Savosolar är ett finskt bolag som designar och levererar nyckelfärdiga storskaliga solvärmeenergisystem till kunder inom två primära affärsområden; fjärrvärme och industriell processvärme. Bolagets fokus är på anläggningar i storleksklassen över 1 000 kvadratmeter. Dessa solvärmesystem är baserade på Savosolars egna stora solfångare, vilka är de mest effektiva solfångarna i världen. Effektiviteten har sin grund i bolagets vakuumbeläggningsprocess, vilken möjliggör att de kan belägga hela absorbatorn på en gång och använda tunna aluminiumprofiler och därmed uppnå en väldigt effektiv direktflödesvärmeöverföring.

Bolagets affärsmodell grundar sig i den oroande klimatutveckling vi ser breda ut sig globalt idag. Bolaget vill bekämpa denna utveckling genom att förse industriella aktörer med ledande solvärmeteknologi som bidrar till en konkurrenskraftig och stabil energikostnad. Med en projektbaserad intäktsmodell ombesörjer Savosolar hela processen från produktion till nyckelfärdigt system tillsammans med sina partners. Kunderna betalar typiskt cirka 30 % vid inledning av projektet och 10 % vid avslutning. Dessutom betalar kunderna partiella summor vid viktiga milstolpar under projektets löptid.

Sista dagen att teckna den pågående nyemissionen är den 25 oktober. 

Erbjudandet i sammandrag

Teckningsperiod: 11 oktober - 25 oktober 2021

Teckningspris: 0,71 SEK per aktie

Emissionsvolym: 62 MSEK

Emissionsgarantier: 88,5%

Handelsplats: Nasdaq First North

Dokument och filer

Emissionssite

Teaser

Prospekt

Teckna via Avanza

Teckna via Nordnet

Hemsida

Tilläggsprospekt

Vänligen berätta lite om dig själv och din bakgrund.

– Jag är Verkställande direktör på Savosolar sedan 2010 och besitter över 30 års erfarenhet inom den internationella b2b-industrin och av det nästan 15 år inom sektorn för förnybar energi. Innan min tid på Savosolar arbetade jag som COO och VD på Winwind Oy, ett bolag verksamt inom vindenergi. Innan dess har jag haft ledande befattningar på olika bolag. Under hela mitt yrkesmässiga liv har jag arbetat i projektbolag. Den erfarenheten jag samlat på mig har jag haft stor nytta utav under min tid på Savosolar i arbetet med att bygga en renare framtid för oss alla. 

Jari Varjotie, VD

Kan du beskriva Savosolar och Er verksamhet för Stockpickers läsare?

– Savosolar är ett finskt bolag som designar och levererar nyckelfärdiga storskaliga solvärmeenergisystem till kunder inom två primära affärsområden; fjärrvärme och industriell processvärme. Vårt fokus är på anläggningar i storleksklassen över 1 000 kvadratmeter. Dessa solvärmesystem är baserade på våra egna stora solfångare, vilka är de mest effektiva solfångarna i världen. Effektiviteten har sin grund i vår vakuumbeläggningsprocess, vilken möjliggör att vi kan belägga hela absorbatorn på en gång och använda tunna aluminiumprofiler och därmed uppnå en väldigt effektiv direktflödesvärmeöverföring.

Vi levererar kompletta system som möjliggör för våra kunder att producera konkurrenskraftig ren energi och uppnå sina miljö- och affärsmål. Sedan juni 2011 har vi levererat över 100 000 kvadratmeter solfångare till kunder i 18 länder utspridda över fyra kontinenter.

Hur ser bolagets affärsmodell ut?

– Bolagets affärsmodell grundar sig i den oroande klimatutveckling vi ser breda ut sig globalt idag. Vi vill bekämpa denna utveckling genom att förse industriella aktörer med ledande solvärmeteknologi som bidrar till en konkurrenskraftig och stabil energikostnad.

Med en projektbaserad intäktsmodell ombesörjer vi hela processen från produktion till nyckelfärdigt system tillsammans med våra partners. Kunderna betalar typiskt cirka 30 % vid inledning av projektet och 10 % vid avslutning. Dessutom betalar kunderna partiella summor vid viktiga milstolpar under projektets löptid.

