Affärsläge närmar sig i MTG B
17.11.2023

Affärsläge närmar sig i MTG B

Efter det senaste börslyftet är det många aktier som dels är överköpta, dels handlas nära viktiga motståndsområden. Detta brukar innebära att bra blankningslägen kan infinna sig.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Viktig nivå i MTG B - Vi letar tradingläge
08.11.2023

Viktig nivå i MTG B - Vi letar tradingläge

Det är en snabb uppgångsfas vi fått se i MTG B på sistone men nu ser det ut som att aktien, åtminstone kortsiktigt, är redo för en rekyl.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Annons
Köparna försöker vända trenden i MTG
12.09.2023

Köparna försöker vända trenden i MTG

Köparna har försökt vända långa trenden i MTG B vid ett flertal tillfällen i år men någon bekräftad vändning har vi inte ännu fått se. Frågan är om köparna lyckas nu i september?

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Bulten och Powercell rapportvinnare
09.02.2023

Bulten och Powercell rapportvinnare

Stockholmsbörsen noterades något lägre på torsdagen med stora kursrörelser i flera rapportbolag.

OMXS30-index och OMXSPI backade båda 0,4 procent. Riksbanken höjde som väntat styrräntan med 0,50 procentenheter till 3,00 procent. Styrräntan väntas även höjas ytterligare under våren. Riksbanken höjer även räntebanan som nu toppar på 3,33 procent och ligger kvar där till slutet av prognosperioden, det vill säga det första kvartalet 2026. Samtidigt har Riksbanken beslutat sig för att från och med april sälja statsobligationer.

SEB skriver i en kommentar att SHB:s rapport igår var en besvikelse. De högre kostnaderna har tvingat SEB att sänka vinstprognosen med 7 procent för innevarande år och 9 procent för 2024. Efter gårdagens kursreaktion sticker aktien dock ut som orimligt lågt värderad både i absolut tal och relativt de andra storbankerna. Direktavkastningen är strax under 8 procent, P/E 9,3 på SEB:s prognos för innevarande år och värderingen av eget kapital i paritet med bokfört värde. SHB A rekylerade upp 0,6 procent. Astrazeneca redovisade en vinst per aktie på 1,38 dollar vilket var högre än analytikernas förväntningar på 1,33 dollar. Omsättningen landade på 11,2 miljarder dollar vilket var i linje med marknadens förväntningar. För 2023 förväntar sig Astrazeneca att vinst per aktie ska växa med höga ensiffriga tal till låga tvåsiffriga tal. Aktien förbättrades 2,4 procent till 1407,50 kronor.

Hexatronics rapport visade på fortsatt stark tillväxt. Omsättningen uppgick till 1,795 miljoner kronor medan EBITA kom in på 311 miljoner kronor, 4 procent respektive 12 procent över förväntat. Omsättningen växer imponerande 54 procent jämfört med fjärde kvartalet 2021 varav 36 procent är organiskt. Bolaget ser inga tecken på avmattning vilket även understöds av en orderbok som växer 67 procent organiskt under året. I samband med rapporten uppdaterar Hexatronic sina långsiktiga finansiella mål där man nu förväntar sig en EBITA-marginal på 15-17 procent (tidigare minst 12 procent). Tillväxtmålet om en årlig tillväxt på 20 procent hålls oförändrat. Aktien ökade 11,9 procent. MTG:s organiska tillväxt minskade med 4 procent under det fjärde kvartalet och bolaget pekar i sin rapport på faktorer som tuffa jämförelsetal och Apples förändrade regler. MTG:s försäljning av ESL Gaming innebar att bolaget avslutade året med närmare 5 miljarder kronor i likvida medel. B-aktien tappade 5,6 procent till 84,33 kronor.

Annons

Pareto skriver att Munters levererade en betydligt svagare orderingång än väntat endast upp 2 procent organiskt. Det beroende helt på en annullerad stororder i Data Center på 465 miljoner kronor. Exklusive denna annullering ökade dock den underliggande orderingången med 20 procent organiskt. Justerad EBITA kom in i linje med konsensus tack vare ett bättre försäljningsutfall medan EBITA-marginaler på 10,1 procent var svagare än väntat. Aktien rasade 15,9 procent till 92,55 kronor. Hjälmteknikbolaget Mips aktie avancerade 9 procent på torsdagen efter att ha lämnat en medioker rapport för fjärde kvartalet. Aktien är Stockholmbörsens mest blankade aktie (15,9 procent av kapitalet). Fastpartner sänker utdelningen kraftigt för att stärka bolagets kreditrating. D-aktie backade 16,3 procent på beskedet.

