03.11.2022
Market Buzz – Novo Nordisk och Sinch

Market Buzz – Novo Nordisk och Sinch

Det danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk rapporterade under gårdagen ett resultat som överraskade positivt.

Intäkter, bruttoresultat och rörelseresultat kom in över marknadens snittestimat. Ålandsbanken skriver i en uppdatering att kassaflödet var starkt vilket innebär att Novo Nordisk bara under de tre första kvartalen genererat totalt 62,5 miljarder danska kronor i fritt kassaflöde. Den organiska tillväxten uppgick till 15 procent, vilket är imponerande med tanke på Novo Nordisk storlek. Ålandsbanken ställer sig frågan vad som kan bli bättre i Novo Nordisk under de kommande åren. Banken ser på medellång sikt att förbättrad leveranskapacitet för Wegovy bör kunna leda till en betydande försäljningsökning under 2023 och 2024.

Även en återhämtning för den kinesiska marknaden bör kunna leda till en ytterligare förstärkning av tillväxten de närmaste kvartalen. Samtidigt finns en viss risk för ökad konkurrens, inte minst inom fetmaområdet där Eli Lilly nyligen lanserat ett preparat med liknande egenskaper som Wegovy. Novo Nordisk värderas till ett P/E-tal på 28x för 2023, vilket framstår som rimligt enligt Ålandsbanken givet bolagets goda tillväxt, höga lönsamhet och starka balansräkning. Bankens värderingsmodell indikerar ett långsiktigt värde på cirka 1,000 danska kronor, vilket fortfarande ger ett visst utrymme för uppgång. Därför upprepas den positiva synen på Novo Nordisk.

Annons

Sinch rapport för det tredje kvartalet stärker SHB:s syn vad gäller bolagets finansiella ställning, inklusive ett starkt kassaflöde från förvärven och att bolaget inte har behov att göra en nyemission. Konsensus hade redan höjt prognoserna efter de förannonserade siffrorna för tredje kvartalet, men SHB förväntar sig fortsatta upprevideringar efter den fullständiga rapporten. Bland de nya posterna i rapporten, bedömer banken att både det starka kassaflödet och den säkrade kortsiktiga finansieringen minskar den finansiella risken. Trots att aktien har gått exceptionellt starkt under den senaste månaden, har den fallit 73 procent sedan årsskiftet. SHB står kvar vid sin
långsiktiga syn avseende en årlig tillväxt kring 15 procent och förväntar sig en fortsatt positiv utveckling framöver. Rekommendation Outperform upprepas. Som en följd av en förstärkt finansiell stabilitet, attraktiv marknadsposition och lägre risk höjer bankens analytiker den kortsiktiga rekommendationen till Köp (Behåll).

Källa: ABS och SHB

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början