Under fjolåret såg Ni, på grund av pandemin, viss fördröjning av leveranser och hade då även vissa farhågor om att den ekonomiska osäkerheten i världen skulle kunna leda till uppskjutna investeringsbeslut från Era kunder. Hur ser situationen ut idag?

– I Europa har flera kunder faktiskt skjutit upp sina investeringsbeslut under föregående och innevarande år till följd av Covid-19-pandemin och i väntan på EU Green Deal-programmets landsspecifika riktlinjer för ren energi. Även de slutliga leveranserna av våra projekt i Creutzwald, Narbonne och Pons sköts upp till årets sista kvartal. Trots detta ser vi positivt på den europeiska solvärmemarknadens framtid, och vi estimerar att marknaden kommer två- eller tredubblas under följande år, i synnerhet då Green Deal-programmet bidrar med konkretare riktlinjer. Vi har bland annat sett konkreta åtgärder vidtas redan i Frankrike, Österrike, Polen och Tyskland, och på dessa marknader har vi lyckats skapa ett starkt varumärke och uppnå en stark marknadsposition.

Ni genomför just nu en nyemission där Ni tar in ca 6 MEUR. Vad skall Ni använda emissionslikviden till?

– Emissionslikviden kommer användas för att stöda bolagets rörelsekapitalbehov och därmed öka vår finansiella kapacitet och flexibilitet att kunna genomföra större projekt och svara på den ökande efterfrågan på marknaden. Vi kommer även satsa på vidareutveckling av vår teknologi för att både uppehålla och öka vår konkurrenskraft.

Kan du kort beskriva hur de aktuella övergripande trenderna ser ut inom solenergisektorn samt statliga subventioner?

– Efterfrågan på förnybar energi, i synnerhet ren nollutsläppsenergi, kommer att fortsätta växa starkt när åtgärder för att bekämpa klimatförändringar ökar. Marknaden för stora solfjärrvärmesystem växer, särskilt i Europa, där tillväxten drivs av EU:s Green Deal-program, landsspecifika miljömål och stigande priser för utsläppsrätter och energi. Tyskland kommer att vara en av marknadsföregångarna och bland annat Polen kommer se en stark avtagande trend i användningen av kol inom fjärrvärme. Enligt IEA kan arean av solfångare som används för fjärrvärme i Tyskland mer än tredubblas på några år. Samtidigt växer storleken på systemen och det finns flera investeringsprojekt i olika utvecklingsskeden värderade till mellan 5 och 10 miljoner euro i Tyskland. Tyska staten stöder aktivt solvärmeprojekt, och det gäller även för exempelvis Frankrike, Polen och Österrike. Sedan början av 2020 har solvärmeinvesteringar i Tyskland subventionerats upp till 45 procent, och bland annat i Frankrike ökades solvärmesubventioner med 50 miljoner euro mellan 2019 och 2020.

Hur ser Er konkurrens ut och vad skiljer Er från denna?

– Vår huvudsakliga verksamhet är helhetsleveranser av stora solvärmeanläggningar med temperaturer under 100 grader, och globalt finns det få kvalificerade helhetsleverantörer, vilket betyder att vi inte har ett stort antal direkta konkurrenter. Kanske den mest signifikanta konkurrenten är GreenOneTec, som tidigare enbart har levererat solfångare åt integrerare men följande sitt förvärv av den nedstängda Arcon-Sunmarks produktionslinje meddelade att de skall inleda helhetsleveranser av solvärmeanläggningar. Vi har europeiska konkurrenter som tillverkar solfångare men inte erbjuder helhetsleveranser vilka är främst aktiva på sina respektive egna marknader i Polen, Österrike och Nederländerna. Konkurrenter inom helhetsleveranser av anläggningar är bland annat Solid och Millennium Industries, men eftersom de inhandlar sina solfångare externt är de även potentiella kunder. Sunrain, som är världens största tillverkare av solfångare, har levererat några stora solvärmesystem till Kina, där även vi utför vårt pilotprojekt för tillfället. Kina är världens överlägset största solvärmemarknad, men till skillnad från solcellsmarknaden har kinesiska stora solfångare hittills inte haft någon betydande inverkan på den europeiska solvärmeenergimarknaden.

