Lyckas Nibe vända trenden?
25.09.2024

Lyckas Nibe vända trenden?

Nibe hörde till gårdagens vinnare efter att statistik från ABG/Nordea visat att antalet ansökningar om subventioner för installationer av värmepumpar i Tyskland ökat med 110 procent jämfört med ifjol.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Nytt falskt utbrott i Nibe? Tar köparna över?
24.06.2024

Nytt falskt utbrott i Nibe? Tar köparna över?

Nibe fick in köpflöden i förra veckan efter nyheten om att Märta Schörling Andréen och Sofia Schörling Högberg köpt omkring 4,2 miljoner aktier. Nibe stängde slutligen 2,6 procent högre på 48,74 kronor.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Annons
Läge för bottenfiske i Nibe?
19.06.2024

Läge för bottenfiske i Nibe?

Nibes Q1-rapport blev den svaga läsningen som de flesta hade befarat. Omsättningen föll organiskt med 24%, jämfört med samma period ifjol, till 9 494 Mkr, samtidigt som det justerade rörelseresultatet rasade med nästan 71% till 516 Mkr. Rörelsemarginalen på 5,4% var den första ensiffriga marginalen sedan Q1 2017 (9,5%) och den lägsta nivån sedan Q1 2001 (5,4%).

Huvudproblemet är fortfarande situationen i Europa, där en sjunkande efterfrågan möttes av alldeles för höga lagernivåer hos distributörerna. Sedan slutet av 2023 har man sett tydliga effekter av det, framför allt vad gäller värmepumpar men även braskaminer. Den europeiska värmepumpsmarknaden i tillverkarledet har näst intill halverats och beställningarna har inte motsvarat det som faktiskt installerats hos slutkunden.

I samband med rapportpresentationen indikerade vd Gerteric Lindquist, emellertid, att bättring kan vara i sikte, åtminstone vad gäller lagersituationen. Han bedömer att de pågående justeringarna kommer till övervägande del vara genomförda under Q2 vartefter volymerna bör kunna förbättras successivt för att återgå till att motsvara den verkliga efterfrågan hos slutkonsumenterna. Även en av de största tyska värmepumpstillverkarna, Stiebel-Eltron, visade sig nyligen försiktigt optimistisk för det andra halvåret i år.

En annan ljusglimt kommer från Sveriges Riksbank, som nyligen sänkte styrräntan för första gången på åtta år. Det finns dessutom tydliga signaler att det kommer fler räntesänkningar, vilket bådar gott för en återhämtning av konsumtions- och investeringsviljan. De kraftiga och snabba räntehöjningarna sedan 2022 har inneburit en markant inbromsning av nyproduktionen av bostäder, vilket i sin tur har bromsat efterfrågan av såväl värmepumpar som braskaminer.

Fortfarande trögt går det på den politiska sidan. I Tyskland är nya subventioner på plats sedan slutet av februari, men det har varit en del strul och frågetecken kring tajmingen av utbetalningen. Dessutom är många tyskar fortfarande osäkra på hur den kommunala värmeplaneringen kommer påverka dem. Alla kommuner med över 100 000 invånare måste lämna in sin planering senast den 30:e juni 2026, medan de under 100 000 invånare måste göra det senast den 30:e juni 2028. Generellt är den europeiska planen för att ersätta fossila bränslen för otydlig och i vissa länder ligger slutdatumet för användandet av fossila bränslen i befintliga fastigheter till exempel upp till 20 år bort.

Fundamental analys

För att anpassa verksamheten till det rådande efterfrågeläget genomför bolaget ett omfattade åtgärdsprogram. Ambitionen är att uppnå årliga besparingar om cirka 750 Mkr, till en kostnad av cirka 1 095 Mkr (som belastade resultatet i Q1). Åtgärderna berör alla tre affärsområdena, men givetvis är Climate Solutions (67% av koncernens nettoomsättning 2023) värst drabbad av efterfrågesvackan. Vd Lindquist hoppas att kunna vara tillbaka på historiska rörelsemarginalnivåer inom samtliga affärsområden under 2025, vilket för Climate Solutions del borde innebära en nivå mellan 13 och 15%.

Av det under 2020 beslutade investeringsprogrammet om 10 miljarder kr har huvuddelen (drygt 8 miljarder) numera genomförts och resterande del kommer i huvudsak att slutföras under 2024 och 2025. En del kapacitetshöjande maskininvesteringar har dock senarelagts. Den tyngsta bördan på kassaflödet och balansräkningen lär i alla fall ligga bakom bolaget. Vid slutet av mars motsvarade nettoskulden 2,5x det justerade rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (net debt / EBITDA, 12-månader rullande), vilket är hanterbart och inget hinder för bolagets M&A-agenda.

