Stäng
Så skapar du en extra inkomst från börsen. Till vilken mailadress ska vi skicka guiden?
Veckan i backspegeln… v16
27.04.2022

Veckan i backspegeln… v16

So far, so good… Den första riktiga rapportveckan har nu passerat.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Blir det bättre köpläge än så här i Alphabet?
20.04.2022

Blir det bättre köpläge än så här i Alphabet?

Det är en fantastisk uppgångsfas som ägt rum i Alphabet sedan den covid-relaterade nedgången under 2020. Aktien föll då ner mot 1000 dollar som lägst vilket kan jämföras med att Alphabet handlades omkring 3000 dollar vid årsskiftet.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Alphabet
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
23.03.2022
Alphabet - Svårt att inte imponeras

Alphabet - Svårt att inte imponeras

Alphabet kräver knappast någon närmare introduktion.

Först publicerad i Stockpicker Foreign Affairs 7 (21 mars 2022)

KÖP | GOOGL | USA | 2722,51 US

alphabet

Trots det massiva börsvärdet har FAANG-bolaget (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) lyckats fortsätta växa och aktiekursen har mer än fördubblats under de senaste tre åren.

Ett kännetecken för ett starkt brand är när varumärket blir synonymt med själva produkten. Att hela västvärlden ”Googlar” är väl något av ett skolboksexempel på varumärkesdegeneration och visar tydligt på bolagets marknadsdominans.

För många är Alphabet synonymt med Google, men år 2015 skedde en rekonstruktion av bolaget där man separerade annons-kärnverksamheten från övriga affärsben som t.ex. Waymo (autonoma fordon) och Verily (livsvetenskap).

Många investerare är av den åsikten att Alphabet skulle vara värt mer om man ännu spjälkar upp helheten och genomför t.ex. en separat börslistning av Verily.

Trots att Google under årens lopp byggt upp många nya ben att stå på, är annonsintäkterna fortsättningsvis en stor del av den totala omsättningen.

Under Q4/2021 uppgick annonsintäkterna till över 61 000 MUSD, vilket motsvarar över 80 procent av den totala försäljningen. Google redovisar sina annons-intäkter utifrån tre områden: Search & other, YouTube ads och Network. Det förstnämnda området är klart störst och hade i Q4/2021 en omsättning som översteg 43 000 MUSD.

Utöver tjänsterna som beskrevs ovan, har man även betydande intäkter från molntjänsterna i Google Cloud (Q4/2021 5541 MUSD).

Det fjärde kvartalet, som man presenterade i början av februari, överträffade i stort marknadens förväntningar och man lyckades slå analytikernas estimat på de flesta punkter.

Om vi ser till hela fjolåret, så var även det starkt för Alphabet. Omsättningen ökade med över 40 procent och uppgick till 257 637 MUSD. Rörelsemarginalen steg kraftigt till 31 procent (2020: 23 procent) och vinsten per aktie landade på 112,2 USD (2020: 58,6 USD).

Google betalar dock för en del av trafiken och TAC (Traffic Acquisition Costs) uppgick till 13 427 MUSD i Q4/2021 (Q4/2020: 10 466 MUSD).

Under den senaste tiden har bolaget tagit till flera aktieägarvänliga åtgärder. I sommar planeras bl.a. en aktiesplit (förhållande 20:1) och bolaget har även gjort betydande återköp av egna aktier de senaste kvartalen. 

Google använder sig av artificiell intelligens för allt från digital annonsering till Google Maps. Man höll bland annat ifjol en utvecklingskonferens där man diskuterade hur AI-verktygen används för olika ändamål (t.ex. Google Workspace, Google Maps och Virtual Reality). Om man söker exponering mot AI-segmentet, är Alphabet förmodligen ett ypperligt val.

Utgifterna under 2022 förväntas vara något högre än under 2021, till följd av investeringar i servrar, datacenter och kontorsutrymme. Dessutom förväntas Googles provisions-andel från köp i Play Store att falla väsentligt.

