Bonava – Väldigt tuff marknadssituation
24.01.2024

Bonava – Väldigt tuff marknadssituation

Bostadsutvecklarna går igenom ett riktigt stålbad och i synnerhet Bonava,

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Bonava – Blir sämre innan det blir bättre
04.10.2023

Bonava – Blir sämre innan det blir bättre

Det var länge sedan som det kom några positiva signaler kring bostadsbyggandet. Konsumenternas ekonomi blir alltmer sargad i nuvarande situation med kraftigt stigande kostnader för bl.a. drivmedel och boende.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Annons
Bonava – Iskall marknad
17.04.2023

Bonava – Iskall marknad

Bostadsutvecklaren Bonava har rasat rejält på börsen och är bara värt en bråkdel av börsvärdet för några år sedan.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
03.02.2023
Market Buzz – Bonava och Tele2

Market Buzz – Bonava och Tele2

Bostadsutvecklaren Bonava rapporterade en underliggande vinst för fjärde kvartalet som var 19 procent lägre än Kepler förväntade sig, vilket berodde på en svag operativ prestation men också på väsentligt högre finansiella kostnader. Det nya finansiella målet är att nå en rörelsemarginal på minst 10 procent år 2026. Eftersom 2022 låg på 8,2 procent tolkar Kepler detta som försämrade marginaler 2023 och eventuellt 2024, för att sedan förbättras kraftigt 2025-2026. Eftersom Bonava levererar enheter till kunder i S:t Petersburg har åtagandena i Ryssland minskat från 1,2 miljarder kronor till 0,6 miljarder kronor, vilket är mycket positivt. Kepler har sänkt sin förväntade rörelsemarginal för 2023 från 7,8 procent till 6,6 procent och för 2024 från 6,7 procent till 5,3 procent. Orsakerna till detta är svagare marknadsförhållanden i form av lägre bostadspriser och högre byggkostnader. De finansiella kostnaderna kommer att öka avsevärt till följd av högre skuldsättning men också högre räntor. Kepler har ökat de finansiella kostnaderna med 139 miljoner kronor för 2023. Köprekommendationen upprepas med sänkt riktkurs till 40 kronor (48).

Annons

Tele2:s bokslut var enligt Carnegie odramatiskt och i linje med bolagets tidigare guidning. Ett något svagare kassaflöde än väntat vägdes upp av höjd ordinarie utdelning. För 2023 guidade Tele2 för en låg ensiffrig tillväxt för tjänsteintäkter från slutkund och låg ensiffrig tillväxt för underliggande rörelseresultat. Den finansiella guidningen på medellång sikt lämnades oförändrad. Givet en förbättrad tillväxt för bolagets företagsverksamhet i Sverige och inom TV för konsumentdelen, förväntar sig Carnegie en stabil resultattillväxt de kommande åren. Under 2023 nås även investeringskulmen i 5G-utbyggnaden. Tele2 är överkapitaliserat och med bolagets stabila kassaflöde räknar investmentbanken med betydande utdelningar under 2023-2025, ackumulerat i storleksordningen 28-32 kronor per aktie. Carnegie rekommenderar Köp med riktkursen 125 kronor, motsvarande en uppsida på över 30 procent.

Källa: Kepler och Carnegie

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Rally på Stockholmsbörsen
02.02.2023

Rally på Stockholmsbörsen

Stockholmsbörsen utvecklades norrut på torsdagen efter uppgångar på Wall Street under gårdagen på Fed-besked.

OMXS30-index ökade 3,5 procent medan OMXSPI stärktes 4,2 procent. På eftermiddagen höjde både den brittiska centralbanken och ECB styrräntan med 0,5 procent, vilket var enligt förväntningarna. Nordeas rapport var starkare än väntat med ett resultat som var 15 procent över marknadens förväntningar. De totala intäkterna var 8 procent över konsensus. Mot bakgrund av den starka kapitaltäckningen föreslår banken en utdelning på 0,8 euro vilket var 14 procent högre än marknadens förväntningar. Detta ger en direktavkastning på 7 procent samtidigt som återköp medför en total återföring till aktieägarna på cirka 13 procent. Aktien klättrade 0,8 procent till 124,42 kronor.

