Snabba köpflöden in i Fagerhult
25.03.2024

Snabba köpflöden in i Fagerhult

Under inledningen av månaden testade Fagerhult den långa trendindikatorn vid cirka 60 kronor. Här fick vi en vändning och aktien handlas nu hela 20 procent högre.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
 Fagerhult redo för högre kursnoteringar?
16.06.2023

Fagerhult redo för högre kursnoteringar?

Fagerhult var en av vinnarna under årets första kvartal och trenden är fortfarande riktigt starkt i aktien.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Annons
Fagerhult – Strålande prestanda
27.02.2023

Fagerhult – Strålande prestanda

En riktig stark avslutning på 2022 visade belysningsspecialisten i sin bokslutskommuniké.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stora rapportrörelser i Bico och Truecaller
22.02.2023

Stora rapportrörelser i Bico och Truecaller

Stockholmsbörsen noterades på minus större delen av dagen, men återhämtade sig under eftermiddagen.

OMXS30-index stängde oförändrat och OMXSPI sjönk 0,2 procent. Den senaste tidens kurspress beror på oro för inflationen och stigande räntor. Telia utvecklades mot trenden och steg 4 procent sedan Redburn höjt rekommendationen till Neutral (Sälj). Belysningsbolaget Fagerhults aktie tillhörde dagens vinnare med en kursuppgång om 15 procent efter att ha lagt fram siffrorna för fjärde kvartalet. Cint hade en sämre dag och tappade 5,8 procent trots att resultat och omsättning kom in i linje med tidigare preliminära besked.

Bico levererade en rapport för fjärde kvartalet som var tydligt svagare än väntat. Organiska omsättningen uppgick till 8 procent och var svag och påverkades negativt av leverantörseffekter samt tuffa jämförelsetal från föregående år. I samband med rapporten tar bolaget en nedskrivning av goodwill relaterat till Ginolis på 625 miljoner kronor med anledning av att man sett en betydligt svagare omsättning än väntat från verksamhet relaterad till covid-pandemin. Aktien rasade 29,4 procent till 63,10 kronor. OX2 redovisade intäkter på 2,244 miljoner kronor (2,430) och ett rörelseresultat på 624 miljoner kronor (317). Bolaget presenterade också nya finansiella mål på dagens kapitalmarknadsdag. Rörelseresultatet ska växa mer än 25 procent i genomsnitt under perioden 2023-2027 med en marginal på över 10 procent. SEB upprepar Köp efter rapporten. Aktien backade 4,9 procent.

Annons

Oscar Properties hyresintäkter uppgick till 119,4 miljoner kronor (80,6), en ökning med 48,1 procent mot föregående år. Förvaltningsresultatet minskade med 86 procent till 12,9 miljoner kronor (95,2). VD Oscar Engelbert skriver i rapporten att även om bolaget ser signaler om en mer aktiv transaktionsmarknad efter kvartalets utgång gäller det att aktivt arbeta för att anpassa sin affär till ett mer föränderligt marknadsklimat. Aktien försvagades 8,9 procent. I fastighetssektorn backade SBB och NP3 0,9 respektive 0,2 procent.

Enligt Better Collectives delårsrapport har bolaget ökat sitt innehav i rivalen Catena Media till 8,5 procent av aktierna. I början av februari hade Better Collective ett ägande på över 5 procent i Catena Media. Catena Media meddelade tidigare i år att företaget diskuterar ett potentiellt bud på hela eller delar av bolaget. CTM-aktien avancerade 6,6 procent. Sportboksleverantören Kambi klättrade 2,8 procent efter sin rapport. Omsättningen uppgick till 65,6 procent till 57,8 miljoner euro (34,9). Samtidigt förbättrades rörelseresultatet till 18,7 miljoner euro (7,1). Fotbolls-VM var en viktig händelse för Kambi under det fjärde kvartalet.