Ovannämnda orsaker, samt de hårda jämförelsetalen från 2021, innebär att många förväntar sig en lägre tillväxt i både omsättning- och vinst under 2022.

Google Cloud var ett av de affärsben som växte snabbast under förra året, men man möter hård konkurrens (t.ex. Amazon och Microsoft) inom detta segment och affärsområdet är fortfarande inte vinstdrivande.

När det kommer till sökrelaterad annonsering, har även en del undersökningar publicerats som visar på att Amazon har börjat ta marknadsandelar av Google inom detta segment.

Ett rimligt antagande är att omsättningen ökar med 15-20 procent innevarande år, till kring 300 000 MUSD. Eftersom vi räknar med något lägre marginaler än under 2021, landar vinsten per aktie endast några dollar högre, kring 115 USD.

Det resulterar i en P/E-multipel på drygt 23. För ett kvalitetsbolag med en så fin historik, tycker vi värderingen känns mer än rimlig. Att tillväxten skulle avta omedelbart känns långsökt och vi förväntar oss att bolaget ska kunna ha en tvåsiffrig tillväxt åtminstone något år till.

Konkurrenssituationen är ett bekymmer när ett bolag växer sig så stort som Google. De regulatoriska riskerna kan därför vara värda att hålla ett öga på, eftersom myndigheter (som övervakar konkurrensregler) kan rita om spelplanen relativt fort.

Som ett kvalitetsbolag sig bör, har Alphabet en stark balansräkning och kassan var hisnande 140 000 MUSD vid utgången av Q4/2021.

Vi anser att Google förtjänar en köprekommendation på dessa nivåer och sätter initialt riktkursen till 3000 USD. Det finns mycket information om bolaget att tillgå, så vi kommer eventuellt att återkomma med en andra analys inom en snar framtid.

Alphabetgraf

Stäng×
Av
Axel Stenman Analytiker
Annons
Alphabet - Svårt att inte imponeras
23.03.2022

Alphabet - Svårt att inte imponeras

Alphabet kräver knappast någon närmare introduktion. De flesta är nog redan vid det här laget medvetna om att det handlar om holdingbolaget bakom giganten Google.

Först publicerad i Stockpicker Foreign Affairs 7 (21 mars 2022)

KÖP | GOOGL | USA | 2722,51 US

alphabet

Trots det massiva börsvärdet har FAANG-bolaget (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) lyckats fortsätta växa och aktiekursen har mer än fördubblats under de senaste tre åren.

Ett kännetecken för ett starkt brand är när varumärket blir synonymt med själva produkten. Att hela västvärlden ”Googlar” är väl något av ett skolboksexempel på varumärkesdegeneration och visar tydligt på bolagets marknadsdominans.

För många är Alphabet synonymt med Google, men år 2015 skedde en rekonstruktion av bolaget där man separerade annons-kärnverksamheten från övriga affärsben som t.ex. Waymo (autonoma fordon) och Verily (livsvetenskap).

Många investerare är av den åsikten att Alphabet skulle vara värt mer om man ännu spjälkar upp helheten och genomför t.ex. en separat börslistning av Verily.

Trots att Google under årens lopp byggt upp många nya ben att stå på, är annonsintäkterna fortsättningsvis en stor del av den totala omsättningen.

Under Q4/2021 uppgick annonsintäkterna till över 61 000 MUSD, vilket motsvarar över 80 procent av den totala försäljningen. Google redovisar sina annons-intäkter utifrån tre områden: Search & other, YouTube ads och Network. Det förstnämnda området är klart störst och hade i Q4/2021 en omsättning som översteg 43 000 MUSD.

Utöver tjänsterna som beskrevs ovan, har man även betydande intäkter från molntjänsterna i Google Cloud (Q4/2021 5541 MUSD).

