Market Buzz – Arjo och Nokia

SEB gör marginellt positiva förändringar av sina vinstprognoser på medicinteknikbolaget Arjo trots att vinsttillväxten under första kvartalet inte levde upp till förväntningarna. Bruttomarginalen var i linje med förväntan och underliggande rörelseresultat ökade med 17 procent år över år. Aktien hade utvecklats starkt inför rapporten men tappade kraftigt igår. SEB ser framför sig en acceleration av vinsttillväxten de kommande två kvartalen. Det skapar en mer attraktiv chans/risk i aktien framöver. Ledningen upprepade sina vägledningsutsikter för den organiska försäljningstillväxten 2024 på 3-5 procent. En kommentar är att de väntar förbättringar inom lösningar för patienthantering och trycksårsprevention med stöd från klinisk resultatbaserade data under 2025. Dessutom anser SEB att Arjo gynnas av en större positiv priseffekt inom deras lösningar och produkter än nuvarande kostnadsutveckling som ger stöd till ökade brutto- och rörelsemarginaler. SEB rankar Arjo Köp.

SHB skriver i sitt morgonbrev att en jämförelse mellan Nokias guidning för 2024 och konsensusprognosen inför rapporten för det första kvartalet indikerar att prognoserna skulle behöva höjas med 1 procent efter rapporten. Å andra sidan har året inletts svagare än förväntat, vilket innebär en ökad risk för att de finansiella målen inte uppnås. Hursomhelst upprepade Nokia sina mål i samband med rapporten och förväntar sig fortfarande att det viktiga affärsområdet Network Infrastructure kommer att återvända till tillväxt under 2024. Den första fasen om 300 miljoner euro i återköp inleddes i mars och borde ge stöd för aktien under hela året. SHB förväntar sig fortsatta diskussioner avseende strukturåtgärder och strategier som förbättrar kassaflödet, vilket borde öka intresset för denna underägda och lågt värderade aktie. SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Köp och långsiktiga rekommendation Outperform.

Källa: SEB och SHB