Verkstadsbolaget Xano Industri tillhörde dagens förlorare med ett kursfall om 13,6 procent. Rörelseresultat försämrades till 34 miljoner kronor (114) för det fjärde kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 806 miljoner kronor (883). Bulten redovisade ökande omsättning under fjärde kvartalet jämfört med samma period året innan. Rörelsevinsten mer än fördubblades till 103 miljoner kronor (48). Aktien rusade 20,5 procent. Bränslecellbolaget Powercells omsättning steg med 79 procent under fjärde kvartalet. Omsättningen påverkades positivt av ökad royalty från Robert Bosch, samt försäljning genom avtalet med ZeroAvia, som tecknades under kvartalet. Aktien klättrade 15,1 procent till 166 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
MTG – Ingen rök utan eld
06.02.2023

MTG – Ingen rök utan eld

När MTG:s aktie rasade med nästan 10% den 5:e januari, framkom det samma dag att ledningen just hade haft sina sedvanliga analytikermöten inför den så kallade tysta perioden.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Newsletter Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
Stockpicker Newsletter
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Newsletter

Sveriges ledande oberoende aktieanalysbrev med fantastiskt track-record. Beställ
MTG – Sticker ut
12.11.2022

MTG – Sticker ut

Sedan slutet av april är MTG en renodlad gamingkoncern, efter att ha sålt Esport-delen till saudiarabiska Savvy Gaming Group för en nettolikvid på nästan 8,2 miljarder kr.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Swedish Match rusade på budintresse
10.05.2022

Swedish Match rusade på budintresse

Stockholmsbörsen rekylerade upp på tisdagen efter flera dagar med nedgångar med Swedish Match i fokus.

OMXS30-index ökade 1,5 procent medan OMXSPI steg 1,3 procent. Enligt statistik från ägardatatjänsten Holdings har det totala blankade aktiekapitalet i Stockholm ökat med drygt 40 procent på knappt två månader. Sedan den 15 mars har blankningarna ökat med 9 miljarder kronor till nära 30 miljarder kronor. Swedish Match bekräftade på måndagskvällen att diskussioner pågår med Philip Morris om ett eventuellt offentligt uppköpserbjudande avseende Swedish Match. Mediauppgifter har nämnt en potentiell prislapp på över 15 miljarder dollar, eller omkring 98,50 kronor per aktie. Marknaden ställde upp aktien 24,9 procent till 95 kronor.

Saab har fått en order från Försvarets materielverk gällande avseende till granatgeväret Carl-Gustaf. Ordern är värd cirka 800 miljoner kronor. Aktien, som gått starkt sedan krigsutbrottet i Ukraina, minskade 2,6 procent. Swedbank adderar GetingeMunters och SSAB som nya bolag i sin fokusportfölj. Getinge och Munters klättrade 0,9 respektive 1,6 procent. MTG B stärktes 4,6 procent av beskedet om en extra kontant utbetalning om 25 kronor per aktie och avsikten att fortsätta återköpa aktier efter årets stämma. Inlösenförslaget ingår i bolagets löfte om att distribuera minst 40 procent av nettolikviden från försäljningen av ESL. Snackstillverkaren Cloetta föreslår att man ska investera i en ny anläggning i Nederländerna för att kunna öka sin tillväxt och accelerera marginalen. Den nya anläggningen väntas vara i full drift 2026 och kräva investeringar om runt 2,5 miljarder kronor under de kommande fyra åren. Marknaden reagerade med att sänka aktien 10,6 procent.

Annons

Bilglasbolaget Cary Group utvecklades mot strömmen vars aktie sjönk 21 procent. Nettoomsättningen uppgick till 756 miljoner kronor, jämfört med 457 miljoner kronor under det första kvartalet i fjol. Bolagets justerade ebita ökade med 20 procent för första kvartalet. Riskkapitalbolaget EQT avancerade 3,4 procent. Uppgången sker efter att Citigroup höjt rekommendationen för aktien till Neutral (Sälj). Riktkursen är 260 kronor. RVRC Holding (Revolution Race) rapporterade intäkter på 367 miljoner kronor (245) och ett rörelseresultat på 104 miljoner kronor (64), vilket är väl över konsensus. Varulagret relativt försäljningen ökade till 29 procent (12) vilket Ålandsbanken ser som positivt givet rådande utmaningar för varuförsörjningen. Inledningen av bolagets fjärde kvartal (april-juni) har varit stark. Aktien öppnade högre men stängde på minus 1,7 procent till 69,85 kronor.