Kortsiktigt lär nyhetsflödet förbli präglat av negativa inslag. Jämförelsetalen i Q2 är fortsatt mycket tuffa, inte minst inom Climate Solutions, som i Q2 2023 visade en rörelsemarginal på 18,9%. Redan idag står det klart att 2024 är ett förlorat år där vinsten kommer falla markant, även om man justerar för engångskostnaderna. Den långsiktiga bilden är, emellertid, oförändrat ljus, även om implementeringen av EUs ”Green Deal” sannolikt kommer ta längre tid än vad vi tidigare har hoppats på. Den nordamerikanska marknaden visar däremot en fortsatt stabil utveckling vad gäller värmepumpar, mycket tack vare regeringens ”Inflation Reduction Act”.

Exponering mot Nibe med hävstång - Läs mer här 

Aktien har fortsatt sin kräftgång även i år och kursen står idag 15% lägre än vid senaste analystillfället i januari (Newsletter 2093). Givet den negativa vinstutvecklingen och negativa estimatrevideringar till följd, har det dock inte hänt särskilt mycket på värderingsfronten. Tvärtom ligger framåtblickande P/e-tal (baserat på estimat för 2025) kring 26, där vi räknar med omsättningstillväxt om drygt 10% och en återhämtning av rörelsemarginalen till 12,7%. Sett ur ett värderingsperspektiv är det onekligen svårt att argumentera att Nibe-aktien skulle framstå som attraktiv.

Vi håller trots allt fast vid vår långsiktigt positiva syn då vi förväntar oss en gradvis förbättring av sentimentet kring värmepumpsmarknaden och betydande tillväxt för Nibes del bortom 2025. Det är dessutom mycket sannolikt att bolaget kommer slå till med något eller några värdeskapande förvärv under de kommande kvartalen. Köprekommendationen får därför ligga fast, medan riktkursen sänks till 75 kr (100).

Teknisk analys

Tittar vi tekniskt på Nibe noterar vi ett intressant mönster i det här skedet. Aktien bottnade nedåt 47 kr den 17 april i år. Därifrån tog en första motreaktion vid och den varade nästintill exakt en kalendermånad. Aktien toppade nämligen i samband med rapportpresentationen den 16 maj. Väl därefter har den återupptagit nedtrenden för att i fredags uppsöka aprils botten. Det är också här som det intressanta läget uppstår.


nibe p text


I detta nu har nämligen ännu en 30-dagarscykel passerat. Därmed har det också uppstått en möjlighet för att aktien bildar här en så kallad ”dubbelbotten” kring 47 kr. Om så verkligen blir fallet vet vi förstås inte förrän i efterhand men gillar man Nibe (vilket vi gör) kan nuvarande nivåer erbjuda en frestande möjlighet till ”bottenfiske”.

Exponering mot Nibe med hävstång - Läs mer här 

DISCLAIMER
Denna text är skriven av Stockpicker AB med ekonomisk stöd från Societe Generale. Investeringar innebär alltid en risk, och de kan både minska och öka i värde och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. Informationen är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat. Besök warrants.societegenerale.se för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivet i faktablad, basprospekt och i de slutliga villkoren. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation och vid behov använda sig av oberoende rådgivare. Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt och är inte är okomplicerade och kan vara svåra att förstå. Mini Futures återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling med en hävstångseffekt men ger inte investeraren några rättigheter som är förknippade med den underliggande tillgången.

Stäng×
Relaterade ämnen
Nibe – Bättring i sikte?
01.06.2024

Nibe – Bättring i sikte?

Värmeteknikbolagets Q1-rapport blev den svaga läsningen som de flesta hade befarat.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Nibe inför rapport
16.05.2024

Nibe inför rapport

Idag rapporterar Nibe och det finns några intressanta nivåer att hålla koll på i aktien inför rapporten.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Nibe – ”TINA”
19.01.2024

Nibe – ”TINA”

TINA - ”There Is No Alternative”, blev ett flitigt använt uttryck år 2020, då räntorna var låga och börsen ansågs vara det enda alternativet för att få avkastning på sina pengar.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Kraftigt översålt läge i Nibe
18.01.2024

Kraftigt översålt läge i Nibe

Uppgångsfasen som vi fick se i Nibe under december blev kortvarig. Redan i mitten av månaden toppade aktien och hela upprekylen har nu getts tillbaka.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Nibe – Hur långvarig blir avmattningen?
29.11.2023

Nibe – Hur långvarig blir avmattningen?

Värmeteknikbolagets Q3-rapport bekräftade den förväntade avmattningen av den europeiska värmepumpsmarknaden.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Dagens daytrade - Nibe
30.10.2023

Dagens daytrade - Nibe

Handeln i Nibe har varit svag i flera veckor men nu ser vi vissa tendenser på att köparna försöker stabilisera läget och idag har vi en viktig nivå att hålla under uppsikt.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Dagens daytrade - Nibe
04.10.2023

Dagens daytrade - Nibe

Säljtrycket i marknaden ser ut att hålla i sig och det är främst blankningssetuper som bildas i de aktier som vi bevakar.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början