Vi skiljer oss från konkurrensen med överlägsen kvalitet och effektivitet. Vi är för tillfället det enda bolaget i världen som har kunskapen och förmågan att belägga upp till 18 kvadratmeter solfångare på en gång och använda tunnväggade aluminiumprofiler i vår konstruktion. Dessutom har vi ett patenterat fästningssystem för våra solfångare, vilket ger våra solfångarfält en bättre energidensitet än konkurrenter.

Vad kan du säga om hur Er orderstock ser ut och utvecklas?

– Savosolars orderstock i slutet av juni 2021 var 1,1 miljoner euro, det vill säga lite svagare än jämförelseperioden. Vi ser positivt på utvecklingen av vår orderstock i framtiden i och med den växande marknaden, särskilt nu när vi har fått in foten på den kinesiska marknaden med vårt projekt för Guangzhou Power Supply och vi nyss har levererat den största solvärmeanläggningen för Kyotherm Solar Frankrike. Dessa kommer att fungera som starka referenser i kundanskaffning. För närvarande är antalet projekt i bolagets design- och anbudfas samt aktiva försäljningsmål som identifierats för de närmaste åren rekordhögt och uppgår till 145 miljoner euro.

Hur stor är Savosolars potentiella marknad?

– Vår målmarknad är storskaliga solvärmeanläggningar huvudsakligen inom marknadssegmentet för fjärrvärme och industriell processvärme. Med stora solvärmesystem hänvisar man ofta till anläggningar som antingen är över 500 kvadratmeter stora eller har en kapacitet som överskrider 350kWth. Inom segmentet för stora solvärmesystemen ligger vårt fokus på anläggningar över 1 000 kvadratmeter i area eller över 750kWth.

Under 2020 fanns cirka 262 storskaliga solfjärrvärmeanläggningar globalt. De utgjorde 1 710 MWth av den globala kapaciteten under samma år, vilket motsvarar cirka 2,4 miljoner kvadratmeter i solfångararea. Kapaciteten för industriell processvärme var 791 MWth, vilket motsvarar 1,13 miljoner kvadratmeter i solfångararea. Totala antalet anläggningar för industriell processvärme under år 2020 var åtminstone 891, varav åtminstone 74 konstruerades samma år. En stor del av dessa är dock under 500 kvadratmeter i area.

Den globala marknadspotentialen för fjärrvärme är över en miljard kvadratmeter, vilket innebär en potentiell marknad på flera hundra miljarder euro. Men även om endast 10% av detta skulle uppnås vid år 2050, skulle det innebära en årlig marknad för solfångarfält som överstiger 1 miljard euro för fjärrvärme.

För att illustrera den globala storleken av solvärmemarkanen totalt var den kumulativa installerade solvärmekapaciteten år 2020 globalt 501 GWth, vilket motsvarar en total solfångararea på 715 miljoner kvadratmeter och står för en besparing om 43,8 miljoner ton i oljeanvändning och en minskning av 141,3 miljoner ton i CO2 utsläpp. Den estimerade realiserade omsättningen av solvärmemarknaden år 2019 är cirka 13,4 miljarder euro.

Avslutningsvis, vilka är enligt dig de främsta skälen till att man skall investera i Savosolar?

– Marknaden för stora solvärmesystem är mycket aktiv, både för fjärrvärme samt för industriell processvärmeproduktion. Vi är en teknologisk föregångare inom vårt segment, och våra värmeanläggningar identifieras och erkänns som de mest effektiva i världen.

Våra nyckelmarknader kännetecknas av snabb och stor tillväxt och efterfrågan för nollutsläppsenergi ökar ständigt globalt. EU:s Green Deal program kommer att driva tillväxten på de europeiska marknaderna och i och med vårt pilotprojekt i Kina har vi möjligheten att börja etablera oss utanför Europa också. Vi har starka referenser och framför allt nöjda kunder. Vi vill och behöver möta den växande efterfrågan på marknaden och ordnar därför företrädesemissionen.

Erbjudandet i sammandrag

Teckningsperiod: 11 oktober - 25 oktober 2021

Teckningspris: 0,71 SEK per aktie

Emissionsvolym: 62 MSEK

Emissionsgarantier: 88,5%

Handelsplats: Nasdaq First North

Dokument och filer

Emissionssite

Teaser

Prospekt

Teckna via Avanza

Teckna via Nordnet

Hemsida

Tilläggsprospekt

Berätta lite om dig själv och din bakgrund?

