Stäng
Prenumerera gratis på Sveriges ledande nyhetsbrev inom bank & finans
23.10.2020
Evolution Gaming får höjd riktkurs

Evolution Gaming får höjd riktkurs

Såväl Morgan Stanley som ABG höjer sina riktkurser för Evolution Gaming och vi har ett spännande tekniskt läge i aktien.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingtjänst som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingtjänst som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
13.10.2020
Veckan i backspegeln… v41

Veckan i backspegeln… v41

Ledande indikator… När det nu återstår drygt tre veckor till presidentvalet i USA blir det förstås extra kul att spekulera...

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Annons
05.10.2020

Veckans affärscase - Evolution Gaming

Tidigare så trendstarka Evolution Gaming har faktiskt rört sig i sidled under stora delar av sommaren och hösten.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
28.09.2020

Dags för Evolution Gaming att testa motstånd?

En flera månader lång konsolidering har ägt rum i Evolution Gaming.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingtjänst som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingtjänst som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
02.07.2020
Vinnarportföljen – halvårsrapport

Vinnarportföljen – halvårsrapport

Vår årligen återkommande Vinnarportfölj som publicerades 12/1 januari (Newsletter 1753) fick som bekant inte direkt någon flygande start i år.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Evolution Gaming – Slukar NetEnt
26.06.2020

Evolution Gaming – Slukar NetEnt

Tidigt under onsdagen lämnade Evolution Gaming ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i NetEnt där man erbjuder 0,1306 egna aktier för varje aktie i Net Ent.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Stockpicker Newsletter är Sveriges ledande oberoende aktietidning. Beställ
02.06.2020
Evolution Gaming – Crazy times

Evolution Gaming – Crazy times

Den här veckan nådde Evolution Gamings börsvärde 100 miljarder kronor. En osedvanlig bedrift för ett svenskt bolag som bildades 2006.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1789 (31 maj 2020)

EVO | Large Cap | 555,8 kr | AVVAKTA

Och skall man tro bolagets VD, Martin Carlesund, är siktet ställt betydligt högre än så. Man vill helt enkelt bygga, inte bara Sveriges utan hela världens bästa bolag. Ord och inga visor men så här långt har det onekligen gått som på räls. Inte mycket just nu tyder därtill på att framgångssagan är på väg mot sitt slut. Om man nu bortser från den mastiga värderingen.

Annons

När vi senast tittade på bolagets aktie i slutet på mars (Newsletter 1774) gav vi den en ny köprekommendation och gav den också plats bland våra Top Picks. Bedömningen var att aktien förvisso inte var något fynd (våra estimat antydde ett P/E-tal om ca 21 på nästa års vinst) men inte heller dyr givet bolagets starka marknadsposition, höga tillväxttakt, obefintliga cyklikalitet samt urstarka balansräkning. Köprekommendationen byggde därtill på antagandet att multipeln skulle bli några pinnhål högre när coronaoron väl hade lagt sig. I det läget kunde kursen mycket väl ta sig upp mot 340 kr inom loppet av sex (6) månader.

Så blev det också, fast inom loppet av ett par veckor. Aktien försvann nämligen från våra Top Picks kring månadsskiftet mars/april efter att kursen hade stigit med omkring 20%. Sett med facit i hand var det inget bra beslut vilket det i och för sig aldrig varit när man väl bestämt sig att sälja aktier i Evolution Gaming. Så sent som den gångna veckan noterades kursen strax över 580 kr som högst. Därmed har P/E-multipeln inte bara stigit med några pinnhål utan nära på dubblats inom loppet av två månader (!). Crazy times precis som bolagets senaste spelsläpp (lanserades i dagarna) namngetts till! Den stora frågan är förstås om kursuppgången kan fortsätta?

