-chocker finns möjlighet att göra riktigt bra affärer.
Dylika chocker uppstår ofta i samband med att marknaden nås av ny information. Det kan vara delårsrapporter, vinstvarningar, större affärer och så vidare. Här krävs att man har conviction, det vill säga att man är övertygad om ett visst resultatutfall.
Exempelvis en stark rapport där resultatet ligger kraftigt över konsensus leder till att flera olika marknadsaktörer intresserar sig för att köpa aktien. En institutionell fond kan se utrymme för en långsiktig uppvärdering och fonden börjar köpa samma dag som nyheten når marknaden. En aktör som blankat aktien kan bli tvungen att stänga positionen för att undvika en stor förlust. Kortsiktiga spekulanter lockas till det momentum som finns i aktien.
Strategi
Strategin CTO ( Call the open) går ut på att man försöker öppna position direkt i öppningscallen för att på så sätt vara med innan större aktörer fått chansen att positionera sig. Institutionella placerare är dagligen i behov av att flytta stora belopp på marknaden och får man chansen att positionera sig ”framför” institutionella placerare kan man få chansen att vara med på stora intradagsrörelser.
Säg exempelvis att bolag XYZ kommer med en positiv vinstvarning innan börsens öppning. Redan i callen (som startar 08:45) ser man att aktien lyfter rejält. Detta pekar på att det finns köpare som vill ta position. Man placerar då en köporder rejält ovanför den nivå där callen finns för att på så sätt få in aktien direkt på öppningsnivån när börsen öppnar kl 9.
Riskhantering är naturligtvis en viktig del i strategin och vi brukar ta fram en stoploss nivå genom att mäta avståndet från föregående handelssessions stängningskurs upp till öppningsnivån. Halva det utrymmet brukar vi ge aktien att röra sig innan vi tar förlust i affären. Vi försöker sedan fånga en rörelse som är cirka 2-3 gånger större än risken (avståndet ner till stoploss).
Tradingexempel – Sivers Semiconductors
Inför öppningen den 19 maj 2022 meddelade Sivers Semiconductors att dotterbolaget Photonics undertecknat ett avtal med ett Fortune 100-bolag. Aktien ställdes upp i callen vilket var första signalen på att vi skulle förbereda oss för en CTO-setup.
Sivers öppnade på 10 kronor vilket kan jämföras med stängningskursen dagen innan som var 8,81 kronor. Stoploss placeras alltså vid 9,4 kronor 10 – 8,81 kr = 0,595. 10 – 0,595 kr = 9,405 kr.
Risken var alltså cirka 0,6 kronor per aktie vilket innebär att målet var att fånga en rörelse på minst det dubbla (1,2 kr). Aktien toppade vid 11,5 kronor vilket med marginal nådde det lägsta målet. En avkastning på över 10 procent den första handelstimmen – inget dåligt resultat. I vår discord publicerar vi regelbundet förslag på aktier som kan handlas med denna strategi.