Jag heter Jari Varjotie och är Verkställande direktör på Savosolar sedan 2010 och besitter över 30 års erfarenhet inom den internationella b2b-industrin. Innan min tid på Savosolar arbetade jag som COO och VD på Winwind Oy, ett bolag verksamt inom vindenergi. Innan dess har jag haft ledande befattningar på olika bolag. Under hela mitt yrkesmässiga liv har jag arbetat i projektbolag. Den erfarenheten jag samlat på mig har jag haft stor nytta utav under min tid på Savosolar i arbetet med att bygga en renare framtid för oss alla.

Vänligen beskriv Savosolar och Er verksamhet för Stockpickers läsare.

Savosolar är ett finskt bolag som producerar och levererar storskaliga solvärmesystem till industriella kunder med primärt två affärsområden; fjärrvärme och industriell processvärme som  är tillämpliga inom bland annat fjärrvärme, gruvindustri, jordbruksindustrin och energirenoveringar av stora byggnadskomplex. Dessa solvärmesystem är baserade på våra egna stora solfångare, vilka är de mest effektiva solfångarna i världen.

Jari Varjotie, VD

Vi levererar kompletta system som möjliggör för våra kunder att producera konkurrenskraftig ren energi. Sedan juni 2011 har vi levererat över 75,000 m2 solfångare till kunder i 18 länder utspridda över fyra kontinenter.

Hur ser Savosolars affärsmodell ut?

Bolagets affärsmodell grundar sig i den oroande klimatutveckling vi ser breda ut sig globalt idag. Vi vill bekämpa denna utveckling genom att förse industriella aktörer med ledande solvärmeteknologi som bidrar till en konkurrenskraftig och stabil energikostnad.

Med en projektbaserad intäktsmodell ombesörjer vi hela processen från produktion till nyckelfärdigt system tillsammans med våra partner i olika marknader. Kunder betalar allt eftersom milstolpar i projektet uppnås.

Ni genomför just nu en nyemission där ni tar in ca 5,3 MEUR. Vad skall ni använda emissionslikviden till?

Vi står väl positionerade för högre produktionskapacitet, nya order samt en större efterfrågan på marknaden. Därmed ser vi ett behov av ytterligare rörelsekapital för att fortsätta växa och leverera på pågående och framtida order vi ser i en allt växande orderingång. Vi behöver också fortsätta investera i vår partnerskapsmodell, som vi anser ha betydande effekt för vår expansionsstrategi.

Ni fokuserar hårt på försäljning och Er omsättning ökade kraftigt under förra året. Vad kan du säga om läget idag gällande orderingång och försäljningsprognos för 2019?

Vi har väldigt många projekt i planerings- och offertstadiet, och bäst av allt, i flera delar av världen. I vår försäljningspipeline finns det så mycket som 150 miljoner euro av projekt. Vi ser även att vår partnerskapsmodell fungerar; vi är närvarande på marknader som vi annars inte skulle kunna satsa på med egna medel, tillsammans med våra partners.

Har det skett några förändringar gällande statliga subventioner som påverkar Savosolar i någon riktning?

Klimathotet är något alla förstår tyngden av och därmed även vikten av förnybara energikällor. Vi ser företag, i allt större utsträckning, fokusera på att reducera utsläpp i samtidigt som statliga subventioner skapar goda förutsättningar för att genomföra en sådan förändring. Med det sagt ser vi en positiv, om än långsam, utveckling med statligt stöd i allt fler marknader.

Utanför Europa finns det flera marknader som karaktäriseras av optimala väderförhållanden för energilösningar från solvärme samt mycket högre energikostnader än i Europa. I dessa marknader finns det många industribolag som skulle tjäna på en energilösning från Savosolar oavsett om statliga subventioner finns tillgängligt eller inte.

Berätta lite i övrigt vad som har hänt i bolaget under det senaste halvåret?