Electrolux har redan vinstvarnat varför överraskningsmomentet vad gäller resultatet för fjärde kvartalet är minimal. Däremot är det en överraskning att bolaget slopar utdelningen helt, analytikerna hade i snitt räknat med en sänkning till 6 kronor. Aktien, som tillhör de mest blankade på Stockholmsbörsen, såldes ned 9,2 procent. Sinch tillhörde vinnarna bland de större bolagen med ett kurslyft om 7,3 procent. Även gamingbolaget Embracer hade en bra dag med en uppgång om 12,1 procent. SKF kom med en stark rapport där framförallt marginalerna är klart bättre än väntat. Omsättningen på 25,4 miljarder kronor är marginellt högre än konsensus. Justerat rörelseresultat uppgick till 2 520 miljoner kronor vilket var 5 procent bättre än marknadens förväntningar. Bolaget föreslår en utdelning på 6 kronor per aktie vilket är i linje med konsensus och samma som föregående år. B-aktien rusade 11,6 procent till 211,90 kronor.

Annons

Alfa Lavals justerade ebita-resultat kom in något över förväntningarna i kvartalet medan utdelningen låg i stort sett i linje med förväntningarna. Orderingången var 5 procent över förväntningarna. Alfa Laval förväntar sig att efterfrågan under det första kvartalet 2023 kommer att bli ungefär som i det fjärde kvartalet 2022. Aktien klättrade 8,7 procent. Bostadsutvecklaren Bonava rapporterade ett rörelseresultat på 338 miljoner kronor det fjärde kvartalet, långt under förväntningarna på 595 miljoner kronor. Intäkterna kom dock inte högre än väntat. Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2022, analytikerna hade räknat med en utdelning på 3,35 kronor per aktie. Marknaden sänkte därför aktien 12,5 procent. JM steg ytterligare 2 procent efter gårdagens kursrally. Pareto kapar rekommendationen för Getinge till Behåll (köp) efter gårdagens rapport. Nordea höjer riktkursen till 275 kronor (260) med upprepad köprekommendation. Aktien stärktes 7,9 procent till 258,40 kronor.

Kinneviks substansvärde uppgick vid årsskiftet till 52,9 miljarder kronor. Det motsvarar ett fall på 27 procent för Kinnevik jämfört med utgången av 2021, samt 9 procent räknat från slutet på det tredje kvartalet. Kinnevik tvingades halvera värdet på sin onoterade portfölj under 2022. Aktien handlades upp 17,2 procent. Omsorgsbolaget Humana har överklagat och begärt inhibition av Ivos beslut att återkalla tillståndet för Humana Assistans. Bolaget kommer nu att verka för att få beslutet inhiberat före den 10 februari. Om inte verkställandet av IVO:s beslut att stoppa Humanas assistansverksamhet skjuts upp så hotar obestånd och ytterst konkurs i Humana Assistans, varnar bolaget i sitt överklagande. Aktien handlades ned 2,6 procent.

Skidanläggningsbolaget Skistar hade ett högt besökstryck under jul- och nyårshelgerna och inför sportloven vecka 7 till 10 är det nästintill fullbokat på samtliga bolagets destinationer. Skistars aktie ökade 5,2 procent till 119,40 kronor. Ruane, Cunnif & Goldfarb har minskat sitt innehav i Catena Media med -1 680 472 aktier (-2,20 procent av kapialet). Efter försäljningen uppgår innehavet till 2 865 000 aktier. ABC internmäklade tre poster i Catena Media omfattande totalt cirka 1,1 miljoner aktier. Det innebär ett värde på cirka 34 miljoner kronor. CTM-aktien stängde 11 procent högre. Enea rusade 26,1 procent i spåren av sin rapport. Andra rapportvinnare var Addlife och Vitrolifte med uppgångar om 16,7 respektive 16,4 procent.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
31.01.2023
Market Buzz – Vestas och Bonava

Market Buzz – Vestas och Bonava

Den 27 januari offentliggjorde vindkraftsverksbolaget Vestas Wind Systems preliminära helårssiffror för 2022 och prognoser för 2023. SHB skriver att prognoserna var en besvikelse och implicerar ytterligare ett utmanande år. Vestas redovisade dock ett mycket högt genomsnittligt försäljningspris på nya order och orderboken fortsätter att förbättras. Det fria kassaflödet överraskade också positivt, och oron för balansräkningen kan nu läggas åt sidan. Energikrisen i Europa och amerikanska energiinitiativ ger stöd för en stark utveckling framöver.

