

Concentric – E-affären i fokus
Verkstadsbolagets aktie har halkat efter den allmänna sektor- och börsutvecklingen sedan vår senaste genomgång i mitten av maj (Newsletter 2039).


Concentric – Dags för comeback?
Fordonsunderleverantörens storförvärv av amerikanska EMP visar sig alltmer att har blivit riktigt lyckad.


Market Buzz – Concentric, Trianon och Embracer
Kepler har uppdaterat sina prognoser på Concentric efter ett något bättre resultat för tredje kvartalet än vad analyshuset förväntat sig.
Utsikterna är något försiktiga givet de geopolitiska riskerna och den potentiella effekten av högre räntor. Möjligheterna inom elektrifiering är dock betydande, och företaget verkar ha stärkt sin marknadsposition genom förvärvet av EMP. Kepler höjer sina prognoser med 4-5 procent. Det framåtriktade p/e-talet på 13 ligger långt under historiska nivåer trots de möjligheter som EMP-förvärvet genererar. Köprekommendationen upprepas med riktkursen 230 kronor.
Trianons rapport var enligt SHB något svag med ett driftsnetto som var 3 procent lägre än bankens prognos drivet av lägre hyresintäkter och marginal, men detta motverkades av värdeuppgångar. Sammantaget har SHB sänkt prognoserna något efter rapporten. SHB menar att en stark relation med banker är en relativ fördel jämfört med att vara exponerad mot kapitalmarknaden, givet nuvarande finansieringsvillkor. Trianon har 93 procent bankfinansiering och möjligheten att omvandla både hybridobligationen om 500 miljoner kronor och sitt seniora obligationslån om 500 miljoner kronor till bankfinansiering. Trianon är inte immunt mot den allmänna räntemiljön, med finansieringskostnader som ökade med 26 procent under det tredje kvartalet och en räntetäckningsgrad på 3,0x. Under de nästkommande 12 månaderna förväntar sig SHB att fastighetsvärdena kommer att pressas och skuldsättningen öka. Trianons aktie har utvecklats 40 procent sämre än sektorn hittills i år, och SHB höjer nu rekommendationen på tre månaders sikt till Behåll och rekommendation på tre års sikt till Market Perform.
Embracers aktie har varit svag och en anledning är att det nyligen lanserade AAA spelet Saints Row inte har övertygat. Det har varit blandade recessioner och omdömen för spelet. SEB skriver än så länge märks de höga ambitionerna vad gäller en ökad lanseringstakt av AAA spel mest i ökad kapitalisering av utvecklingskostnader, vilket pressar kassaflödet. Nästa stora spellansering är i början av 2023. SEB har reviderat ned sina vinstprognoser basera på lägre förväntningar inom mobil- och brädspel, trots att bolaget ökade sina marknadsandelar under deras första kvartal. SEB rankar Embracer köp.
Källa: Kepler, SHB och SEB

Veckans affärscase - Concentric
Concentric steg kraftigt under hösten ifjol och en större topp sattes slutligen omkring årsskiftet då aktien tillfälligt tog sig upp över 300 kronor. Därefter har vi fått se nästan en halvering av aktievärdet på cirka 6 månader. Frågan nu är om säljarna börjar vara klara?