Att svara ”ja” är inte det mest naturliga för oss när P/E-talet på nästa års vinst närmar sig 40. Samtidigt tycks nu allt fler amerikanska placerare ha hittat bolaget som en följd av ramgångarna som spel online har haft i de stater där man tillåtit sådant. Och fler står ju på tur. Den minst sagt lyckade noteringen av DraftKings spädde förstås på intresset ytterligare och inte blev det direkt sämre när bolaget häromveckan meddelade att man har tecknat ett avtal med kasinooperatören Golden Nugget avseende leverans av Evolutions amerikanska live casino-tjänster. Ett avtal som avser New Jersey i första steg men kan komma att utökas till andra delstater i ett senare skede.

Att amerikanska placerare är tämligen prisokänsliga för värderingar av tillväxtbolag är inte något nytt. Och är det något som Evolution Gaming verkligen är så är det ett tillväxtbolag. Enbart i Q1 ökade bolaget intäkterna med 45% 115,1 Meuro (79,3). Sekventiellt blev tillväxten fina 8,5% vilket för övrigt var exakt i linje med våra antaganden. I Q2 tror vi att den goda trenden kan fortsätta som en följd av att sportbetting har varit mer eller mindre stängd. Vi kalkylerar således med att intäkterna i Q2 kan landa omkring 125 Meuro trots att man under en period av fyra veckor haft en del problem med nedstängning av studion i Georgien. Här tror vi dock att just USA kan bidra en del.

Var det något som överraskade oss positivt så var det ännu en gång lönsamheten. EBITDA-resultatet ökade nämligen med 79% till 64,1 Meuro (35,9) vilket motsvarade en marginal om 55,7% (45,3). Tre procentenheter bättre än i Q4. Därmed lyckades man ännu en gång bevisa hur skalbar affärsmodellen är. Rörelsemarginalen blev nära 50% vilket efter finansiella kostnader och skatt resulterade i en nära på dubblad vinst om 0,30 euro per aktie (0,16). Också det klart bättre än våra antaganden. Eftersom inget i dagsläget tyder på någon nära förestående lönsamhetsförsämring (konkurrenterna ligger allt jämt rejält efter) justerar vi redan nu upp våra vinstprognoser för såväl årets som nästa års vinst.

Den starka lönsamheten har medfört att nettokassan fortsätter att svälla. Justerat för föreslagen utdelning (juni) består den av ca 130 Meuro och lär fyllas på ytterligare under året. Då har man faktiskt även köpt tillbaka 338 000 aktier i Q1. Åtgärder som vi tror och hoppas att man kommer fortsätta med under förutsättning att man inte väljer att ge sig ut på förvärvsstrået för att eventuellt bredda den egna verksamheten i syfte att bli något ut av en ”full house provider”. Att så sker finner vi inte osannolikt men viktigt att påpeka att man så här långt huvudsakligen vuxit organiskt.

Det är onekligen svårt att ogilla Evolution. Det faktum att man enbart skrapat på ytan i USA innebär att det finns gott om tillväxtutrymme. Den amerikanska marknaden är enorm och i Q1 stod den för 6,5% av intäkterna. I det här skedet är det enbart New Jersey som bidrar men verksamheten byggs nu upp även i Pennsylvania och det mesta tyder på att Michigan blir näst på tur i relativt nära framtid.

Det som gör att försiktiga generaler som vi blir lite oroliga är värderingen. Även om vi höjer nästa års vinstprognos till ca 16 kr per aktie (14) är P/E-talet maffiga 35. Förvisso är både tillväxten och lönsamheten oerhört hög (och räntorna låga vilket onekligen gynnar tillväxtbolag) men vi antar att båda dessa parametrar kommer att sjunka framgent snarare än tvärtom. Frågan är väl ”när” och här har vi inget bra svar. Inget i dagsläget tyder nämligen på det. Det är också av den anledningen som vi menar att den som äger aktien likväl kan behålla den. Att kliva på här och nu kräver däremot viss spekulativ ådra. Kanske får man ett nytt tillfälle i samband med någon marknadssvacka längre fram? Vi hoppas på det och avvaktar den här gången.

Innehavsredovisning: Jacek Bielecki

Stäng×
Av
Jacek Bielecki Analytiker
Kraftig rusning i PledPharma
14.04.2020

Kraftig rusning i PledPharma

Stockholmsbörsen utvecklades starkt efter påskhelgen med en uppgång för OMXS30-index om 2,5 procent. PledPharma bland vinnarna på dagens börs.