SHB prognostiserar bland annat 40 procent ökning av orderingången för landbaserad vindkraft under 2023. Mot bakgrund av en positiv prisutveckling, normaliserade leveranskedjor och lägre fraktkostnader, förväntar sig banken att Vestas återkommer till positiva siffror under 2023/2024. Vestas aktie har fallit tillbaka efter en tid av stark utveckling, och handlas nu till ”endast” EV/EBIT 19x (2024p). Förhållandet mellan risk och förväntad avkastning har förbättrats i det korta perspektivet till följd av att den svaga guidningen för 2023 nu ligger bakom oss, samtidigt som Kepler förväntar sig ett fortsatt positivt ordermomentum. SHB höjer därför sin kortsiktiga rekommendation till Köp (Behåll) och upprepar långsiktiga rekommendation Outperform. Samtidigt höjs riktkursen till 300 danska kronor (230).

Annons

Kepler anser att den nuvarande värderingen av bostadsutvecklaren Bonava är extremt låg. Även om man skulle öka kostnaderna ytterligare med 1,2 miljarder kronor för åtaganden i Ryssland skulle det fortfarande innebära en rabatt på 46 procent på det återstående egna kapitalet i bolaget. Sverige står för enbart 21 procent av försäljningen, vilket är bra. Den svenska bostadsmarknaden har varit en av de hårdast drabbade under den ekonomiska avmattningen eftersom de svenska hushållen är bland de mest räntekänsliga. Kepler skriver att Bonava sannolikt kommer att presentera nya finansiella mål. Kepler räknar med att Bonava kommer att presentera en utdelning på 2,50 kronor per aktie. Detta är klart lägre än konsensus på 3,35 kronor. Analyshuset behåller Köprekommendation och riktkurs 48 kronor.

Källa: SHB och Kepler

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Fortsatt kursrally i Oscar Properties
03.01.2023

Fortsatt kursrally i Oscar Properties

Stockholmsbörsen fortsatte sin uppgång på tisdagen.

OMXS30-index och OMXSPI lyfte båda omkring 0,7 procent. I medicintekniksektorn tappade Getinge 2,5 procent efter att JP Morgan kapat rekommendationen till Undervikt (Neutral). SEB:s prognos är att vinsterna i de nordiska bankerna fortsätter gynnas av höga räntenetton under sista kvartalet 2022. Fortsatt bra volymer och stigande marginaler inom utlåning till hushåll och företag förväntas lyfta vinsten. Värderingarna är fortsatt attraktiva och det förbättrade räntenettot förväntas fortsätta i början av 2023. Bland SEB:s favoriter i Norden finns SWB, SHB och Nordea. SWB och Nordea klättrade 0,2 respektive 0,4 procent.

Forskningsbolaget Alligator Bioscience rusade 44,6 procent efter gårdagskvällens positiva studiebesked. Alligator presenterade ”mycket lovande data” från den pågående fas 2-studien för läkemedelskandidaten mitazalimab, som är första linjens behandling av spridd bukspottskörtelcancer. Swedbank Robur Fonder, som äger 8,8 procent av aktierna i Readly, tackar nej till Bonnier News bud på Readly. Bonnier News lade ett kontantbud på Readly på 12 kronor per aktie i början av december i fjol. Aktien försämrades 3,7 procent till 11,36 kronor.

Kapitalförvaltaren Baillie Gifford & Co har köpt 1,3 miljoner aktier i hjälmteknikbolaget Mips och blir därmed bolagets näst största ägare med 5 procent av kapital och röster. Samtidigt har Cervantes Capital förändrat sitt innehav i Mips. Bolaget äger nu totalt 90 000 aktier, vilket motsvarar 0,34 procent av kapitalet. Mips är Nordens mest blankade aktie med inte mindre än 13 storblankare registrerade. Inklusive anonyma blankare är 16,85 procent av kapitalet blankat. Aktien stärktes 3,5 procent till 433,90 kronor. Även Thule är ett nytt innehav i Cervantes Capital då man köpt 95 000 aktier. Vid stängning noterades aktien 2,8 procent högre.