Avtalet som undertecknades med Grenaa Varmevaerk A.mb.a. i Danmark är Savosolars största solvärmesystem hittills. Största delen av arbetet slutfördes under 2018. Nu, i slutet av februari, har fältet redan producerat cirka 20 MWh energi dagligen, under den inledande veckan, vilket resulterat i en väldigt nöjd kund. Slutligt överlämnande av projektet sker under mars månad 2019. Det nya solvärmesystemet som togs i bruk av NewHeat SAS i Condat-sur-Vézère i januari är Frankrikes största solfångarfält. Samtidigt är det världens största fält som är installerat på ett s.k. single-axis tracker system som följer solen, vilket innebär att mer energi kan utvinnas på samma yta.

Enligt dig, vilka är de främsta skälen till att man skall investera i Savosolar?

Vi har lyckats bygga upp ett etablerat varumärke. Alla på marknaden känner till Savosolar som ett ledande aktör inom solvärmesystem.

Vi har konsekvent lyckats penetrera nya marknader och ser våra investeringar i våra partners nu bära frukt.

Vi bidrar till den förändring som måste fram för att motverka det globala klimathot.

Kan du avslutningsvis beskriva Er vision om hur Savosolar ser ut om 5 år?

Om 5 år är Savosolar ett globalt lönsamt bolag och en betydande del av verksamheten utanför Europa med referensprojekt på alla fyra kontinenter. Vi utgör en bidragande faktor till stora industriers övergång till ren konkurrenskraftig elförsörjning.

--------------------------------------

Info om nyemissionen

Teckningspris: 0,05 SEK

Teckningsperiod: 1 mars - 15 mars 2019

Erbjudandets storlek: 5,3 MEUR

Handelsplats: Nasdaq First North

Läs mer om erbjudandet

Hemsida

Kan du berätta lite om dig själv och din bakgrund?

Min bakgrund är från flertalet olika ledande befattningar inom stora finska industriföretag, så som Perlos och Metso. Trots att det handlar om olika branscher jag länge arbetat i företag som tillverkar och levererar projekt internationellt.

Min senaste position var hos Winwind, dit jag flyttande då jag märkte en stark förändring gentemot förnybar energi, något som jag alltid stött och trott på starkt. Nu har jag varit med Savosolar i över åtta år, och är väldigt passionerad om Savosolars framgång hittills, och den renare eller grönare framtid som står framför oss alla.

Vänligen beskriv Savosolar och Er verksamhet för Stockpickers läsare.

Savosolar designar och levererar soltermiska system till industriella kunder globalt. Systemen är baserade på internationellt prisbelönta solabsorbatorer och solfångare som Savosolar har utvecklat och tillverkar. Bolagets stora solfängare med MPE-absorbatorer som Savosolar producerar är de mest effektiva i världen. Effektiviteten härstammar bland annat från att våra unika produkter är baserade på en patenterad beläggningsprocess i vår vakuumkammare där hela absorbatorer beläggs efter montering. Detta betyder en direktflödesdesign, vilket innebär en starkt förbättrad värmeöverföring.

Savosolars team har omfattande know-how och erfarenhet från solvärme- och beläggningstekniker i vakuum samt internationell försäljning och företagsledning. Vi använder de senaste produktionsteknologierna i våra processer och är certifierat enligt ISO 9000. Vårt företag växer snabbt och hjälper våra kunder nå deras miljö- och affärsmål genom att sänka deras energikostnad. Savosolar investerar ständigt i produktutveckling för att alltid tillfredsställa den växande globala miljöenergimarknadens behov med de bästa lösningarna.

Hur ser bolagets affärsmodell ut?

Savosolar levererar främst stora solvärmeinstallationer för fjärrvärme, industriell processuppvärmning och fastigheter - marknadssegment med stor potential och snabb tillväxt.

Vi levererar primärt kompletta solfångarfält och system från planering till installation och använder de bästa lokala samarbetsparterna. Vår hemmamarknad är nu norra och västra Europa, men vi har den senaste tiden tagit bra kliv framåt på marknaderna i Sydamerika, Östeuropa, Asien och Oceanien.

Ni genomför just nu en nyemission där Ni tar in ca 3,5 MEUR. Vad skall emissionslikviden användas till?