Forskningsbolaget Bioarctic handlades upp 4,8 procent till 70,30 kronor i spåren av att bolagets partner Eisai meddelat att man slutfört en ansökan hos amerikanska FDA. Samtidigt har RBC inlett bevakning av aktien med riktkurs 230 kronor. Elfordonsföretaget Inzile har erhållit en order på 21 fordon från Tier Mobility i Finland och Norge. Det avser 16 lätta ellastbilar Inzile Pro4 till Finland och fem till Norge. Aktien ökade 0,9 procent. På råvarumarknaden sjönk Crude Oil ytterligare 2,2 procent till 100,85 dollar per fat. Tethys Oil handlades ned 14,4 procent efter sin rapport där både intäkterna och lönsamheten kom in bättre i kvartalet, drivet av de höga oljepriserna. Bolaget sänker dock sin produktionsguidning för 2022. Den genomsnittliga dagsproduktionen i kvartalet uppgick till 10 475 fat, vilket är 2 procent lägre än föregående kvartal. Bland övriga noterade oljebolag på Stockholmsbörsen sjönk Africa Oil 2,2 procent medan Lundin Energy steg 0,4 procent.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Rekylen i MTG kan ge köpläge
25.04.2022

Rekylen i MTG kan ge köpläge

De senaste veckorna har MTG B gjort några försök att ta sig förbi det tekniska motståndsområde som finns omkring 140 - 145 kronor. Styrka för ett utbrott har dock inte funnits.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
MTG framme vid målkurs - Finns ytterligare potential?
06.04.2022

MTG framme vid målkurs - Finns ytterligare potential?

MTG har några veckor med stark kursutveckling bakom och köparna håller numera övertaget i samtliga trendperspektiv. Kortsiktigt är dock aktien överköpt.

Detta är en låst artikel. Prenumerera på nyhetsbrevet för att fortsätta läsa.
Om ni inte ännu är prenumerant Stockpicker Swing Trader Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Stockpicker Swing Trader
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Swing Trader

Sveriges med avstånd största och mest exklusiva tradingprodukt som varje börsdag ger dig affärsförslag för Stockholmsbörsens aktier. Beställ
Trenden ser ut att hålla i MTG B
12.03.2022

Trenden ser ut att hålla i MTG B

Under måndagens handel tangerade MTG långa trendindikatorn vid 110 kronor. Nu kan vi konstatera att köparna försvarade grundtrenden.

Först publicerad i Stockpicker Swing Trader (8 mars 2022)

Kortsiktigt är en vändning redan bekräftad i och med att MTG idag tar sig över måndagens högsta betalkurs. Skulle därtill motståndet vid 119,5 - 120 kronor tas ut, är det inte alls omöjligt vi får se noteringar upp mot 135 - 140 kronor på någon veckas sikt.

20220308em mtgb

Vi kommer placera MTG på vår bevakningslista. Gårdagens pivotbotten vid 108,7 kronor ser vi som viktigaste nivån på nedsidan. En gaptäckning ner mot 92,35 kronor indikeras om denna pivotbotten passeras.

Modern Times Group
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
28.01.2022
MTG – Esport Exit

MTG – Esport Exit

Det var bara för två veckor sedan som vi lyfte fram e-sport- och gamingbolaget MTG som en av årets tänkbara vinnarkandidater.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1927 (26 januari 2022)

MTG B | Large Cap | 122 kr | NEUTRAL

Föga anade vi att det i bakgrunden måste ha pågått intensiva förhandlingar kring den delen som har gjort caset ganska unikt, nämligen e-sport. Därför kom det som en bomb när det häromdagen blev känt att man kommer sälja sin ägarandel om 91,46% i ESL Gaming till Savvy Gaming Group (SGG).

Det positiva är att man får bra betalt, nämligen 1 040 Musd (cirka 8 890 Mkr) på kassa- och skuldfri basis. Transaktionen sker mot kontant betalning och innebär att MTG kommer realisera en sammanlagd avkastning på 2,5 gånger sin investering.

Det negativa, i våra ögon, är att ledningen har kommit fram till att man framöver vill fokusera på att accelerera tillväxten i en renodlad gamingverksamhet, i linje med den 'buy & build”-strategin som har använts de senaste åren. Ett flertal förvärv har lagt grunden för en spelportfölj inom olika genrer, och gamingvertikalen svarade för mer än 70% av koncernens nettoomsättning under de första nio månaderna av 2021.