Tungt rapportfall i Storytel
Stockholmsbörsen öppnade starkt efter rejäla uppgångar på Wall Street på onsdagen, men tappade sedan momentum.
OMXS30-index föll 1,3 procent medan OMXSPI minskade 1,2 procent.
Blankningarna i H&M är nu uppe på den högsta nivån sedan sommaren 2020 efter att Blackrock har tagit en kort position motsvarande 0,5 procent av kapitalet. Strax under 2 procent av kapitalet är nu blankat, vilket motsvarar cirka 33 miljoner aktier. H&M, som handlades utan utdelning om 3,25 kronor per, aktie sjönk 4,42 kronor. Fiberbolaget Hexatronic tillhörde länge vinnarna med en kursuppgång om 5,3 procent till 426 kronor. Som högst betalades aktien till 457 kronor Finanschefen Pernilla Lindén säger till Di att hon inte kan spekulera i kurslyftet men säger att Hexatronic inte har gått ut med någon information. Stockpicker Newsletter köpte nyligen in Hexatronic till Referensportföljen.
Skanska har varit medlem av Stockholmsbörsens prestigefyllda OMXS30-index allt sedan starten 1987. Men när indexet revideras vid halvårsskiftet pekar allt på att Ilija Batljans fastighetsbolag SBB kommer att ersätta Skanska i indexet. Det skriver Di på torsdagen. Skanskas aktie ökade 1,2 procent efter gårdagens rapportnedgång. Ljudboksspecialisten Storytel rapporterade en både ökad omsättning och rörelseförlust i det första kvartalet jämfört med året innan. Omsättningen steg 27,1 procent till 747,2 miljoner kronor (587,9). Rörelseresultatet blev -226,9 miljoner kronor (-63,0). Antalet betalande abonnenter ökade till 2,05 miljoner (1,54). ARPU, den genomsnittliga intäkten per användare, uppgick till 114 kronor (112). Aktien såldes ned 15,7 procent till 60 kronor, vilket var dagslägsta.
Peab levererade ett svagare resultat än väntat under det första kvartalet. Byggbolagets lönsamhet inom byggverksamheten ligger stabilt på samma nivå som under fjolårskvartalet. Orderingången kom in på 15,4 miljarder kronor, vilket var bättre än väntade 14 miljarder kronor. Enligt VD Jesper Göransson har bolaget under 2021 och inledningen av 2022 hanterat prisökningar och brist på insatsvaror på ett bra sätt. Aktien försvagades 7,9 procent till 81,60 kronor. Concentric redovisade ett starkare rörelseresultat under första kvartalet i år än vad SEB och konsensus förväntade. Det var en stark utveckling inom EMP som bolaget förvärvade under sista kvartalet 2021. Även utsikterna under kommande kvartal baserat på orderingången var högre än tidigare prognoser. SEB höjer prognosen för rörelseresultatet med 8-9 procent i år och fram till 2024. Aktien förbättrades 1,9 procent i spåren av dagens rapport.
Installationsföretaget Instalco ökade 2 procent efter förmiddagens rapport. Instalco redovisade ett rörelseresultat för det första kvartalet på 151 miljoner kronor (150). G5 Entertainments rapport mottogs positivt då marknaden lyfte upp aktien 8,3 procent. Academedia var en förlorare när aktien tappade 8,1 procent. Rörelseresultatet landade på 313 miljoner kronor, jämfört med analytikernas snittestimat om 364 miljoner kronor. Köksbolaget Nobia rapporterade en omsättning som var bättre än väntat under första kvartalet. Rörelseresultatet var klart sämre än väntat. Aktien försvagades 11,7 procent till 34,30 kronor.

Kursrekyl i Truecaller
Uppgången på Stockholmsbörsen fortsatte på tisdagen med cykliska bolag i spetsen.


Köpläge i Concentric på rekylen?
Under oktober och första delen av november rusade köparna in i Concentric. På kort tid lyfte man aktien från cirka 160 kronor upp över 300 kronor som högst.


Concentric – Läge att ta hem vinst efter storförvärv?
Fordonsunderleverantörens aktie har gått starkt den senaste månaden och närmat sig successivt vår riktkurs på 225 kr.


Concentric – ”e-trenden” tar fart
När fordonsunderleverantören öppnade sina böcker för Q1 i början av maj, vittnade bolagets vd David Woolley om en fortsatt återhämtning...


Concentric – Läge att ta hem vinst efter storförvärv?
Fordonsunderleverantörens aktie har gått starkt den senaste månaden och närmat sig successivt vår riktkurs på 225 kr. Ytterligare bränsle kom i början av veckan i form av annonseringen av ett storförvärv i USA.


Köpläge i Concentric på rekylen?
Under oktober och första delen av november rusade köparna in i Concentric.


Concentric – ”e-trenden” tar fart
När fordonsunderleverantören öppnade sina böcker för Q1 i början av maj, vittnade bolagets vd David Woolley om en fortsatt återhämtning...


Upprekyl i Fingerprint Cards
Stockholmsbörsen handlades på plussidan efter en mängd delårsrapporter.


Risk on. Intresset för kryptovalutor håller i sig
Rapportflod… Under den gångna veckan har vi översköljts av Q3-rapporter.