Savosolars marknadsutsikter är för närvarande mer positiva än någonsin tidigare. Efter en lång lugn period har vi nu fått order på nya stora projekt. För det första har vi fått en order på över 2 MEUR från newHeat, vilket är en väldigt viktig milstolpe för oss eftersom vi får leverera det största solvärmesystemet som någonsin byggts i Frankrike, där marknaden är mycket fördelaktig för industriella solvärmelösningar. Denna order är även vår första stora leverans var vi har helhetsansvar och i och med denna framgångsrika referens kommer vi att kunna ytterligare stärka vår position både i Frankrike och på andra håll.

Dessutom är vi mycket stolta över att vi för några veckor sedan fick den största ordern hittills, om 3,5 MEUR till Grenaa Varmevaerk i Danmark. Leveransen av dessa två projekt sker huvudsakligen under innevarande år och vi förväntar oss fler projekt därutöver.

Bolaget kommer att använda emissionslikviden för att fylla vårt rörelsekapitalbehov så att vi kan leverera erhållna och kommande order under 2018-2019 och fortsätta effektivisera verksamheten för att nå våra lönsamhetsmål samt hantera den ökade efterfrågan globalt.

Ni har jobbat hårt för att skära i Era kostnader. Vad är resultatet av detta arbete under det senaste året?

Våra investeringar i automatisering och förbättring av vår produktion har redan resulterat i en 70 procentig minskning av arbetskraftskostnaden för vår solfångare. Senaste året har vi även lagt fokus på att få ner de viktigaste direkta material- och tjänstekostnaderna samt jobbat på en ny design för att minska våra leveranskostnader. Detta hoppas vi kommer att hjälpa oss i att nu leverera bra marginaler i de stora orders vi fått samt förbättra vår konkurrenskraft i de pågående förhandlingar vi har.

Kan du säga något om hur stor Er potentiella marknad är?

Baserat på prognoser från olika institut är marknadspotentialen enorm. Fram till 2050 estimeras den årliga marknaden till minst flera hundratals miljoner euro per år, avslutande på en miljardmarknad i slutet av denna period. Goda tecken på att detta verkligen kommer ske kan vi redan se i olika delar av världen.

Vi har satsat hårt på att bygga upp vår försäljning de senaste åren och har fått en massa förfrågning runt om i världen. Med tanke på att vår offerstock om 53 miljoner euro till 15 olika länder på rekordnivå och vår försäljningspipeline ligger på 143 miljoner euro så vi kan klart säga att våra insatser burit frukt och att vi är säkra på att vi är i en bättre position på marknaden än någonsin tidigare.

Vilka är de främsta skälen till att man skall investera i Savosolar?

Savosolars mission är att bekämpa klimatförändring med den ledande solvärmetekniken. Bolagets produkter har marknadens högsta prestanda och vi är den enda tillverkaren som kan använda världens mest effektiva värmeväxlarstruktur i våra solvärmefångare. Tekniken är skyddad med patent.

Marknaden har vaknat upp och är just nu mycket aktiv. Överallt i världen och i Europa speciellt, satsas det ännu hårdare på uppvärming och hur man kan producera värme med mindre utsläpp. Fjärrvärme och, som en del av det, solenergi blir viktigare. Därför finns det många sådana projekt nu och framöver.

Våra investeringar i effektiviteten och kapaciteten av produktionen samt våra kostnadsbesparingsaktiviteter har lyckats väl. Detta kombinerat med en rekordhög orderbok om 5,6 miljoner euro och mycket hög marknadsaktivitet gör att jag ser ljust på bolagets framtid.

Viktigaste, utöver den enorma marknadspotentialen, är att Savosolar helt klart har ett större varumärke än dess storlek skulle motivera. Våra produkter och deras prestanda har erkänts och accepterats av kunder och potentiella samarbetspartners överallt. Dessutom ses vi som en trovärdig aktör på marknaden och blir ständigt kontaktade av intressanta företag från hela världen med förfrågningar om offert eller annat potentiellt samarbete. Detta är en position som de flesta bolag i en tidig fas inte når, och jag känner mig konfident om att detta kommer ge positiva resultat på alla plan.

Info om nyemissionen

• Teckningspris: 0,20 SEK
• Teckningsperiod: 21 juni - 6 juli 2018
• Erbjudandets storlek: 34,9 MSEK
• Handelsplats: Nasdaq First North

Läs mer om erbjudandet

Hemsida