Market Buzz – Alimak och Hexagon

Bygghissbolaget Alimak släppte sin rapport för fjärde kvartalet igår, där nettoomsättningen kom in 2 procent över konsensus och justerad ebita landade 5 procent under. Följaktligen var den justerade ebita-marginalen 15,7 procent jämfört med estimaten på 16,7 procent. Construction såg sin orderingång minska med 42 procent i organiska termer. På den positiva sidan noterade Facade Access en hög orderingång. Trots de något negativa resultaten ser Kepler fortfarande en uppsida i aktien, eftersom företaget fortsätter att förbättras i linje med sitt New Heights Programme (NHP). Analyshuset sänker sin prognos för försäljning och vinst per aktie med 3 procent för perioden 2024-2025. Köprekommendationen och riktkurs på 103 kronor upprepas.

SEB skriver i en uppdatering att Hexagons försäljningstillväxt för 2024 gynnas av ett rekordantal nya eller uppdaterade produkter och lösningar. Under den senaste användarkonferensen presenterades bolaget 3-4 gånger fler nya produkter jämfört med året innan. Utvecklingsutgifterna har motsvarat 16-17 procent av intäkterna de senaste två åren, en klart högre nivå än tidigare. Framöver stabiliseras satsningarna och ökade intäkter ger ett bättre bidrag till vinsten än senaste åren. Även kassaflödet gynnas enligt SEB av ökad vinst samt att rörelsekapitalet normaliseras från en hög nivå. En bra vinsttillväxt och en lägre värdering än liknande internationella bolag är attraktivt. Mjukvaruförsäljning representerar ungefär 60 procent av bolagets intäkter och återkommande intäkter är runt 40 procent av försäljningen. SEB rankar Hexagon Köp.

Källa: Kepler och SEB