Foodtechbolaget Humble ökade såväl omsättningen som resultatet i det fjärde kvartalet. Den organiska tillväxten var 21 procent, vilket innebär att bolaget har plockat marknadsandelar. Rörelseresultatet landade på 63 miljoner kronor (-36). Av rapporten framgår det att Humble haft en stark start på det nya året och under januari uppgick den organiska tillväxten till över 20 procent med ökad lönsamhet trots svårare jämförelsetal. Aktien, som haft en svag kursutveckling det senaste året, tappade ytterligare 8,5 procent. Surgical Science aktieägare hade en bättre dag då aktien rapportrusade 17,2 procent. Bolagets omsättning steg nästan 27 procent till 250,1 miljoner kronor (197,7). Rörelseresultatet blev 61,2 miljoner kronor (44,5). Försäljnings-, administrations-, forsknings- och utvecklingskostnader gick ned procentuellt som andel av omsättningen.

Bryggeriet Kopparbergs redovisade ett rörelseresultat på 0,4 miljoner kronor (42) för det fjärde kvartalet. En utdelning om 7,25 kronor per aktie föreslås för helåret 2022 (7,25). Aktien tappade 4,6 procent till 127 kronor. Forskningsbolaget Cantargia rusade 52,4 procent till 7,215 kronor efter att Nordea inlett bevakning av aktien med rekommendationen köp och riktkursen 14 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Fagerhult – Ljusa utsikter
18.11.2022

Fagerhult – Ljusa utsikter

Det var överlag positiva tongångar när vd Bodil Sonesson presenterade Fagerhults Q3-rapport.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Fagerhult – Ny chans i gammal bekant
06.09.2022

Fagerhult – Ny chans i gammal bekant

I december 2018 (Newsletter 1665) såg vi risk för en utdragen svacka för belysningsspecialisten, som då kämpade med utmanande förhållanden på den viktiga brittiska marknaden, bland annat pga. osäkerhet relaterad till Brexit.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Blodrött på Stockholmsbörsen
24.01.2022

Blodrött på Stockholmsbörsen

Stockholmsbörsen inledde veckan med en rejäl sättning efter fredagens kraftiga ras på Wall Street.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Skistar lyfte på köprekommendation
23.08.2021

Skistar lyfte på köprekommendation

Stockholmsbörsen inledde veckan med stigande kurser.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
08.12.2018

FAGERHULT – Risk för utdragen svacka

Belysningsspecialisten Fagerhult har under de senaste tre åren haft en stark omsättnings- och resultatutveckling inom alla sina affärs- och produktområdena, tack vare en kombination av organisk tillväxt och företagsförvärv. Samtidigt har man lyckats skapa sig starka marknadspositioner, som resultat av kontinuerliga investeringar i produktdesign, nyutveckling av armaturer och ett större utbud av lösningar för belysningsstyrning. Den positiva trenden har dock brutits i år, och vi ser en risk för en alltmer utdragen svacka.

FAG | Mid Cap | 71 kr 

 

Efter ett redan ganska ljummet första halvår, backade bolagets nettoomsättning under Q3 organiskt med 4%, jämfört med samma period ett år tidigare. Inklusive förvärvs- och valutaeffekter innebar det förvisso fortfarande en ökning med 10% till 1 441 Mkr. De lägre volymer tynger dock lönsamheten, och bolagets rörelsemarginal minskade med 1,2 procentenheter till 13,5%. 

Svagheten kommer framförallt från Storbritannien. Affärsområdet, som även omfattar Irland, står för lite mer än 20% av koncernens totala nettoomsättning och kämpar delvis med osäkerheten kring Brexit, och delvis med ett tufft klimat för belysningslösningar till butiker, orsakat av näthandelns ökande popularitet. Dessutom har den brittiska byggsektorn tyngts av svåra väderförhållanden och kollapsen av byggbolaget Carillion i början av året. Som följd av dessa faktorer har affärsområdets nettoomsättning hittills i år sjunkit organiskt med 12%.