Esports-delen kämpar för tillfället fortfarande med konsekvenserna av Corona-pandemin, som har gjort stora fysiska evenemang med tusentals deltagare nästintill omöjliga. Det är dock just där kärnverksamheten av ESL Gaming ligger, även om man har varit snabbfotad med att skifta mot digitala evenemang under pandemin.

Det var år 2015 att MTG förvärvade ESL och DreamHack som sedan slogs samman under namnet ESL Gaming. Sedan dess har intäkterna ökat avsevärt och ESL har blivit det största oberoende e-sportbolaget i världen. Samtidigt som intresset för e-sport har ökat konstant, har det redan före coronapandemin funnits utmaningar för MTG:s del att skapa en kommersiellt attraktiv produkt. På senare tid har det dock tillkommit en rad tunga sponsorer till branschen och vissa experter räknar med att e-sports kommer omsätta nästan 2 miljarder usd redan i år.

Trots det väljer man alltså att lämna detta område och nu kommer det vara SGG som får skörda frukterna inom e-sport framöver, inte minst eftersom de valde att parallellt med förvärvet av ESL även förvärva esport-plattformen FACEIT. Den nya koncernen kommer erbjuda ”end-to-end”-lösningar genom hela ekosystemet, med produkter inom både B2B och B2C.

Transaktionen förväntas slutföras under Q2 i år och MTG förväntar sig en nettolikvid på cirka 8 100 Mkr. Minst 40% av beloppet ska återföras till aktieägarna, vilket innebär minst 28 kr per aktie. Därefter kommer bolaget ha en nettokassa, inklusive överenskomna tilläggsköpeskillingar relaterade till förvärv, som ska användas för satsningen på den globala spelmarknaden. Framför allt mobilspel står högst upp på önskelistan, där vd Maria Redin ser en ”otroligt stark” tillväxtmöjlighet. Man har tydligen identifierat kring 300 potentiella förvärvsobjekt och diskussioner pågår med ett drygt 30-tal av dessa.

Nettolikviden man erhåller för ESL motsvarar 69 kr per aktie, vilket kan jämföras med MTG:s stängningskurs på 88 kr dagen före annonseringen av affären. Att en MTG-aktie i skrivande stund kostar 125 kr innebär därmed att marknaden sätter ett värde på 28 kr per aktie på den kvarvarande Gaming-delen, efter att ha tagit hänsyn till centrala kostnader och nettoskulden.

Det i sin tur skulle motsvara 3,3 miljarder kr totalt, vilket kan sättas i relation till de 2 659 Mkr som Gaming omsatte under de första nio månader 2021, med en justerad EBITDA-marginal på 30%. Här ingick dock inte hela bidraget från de senaste förvärven Kiiwi och PlaySimple och för helåret 2021 kommer Gaming-omsättningen snarare har landat kring 3 900 Mkr.

Om vi använder samma EV/EBITDA multipel som Stillfront handlas till (det finns fler likheter med Stillfront än med Embracer) ser vi snarare ett värde kring 75 kr för Gaming-delen som rättvist. Summan blir ett fair value för hela MTG på 144 kr per aktie, vilket är något högre än vår tidigare riktkurs på 140 kr och fortfarande 15% över dagens kurs. Trots det nöjer vi oss här. Stor del av vår förtjusning med bolaget har varit relaterad till e-sport exponeringen. Gamingbolag med en buy & build strategi finns det många och rimligtvis är konkurrensen om intressanta uppköpsobjekt också större än någonsin. 

MTG graf

Innehavsredovisning; Jacek Bielecki

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
18.01.2022
MTG – Från mot- till medvind

MTG – Från mot- till medvind

När Maria Redin tog över som vd i september 2020 var coronapandemin redan i full gång.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1924 (16 januari 2022)

MTG B | Large Cap | 90,60 kr | KÖP

Denna hade som bekant en mycket positiv effekt på bolagets gamingvertikal men raka motsatsen för e-sport. Redin bestämde sig dock ganska snabbt för att hålla fast vid båda och har under tiden drivit fram en aktiv M&A-agenda. Efter fjolårets allmänna bakfylla i datorspelsvärlden finns det nu berättigat hopp om bättre tider inom båda vertikalerna framöver. 

Under Redins regi har hittills fyra viktiga förvärv ägt rum (ökningen i InnoGames medräknad), alla inom gamingvertikalen. Dessa har lagt grunden för en välbalanserad spelportfölj inom olika genrer, samtidigt som man har skapat en gemensam gaming organisation för att möjliggöra ytterligare synergier. Storleksmässigt har gamingvertikalens betydelse ökat till att svara för 73% av koncernens nettoomsättning på 3 647 Mkr under de första nio månaderna 2021, men i denna siffra ingår inte hela bidraget från alla förvärv ännu.