Börskommentarer, analyser och senaste nytt från aktiemarknaden helt kostnadsfritt i din mail. Teckna prenumeration på Market Update.

I veckan drar rapportperioden igång i USA. På torsdag-fredag ökar rapporttempot även i Sverige, då Atrium Ljungberg, Platzer, Öresund, och Kinnevik rapporterar för årets första kvartal. AstraZeneca lade bakom sig en uppgång om 9,3 procent. Under morgonen meddelande bolaget att de inleder en global studie med blodcancerläkemedlet Calquence på coronadrabbade patienter. Testerna ska visa om Calquence har effekt på patienter vars immunförsvar löpt amok, så kallade cytokinstormar.

Läkemedelsbolaget Sobi meddelade under gårdagen att intäkter och EBITA i mars har påverkats av ökad efterfrågan till följd av den pågående covid-19-pandemin. Intäkterna för första kvartalet 2020 förväntas uppgå till uppskattningsvis 4 630 miljoner kronor. EBITA har påverkats positivt av den starka intäktsutvecklingen och förväntas uppgå till uppskattningsvis 2 170 miljoner kronor för kvartalet. SEB har justerat upp vinstprognosen med 19 procent för innevarande år, 7 procent för 2021 och 12 procent 2022. Aktien stärktes 6,3 procent och stängde till 179,50 kronor. Fordonskoncernen Volvo ligger i startblocken och siktar på att återuppta delar av sin nedlagda produktion i nästa vecka. Först ut blir fabrikerna i Skövde och Köping och inledningsvis handlar det bara om motorer och växellådor. Det är dock fortsatt oklart när själva fordonstillverkningen kan återupptas. B-aktien sjönk 1,1 procent.

Storytels styrelseledamot Morten Qvist Strunge har sålt 96 000 aktier. Aktierna såldes för i snitt 157,54 kronor vilket innebär en affär på cirka 15,1 miljoner kronor. Vid stängning noterades aktien 2,6 procent högre. Stockpicker Newsletters Referensportfölj sålde på morgonen innehavet i Storytel med en avkastning på drygt 50 procent på kort tid. Pareto sänker sina riktkurser för Kambi och Kindred medan man samtidigt upprepar Köp. Kindred ökade 3,8 procent medan Kambi försvagades 1,2 procent. SEB sänker rekommendationen för Evolution Gaming till Behåll (Köp), riktkursen höjs till 422 kronor (413). Efter en stark kursutveckling handlas aktien till den övre delen av sitt historiska värderingsintervall. Aktien adderade 8,2 procent till 458,70 kronor. På en vecka har aktien ökat med hela 35 procent.

SEB sänker vinstprognosen 2020 för Sinch med 12 procent som en konsekvens av lägre vinster från textmeddelande inom transporter samt ökar omkostnadsprognosen då bolaget fortsätter att rekrytera i år för långsiktig tillväxt. Köprekommendationen upprepas. Aktien klättrade 4,6 procent till 442 kronor. Kycklingproducenten Scandi Standard har beslutat sig för att inte ge någon aktieutdelning för helåret 2019. Ursprungligt förslag var 2,25 kronor per aktie. Scandis aktie tappade 0,8 procent till 61,70 kronor. PledPharma rusade 64,3 procent till 7,14 kronor. Pareto sänker riktkursen till 22 kronor (58). Samtidigt upprepas köprekommendationen.

OPEC+ nådde över påskhelgen ett avtal om att minska oljeproduktionen med 9,7 miljoner fat per dag i maj. Någon stor effekt på oljepriset blev det däremot inte då ett avtal hade redan tagits ut i förskott på marknaden. Fortfarande råder det ett stort utbudsöverskott. Guldpriser pendlade kring årshögsta nivåer till strax över 1 700 dollar per uns. Bland guldbolagen ökade Semafo och Lundin Gold 12,6 respektive 14,9 procent.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början