Market Buzz – Attendo och Hexagon

Carnegie skriver i en analys att omsorgsbolaget Attendo har fått upp ångan på börsen på slutet. Sedan botten hösten 2022 har Attendos aktiekurs fördubblats, men räknat från toppnivåerna 2017 är aktien alltjämt ner omkring 60 procent. Uppgången på slutet kommer efter en flerårig svacka 2019–2022. Attendos första kvartal var starkare än Carnegie räknat med. Det leasingjusterade EBITA-resultatet ökade kraftigt i årstakt till 161 miljoner kronor (116), vilket var 5 procent över investmentbankens prognos. Likt de senaste kvartalen drevs vinsttillväxten av den finländska verksamheten i spåren av fjolårets stora prishöjningar. Den skandinaviska verksamheten fortsatte samtidigt att uppvisa en negativ vinsttrend.

I samband med rapporten presenterade Attendo ett nytt mål om att vinsten per aktie 2026 ska överstiga 5,50 kronor, vilket är i linje med investmentbankens prognoser. Enligt Attendos ledning ska målet nås via EBITA-tillväxt på över 10 procent per år samt ytterligare förvärv och återköp av aktier. Den negativa reaktionen på rapporten tillskriver Carnegie aktiens starka utveckling inför rapporten, varför rekylen bör ses som ett bra köpläge. Värderingen är väldigt attraktiv med en leasingjusterad EV/EBITA-multipel på 8x och en frikassaflödesyield på 11 procent för innevarande år. Carnegies rekommendation är Köp med riktkurs 65 kronor.

Hexagons organiska försäljning ökade med 3 procent under årets första kvartal. Det var lite lägre tillväxt än konsensus 5 procent. Den justerade bruttomarginalen var stabil på 66,5 procent och bättre än konsensus 65,9 procent. Rörelsemarginalen blev 29,0 procent en viss ökning från året innan 28,9 procent. Konsensus förväntade en rörelsemarginal på 29,2 procent. Det justerade rörelseresultatet på 377 miljoner euro var 3 procent under konsensus. Hexagon uppger att efterfrågan på marknaden är skiftande. Geosystem hade en negativ organisk försäljningstillväxt på minus 2 procent från svagare byggmarknader. Övriga segment hade en positiv organisk försäljningstillväxt. SEB rankar aktien Köp.

Källa: Carnegie och SEB