Annons

Fastighetssektorn har inlett börsåret starkt. ”Mycket är taget i kurserna nu och jag tror mycket väl att fastighetsaktier kan finnas bland vinnarna under 2023”, säger Robert Oldstrand, Swedbank. SBB och Balders aktier steg 0,9 respektive 2,1 procent. SBB aktie dubblades i värde 2021 för att sedan tappa 70 procent under fjolåret. Oscar Properties aktie rusade ytterligare 66,7 procent på tisdagen. Detta sedan aktien lyft med 21 procent på måndagen i spåren på grundaren Oscar Engelberts aktieköp.

Bonava säljer 94 hyreslägenheter i Leipzig och 60 hyreslägenheter i Düsseldorf, Tyskland, till investeraren INDUSTRIA. Affären slutfördes i slutet av december 2022 och uppgår till 50 miljoner euro. Aktien såldes ned 7,7 procent i spåren av att DNB sänkt rekommendationen till Behåll (Köp). Götenehus varslar om ytterligare uppsägningar inom småhusproduktionen. Detta berör 25 kollektivanställda och väntas leda till sänkta kostnader på årsbasis om 15 miljoner kronor. Götenehus har påverkats av det senaste årets ekonomiska utveckling. Stigande räntor och hög inflation har påverkat orderingången väldigt negativt. Aktien föll 0,3 procent.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Tufft läge för bostadsutvecklarna
02.12.2022

Tufft läge för bostadsutvecklarna

Stockholmsbörsen öppnade lägre men vände sedan upp på plussidan.

OMXS30-index steg 0,2 procent medan OMXSPI stärktes 0,3 procent. DNB Markets höjer riktkursen för H&M till 120 kronor (105). Rekommendationen behåll upprepas. Goldman Sachs höjer samtidigt rekommendationen till Neutral (Sälj). Aktien stärktes 2,6 procent till 120,70 kronor. Kinnevik försvagades 8,9 procent sedan DNB kapat rekommendationen till Sälj (Behåll). Assa Abloy har ingått avtal med Fortune Brands om att avyttra Emtek samt Smart-Residential-verksamheten i Nordamerika. Bakgrunden är att det amerikanska justitiedepartementet i september meddelade att man motsätter sig Assa Abloys förvärv av HHI -divisionen inom Spectrum Brands. De avyttrade enheterna hade 2021 en omsättning på 350 miljoner dollar och försäljningspriset uppgår till 800 miljoner dollar. Avyttringen är villkorad att Assa Abloy kan försvara sig mot DOJs invändningar av det planerade förvärvet av HHI. Aktien stängde oförändrat.

Telias VD Allison Kirby säger till Di att energikostnader blev lägre än väntat i oktober och bolaget hoppas nu på att energikostnadsökningen för helåret blir något lägre än vad man tidigare hade räknat med. Telias aktie minskade 0,6 procent. Ålandsbanken står fast vid sin positiva syn på Nokia efter att ha tagit del av en uppdatering av utvecklingen för bolagets affärsområde Mobile Networks vilken underbyggde bankens antaganden om tillväxt och marginalutveckling under de närmaste åren. Aktien stärktes 1,2 procent till 52,67 kronor. Enligt SBAB Booli Housing Price Index fortsatte bostadspriserna i Sverige att sjunka brett i november. Totalt sjönk bostadspriserna med 1,4 procent under månaden, och sedan toppnoteringarna i våras har sjunkit med nästan 15 procent. Bostadsbyggandet spås sjunka kraftigt nästa år. Bland bostadsutvecklarna tappade Besqab 1,4 procent medan Bonava klättrade 0,3 procent.

Annons

Di skriver att livekasinoutvecklaren Evolution varslar 15 anställda i Stockholm, varav elva fastanställda. Aktien ökade 0,3 procent till 1 088,40 kronor. Hexatronic tillhörde de starkare pappren och steg 3,9 procent. Tidigare i veckan såldes aktien ned när några ledningspersoner sålt en liten del av sina innehav. Nordnets storägare Premiefinans K. Bolin har köpt 143 079 B-aktier i nätmäklaren. Aktierna köptes till kursen 142,60 kronor per aktie, en affär på 20,4 miljoner kronor. Premiefinans K. Bolin är närstående Tom Dinkelspiel som är styrelseordförande i Nordnet. Aktien klättrade 1,9 procent till 152,20 kronor.

