Market Buzz – Alimak och Viva Wine
På gårdagens kapitalmarknadsdag upprepade Alimak sina finansiella mål. Bolaget närmar sig en rörelsemarginal om 18 procent (EBITA) och målet på över 18 procent upprepades. Baserat på SHB:s prognoser för nästa år, som är 5 procent högre än konsensus, värderas Alimak till 10x EV/EBITA. Banken tycker det är bra för ett verkstadsföretag som inte växer. SHB ser dock att tillväxten tar fart kommande år och budskapet från kapitalmarknadsdagen ger stöd åt bankens syn, vilket motiverar högre värderingsmultiplar. Efter diskussionen med ledningsgruppen kan SHB konstatera att de vet att högre avkastning på sysselsatt kapital krävs om de vill vara bland de bästa nordiska verkstadsföretagen. SHB bedömer att Alimaks bolagsledning har vad som krävs. Med det sagt upprepar SHB sin positiva syn på aktien med rekommendation Köp (3 mån) och Outperform (3 år), samt en långsiktig riktkurs på 170 kronor. Även Kepler står fast vid sin positiva syn efter kapitalmarknadsdagen och upprepar Köp med riktkurs 138 kronor.
En bra försäljning för Viva Wine i den nordiska marknaden med ökade marknadsandelar balanserade en svagare utveckling inom deras e-handel under det tredje kvartalet. Det skriver SEB i en uppdatering. Rörelsevinsten ökade med 34 procent år över år men svagare finansnetto innebar att nettovinsten ökade med 12 procent. Organiskt ökade försäljningen med 5,8 procent med en tillväxt på 8,3 procent i de nordiska marknaderna med positivt bidrag från ökade priser och volymerna ökade med 3,1 procent. Inom e-handeln minskade försäljning år över år men lönsamheten var stabil. Bolaget förväntar sig en fortsatt svag marknad i Europa framöver. SEB är förbryllad över en svag försäljningstrend inom e-handeln i Europa med de har en bra kostnadskontrollen. Under telefonkonferensen angav ledningen att de ökar fokus på att öka försäljningen framöver. Banken sänker rörelsevinstprognosen något och ett svagare finansnetto innebär reducerade nettovinstprognoser framöver men förväntar sig en fortsatt vinsttillväxt. SEB rankar Vive Wine Köp.
Källa: SHB och SEB