Det är dessvärre inte enbart i Storbritannien där läget är besvärligt. Även inom bolagets största affärsområde Väst- och Sydeuropa har den organiska tillväxten varit negativ (-4%), medan utvecklingen har varit oförändrad i Nordeuropa. Afrika, Asien och Australien går fortsatt starkt och har ökat nettoomsättningen organiskt med 10% under perioden januari – september.

Positivt är att Fagerhults nya vd Bodil Sonesson nämnde i samband med den senaste kvartalsrapporten att aktivitetsnivån generellt sett är hög, och att antalet förfrågningar, offerter samt också orderingång ligger på en stabilt hög nivå för de flesta av de större affärsområden. Dessutom utvecklas bolagets investeringar i aktiviteter som ska ge tillväxt på medellång sikt fortsatt väl, och man hoppas på ett positiv bidrag därifrån under de kommande kvartalen.

Ytterligare en intressant nyhet kom i mitten av oktober, när Fagerhult meddelade att man har signerat en avsiktsförklaring om att förvärva det italienska bolaget iGuzzini. iGuzzini är specialiserade på professionella belysningslösningar för både inom- och utomhusbruk, och omsatte cirka 230 Meuro ifjol. Om affären går genom är det därmed ett ganska stort förvärv för Fagerhult.

Hittills har ingenting nämnts om prislappen, men Fagerhult vill finansiera transaktionen med nya kreditfaciliteter och en nyemission till säljarna. Vid slutet av september uppgick nettoskuldsättningsgraden till 1,2 och soliditeten till 29%. Det återstår att se hur balansräkningen kommer se ut efter iGuzzini-övertagandet, men det rimliga borde vara att räkna med en paus på förvärvsfronten under 2019, inte minst för att säkerställa en smidig integration.  

För resten av 2018 och under 2019 räknar ledningen med fortsatt utmanande situation på den brittiska marknaden, där marknadsaktiviteten väntas minska på cirka 3 till 9 månaders sikt, primärt i sektorer med privat finansiering. Organisk tillväxt förväntar man sig från ökade marknadsandelar, som resultat av de olika aktiviteter som har gjorts sedan i mitten av 2016.

Vi ser det som oroande att Fagerhults slutmarknader redan har visat svaghetstecken i år, när många andra branscher fortfarande går på högvarv. Visserligen är belysningsbranschen unik på sitt sätt, med drivkrafter som skärpta krav på energieffektivisering, teknikskiftet till LED-belysning samt intelligenta kontrollsystem. Samtidigt är man beroende av kundernas allmänna investeringsvilja, vilket den nuvarande situationen i Storbritannien visar med all önskvärd tydlighet.

Oavsett om det blir en ”hård brexit” till slut eller inte, så har risken för ett sämre konjunkturläge 2019 ökat markant sedan vår senaste analys av Fagerhult i slutet av augusti (Newsletter 1637). Sedan dess har aktien också backat med ca 9%. Analytikernas konsensusestimat för vinsten per aktie har enligt Thomson Reuters kommit ner med 5% till 4,14 kr under samma period. För nästa år spås en tillväxt om 15% till 4,77 kr.

En del av den förväntade tillväxten kommer från förvärvet av det nederländska bolaget Veko, som omsätter omkring 380 Mkr på årsbasis. Veko konsoliderades dock redan från och med maj 2018 vilket innebär att analytikernas prognoser verkar förutsätta ganska generösa antaganden om organisk tillväxt. Vi har svårt att dela optimismen. Visserligen kommer iGuzzini addera en del värde, men det kommer även medföra högre finansieringskostnader, samt en meningsfull ökning av antalet utestående aktier. Hur stora de senare nämnda effekterna blir är ovisst då bolaget valt att inte gå ut med närmare detaljer kring affären.

Som en konsekvens av en rejält försiktigare hållning till den makroekonomiska utvecklingen sänker vi vår riktkurs från tidigare 100 kr till 80 kr. Uppsidan från dagens kursnivåer är därmed inte längre tillräckligt lockande för att behålla en köprekommendation, och aktien får därför lämna våra Top Picks.

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början