SHB mäklade på fredagen 2 poster inbördes i Tobii Dynavox om 150 000 respektive 130 000 stycken aktier. Totalt var posterna värda cirka 6 miljoner kronor. Aktien stärktes 4,9 procent. Satellitkommunikationsbolaget AAC Clyde Space har vunnit ett kontrakt i Chile värt drygt 6 miljoner kronor. Aktien klättrade 1,3 procent till 1,535 kronor. Pareto ser uppsida i Gaming Innovation Groups aktie och höjer riktkursen till 35 kronor (30). Samtidigt upprepas köprekommendationen. Aktien förbättrades 3,6 procent till 30,12 kronor. I bettingsektorn steg Kindred 1,1 procent vilket var femte uppgångsdagen i rad.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Enad Global 7 rusade på rapport
17.11.2022

Enad Global 7 rusade på rapport

Stockholmsbörsen backade på torsdagen med Embracer som en stor rapportförlorare.

OMXS30-index sjönk 0,4 procent medan det bredare OMXSPI föll 0,6 procent. Verkstadsbolaget Atlas Copco bekräftade sina senaste marknadsutsikter vid dagens kapitalmarknadsdag. Aktien stärktes 0,3 procent till 128,26 kronor. Bland storbolagen backade Getinge och Volvo 2,3 respektive 0,2 procent. Den indiska telekommyndigheten Telecom Regulatory Authority of India väntas inom tre veckor lansera sin nummeridentifieringstjänst, som bygger på kundkännedomsdata. Tjänsten kallas för en statlig ersättare av Truecallers tjänst, som är populär i Indien. Truecaller handlades ned 14,3 procent till 37,08 kronor.

Systemair har ingått avtal om att sälja sin luftkonditioneringsverksamhet till Panasonic. Bolagsvärdet uppgår till 100 miljoner euro, motsvarande drygt 1 miljard kronor, på kassafri och skuldfri bas. Systemairs aktie rusade 13,5 procent. Nibe rekylerade upp 1,4 procent efter att ha backat något på onsdagen efter bolagets kvartalsrapport. SEB och DNB har justerat upp sina riktkurser för aktien med upprepade behållrekommendationer. Marble Bar Asset Management LLP har nu stängt hela sin korta position i Storytel, enligt aktieägartjänsten Holdings. Aktien föll 5,8 procent. ALCUR har utökat sin blankningsposition med -0,17 procent i Synsam. Position uppgår nu till motsvarande -1 005 000 aktier (-0,67 procent av kapitalet). Synsams vd Håkan Lundstedt har köpt 14 000 aktier i bolaget för cirka 600 000 kronor efter gårdagens rapportfall. Michael Grimborg köpte på torsdagen 26 406 aktier i optikkedjan där han är marknadsföringschef. Transaktionsvärdet uppgick till 1,1 miljoner kronor. Aktien öppnade lägre men stärktes sedan 4,1 procent.

Annons

Embracer rasade nästan 20 procent i spåren av sin rapport. Mer om rapporten i separat notis längre ned i detta utskick. Catena Media aktie såldes ned 24,5 procent sedan bolaget rapporterat ett försämrat resultat och en försämrad lönsamhet för det tredje kvartalet. Den organiska tillväxten var negativ jämfört med samma kvartal i fjol. En bättre dag hade Enad Global 7 vars aktie mäktade med en kursuppgång om 10 procent till 20 kronor. Det var en bit från dagshögsta om 22,60 kronor. Ebitda-resultatet i tredje kvartalet ökade till 123 miljoner (60,7). Organisk tillväxt jämfört med samma period föregående år var 18,8 procent.

Fastighetsbolaget SBB återköper obligationer för 501 miljoner euro. Obligationerna köptes tillbaka med en rabatt på cirka 21 procent. Aktien handlades ned 1,1 procent. Bland övriga bolag i sektorn föll Castellum och Balder 4,2 respektive 4,2 procent. Bostadsutvecklaren Bonava har fått information från köparen av dotterbolaget i Sankt Petersburg som gör att Bonava i nuläget bedömer att köparen sannolikt inte kommer att erhålla nödvändiga tillstånd från relevanta myndigheter. Bonava B såldes ned 11 procent.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Bonava – Tuffa kvartal väntar
15.11.2022

Bonava – Tuffa kvartal väntar

I vår senaste uppdatering av Bonava (Newsletter 1971) sänkte vi rekommendationen till Neutral.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början