Annons

Den underliggande utvecklingen har dock varit utmanande och den organiska tillväxten mellan januari och september uppgick till -9%. Framför allt de gamla dotterbolagen InnoGames och Kongregate mötte utmanande jämförelsetal i relation till föregående år och tyngdes av lägre effektivitet inom marknadsföring och svagare resultat från diverse evenemang i spelen.

Glädjande nog är trenden i de nyförvärvade enheterna positiv och till exempel Hutchs 4-år gamla titel ”Top Drives” rapporterade i september sin bästa månad någonsin mätt i dagliga intäkter. Dessutom landade Ninja Kiwis titel ”Bloons TD 6” på förstasidan i Steams populära PC-spelbutik under den amerikanska Labor Day-veckan, vilket bidrog till att september var den näst högsta intäktsmånaden i spelets treåriga historia.

Ett frågetecken står fortfarande bakom när det äntligen kommer vända för e-sport-vertikalen? Den senaste tidens förnyade oro kring smittspridningen och virusmutationer har sannolikt skjutit upp återhämtningen ännu en gång, eftersom beroendet av att kunna anordna fysiska evenemang är stort. I samband med den senaste kvartalsrapporten visade sig vd Redin egentligen optimistisk att det finns en möjlighet att kunna återgå till en normal verksamhet från och med 2022.

För några veckor sedan blev man dock tvungen att cancellera DreamHack evenemanget i amerikanska Anaheim som var planerad för februari. Å andra sidan genomfördes DreamHack Winter i Jönköping i november, med hjälp av vaccinpass och Covid-19-test. Responsen från deltagarna verkar ha varit positiv, vilket visar att det finns verktyg för att återgå till en lite normalare vardag igen. 

För att öka diversifieringen även inom e-sport har bolaget gjort investeringar i viktiga strategiska initiativ såsom e-sportstävlingar inom mobilspel, B2C-plattformar samt geografisk expansion. Dessutom utforskar man nya strategiska partnerskap för att stärka positionen på marknaden, och de senaste kvartalen ger anledning till hopp då e-sport-vertikalen lyckades faktiskt öka sin nettoomsättning organiskt med 18% under fjolårets inledande nio månader, om än från en låg nivå.

Positiva bidrag kom bland annat från ESL Gamings helt digitala Masterturneringar, samt DreamHack Sportgames årliga NHL-turnering. Lovande är även trenden inom ESL Mobile, men nuvarande intäktsnivå är inte tillräcklig för att göra vertikalen lönsam. På koncernnivå landade det justerade rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) ändå på 561 Mkr, vilket innebar en marginalförbättring med tre (3) procentenheter till 15%.

Vi ser goda förutsättningar för ett ytterligare lönsamhetslyft i takt med att intäkterna kommer öka under 2022, inte bara genom förvärv men även organiskt. Intresset för datorspel är fortsatt stort och vissa experter tror att den globala e-sport marknaden kommer omsätta nästan 2 miljarder usd i år. Det kan jämföras med runt 950 Musd år 2019 (källa: Newzoo). Flera nya tunga sponsorer har tillkommit redan under 2021, som tex Amazon, NASCAR och Mastercard vilket är ett tydligt tecken på växande intresse kring branschen.

Helt rätt framstår även MTG:s satsning på mobile gaming som är mer populärt än PC- och konsolspel tillsammans. Nästan 60% av den globala spelmarknadens omsättning kring 173 miljarder usd sägs vara relaterad till mobilspel. Efter förvärvet av PlaySimple står mobilspel för 73% av MTG:s gaming intäkter, och därutöver utvecklas satsningen på e-sportstävlingar inom mobilspel väl.

Tillväxtpotentialen för MTG är därför mycket tilltalande och vi ser en omsättning kring 7,1 miljarder kr som realistiskt i år. Vinsten per aktie bör i detta scenario kunna närma sig 3 kr. Under de senaste 12 månaderna har aktien sjunkit med nästan 30%, vilket har lett till att börsvärdet justerat för nettoskulden har krympt till cirka 8x det förväntade EBITDA-resultatet, vilket vi ser som ytterst attraktivt.

Vi tror på en signifikant omvärdering de kommande kvartalen, men samtidigt vill vi ta hänsyn till den högre riskaversionen i marknaden och generellt lägre värderingsmultiplar i sektorn. Därför sänks riktkursen till 140 kr (175), vilket dock fortfarande innebär en uppsida på drygt 50%.

Innehavsredovisning: Jacek Bielecki

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början