Det fjärde kvartalet, som man presenterade i början av februari, överträffade i stort marknadens förväntningar och man lyckades slå analytikernas estimat på de flesta punkter.

Om vi ser till hela fjolåret, så var även det starkt för Alphabet. Omsättningen ökade med över 40 procent och uppgick till 257 637 MUSD. Rörelsemarginalen steg kraftigt till 31 procent (2020: 23 procent) och vinsten per aktie landade på 112,2 USD (2020: 58,6 USD).

Google betalar dock för en del av trafiken och TAC (Traffic Acquisition Costs) uppgick till 13 427 MUSD i Q4/2021 (Q4/2020: 10 466 MUSD).

Under den senaste tiden har bolaget tagit till flera aktieägarvänliga åtgärder. I sommar planeras bl.a. en aktiesplit (förhållande 20:1) och bolaget har även gjort betydande återköp av egna aktier de senaste kvartalen. 

Google använder sig av artificiell intelligens för allt från digital annonsering till Google Maps. Man höll bland annat ifjol en utvecklingskonferens där man diskuterade hur AI-verktygen används för olika ändamål (t.ex. Google Workspace, Google Maps och Virtual Reality). Om man söker exponering mot AI-segmentet, är Alphabet förmodligen ett ypperligt val.

Utgifterna under 2022 förväntas vara något högre än under 2021, till följd av investeringar i servrar, datacenter och kontorsutrymme. Dessutom förväntas Googles provisions-andel från köp i Play Store att falla väsentligt.

Ovannämnda orsaker, samt de hårda jämförelsetalen från 2021, innebär att många förväntar sig en lägre tillväxt i både omsättning- och vinst under 2022.

Google Cloud var ett av de affärsben som växte snabbast under förra året, men man möter hård konkurrens (t.ex. Amazon och Microsoft) inom detta segment och affärsområdet är fortfarande inte vinstdrivande.

När det kommer till sökrelaterad annonsering, har även en del undersökningar publicerats som visar på att Amazon har börjat ta marknadsandelar av Google inom detta segment.

Ett rimligt antagande är att omsättningen ökar med 15-20 procent innevarande år, till kring 300 000 MUSD. Eftersom vi räknar med något lägre marginaler än under 2021, landar vinsten per aktie endast några dollar högre, kring 115 USD.

Det resulterar i en P/E-multipel på drygt 23. För ett kvalitetsbolag med en så fin historik, tycker vi värderingen känns mer än rimlig. Att tillväxten skulle avta omedelbart känns långsökt och vi förväntar oss att bolaget ska kunna ha en tvåsiffrig tillväxt åtminstone något år till.

Konkurrenssituationen är ett bekymmer när ett bolag växer sig så stort som Google. De regulatoriska riskerna kan därför vara värda att hålla ett öga på, eftersom myndigheter (som övervakar konkurrensregler) kan rita om spelplanen relativt fort.

Som ett kvalitetsbolag sig bör, har Alphabet en stark balansräkning och kassan var hisnande 140 000 MUSD vid utgången av Q4/2021.

Vi anser att Google förtjänar en köprekommendation på dessa nivåer och sätter initialt riktkursen till 3000 USD. Det finns mycket information om bolaget att tillgå, så vi kommer eventuellt att återkomma med en andra analys inom en snar framtid.

Alphabetgraf

Alphabet
Stäng×
Av
Axel Stenman Analytiker
20.04.2022
Blir det bättre köpläge än så här i Alphabet?

Blir det bättre köpläge än så här i Alphabet?

Det är en fantastisk uppgångsfas som ägt rum i Alphabet sedan den covid-relaterade nedgången under 2020.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
28.04.2021
Stark rapport från Google

Stark rapport från Google

Det var extremt små indexförändringar i USA under tisdagen.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Grönt är skönt
15.01.2021

Grönt är skönt

Nog ser det ut som om 2021 har inletts i samma goda anda som 2020 avslutades. I grund och botten är det inte särskilt märkligt egentligen.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början