Market Buzz – Autoliv och Systemair
Carnegie anser att Autoliv är i en spännande återhämtningsfas, såväl tillväxt- som lönsamhetsmässigt.
Detta reflekteras dock inte fullt ut på aktiemarknaden, där Autoliv-aktien inte riktigt hängt med i den cykliska uppgången på börsen den senaste tiden. Autolivs försäljningstillväxt fortsätter att övertyga och överträffa fordonsindustrins tillväxt. I det fjärde kvartalet med hela 11 procentenheter bättre tillväxt än den underliggande marknaden. Autoliv spår dessutom att bolagets tillväxt blir väsentligt bättre än den underliggande marknaden även under 2021, från en övertillväxt på 3-4 procent till 4-5 procent. Den höga tillväxten har sitt stöd i Autolivs stora andel av den globala orderingången för helåret 2020, kring 45 procent. I takt med att volymerna återvänder, förbättras produktiviteten. För 2021 guidar Autoliv för 25 procent försäljningsökning, varav 20 procent organiskt. Den justerade rörelsemarginalen förväntas bli cirka 10 procent, trots motvinden från stigande råmaterialpriser. Carnegie rekommenderar Köp med riktkursen 1 000 kronor. Riktkursen baseras på investmentbankens prognos för 2023, som antas blir ett år med normalvinster.
SHB ser Systemair som ett av de mest tilltalande ESG-casen, med stor potential. Eftersom energibesparingar är ett centralt tema i Systemairs produkter är 47 procent av bolagets produkter redan i linje med den nya EU-taxonomin, med mål att öka den andelen ytterligare. Torsdagens rapport återspeglar den pågående pandemin. Samtidigt som koncernen totalt åter visade positiv organisk tillväxt förblev verksamheterna i Norden och Östeuropa i negativt territorium. Men bolaget ser positiva tecken och möjligen till och med en uppdämd efterfrågan framåt. Enligt SHB bör väl mottagna produktlanseringar börja få positiva effekter under de kommande kvartalen. Banken upprepar köprekommendation och höjer riktkursen till 290 kronor (270).
Källa: Carnegie och SHB
Autoliv är en global marknadsledare inom bilsäkerhet, med produkter som krockkuddar, säkerhetsbälten och rattar. Bolaget grundades 1953 i Sverige och har sedan dess vuxit till en av världens största leverantörer av passiva säkerhetssystem till fordonsindustrin. Autoliv är noterat på Nasdaq Stockholm under kortnamnet ALIV SDB och har även en primärnotering på New York Stock Exchange.
Bolaget har en stark global närvaro med produktionsanläggningar och utvecklingscenter i över 25 länder, och dess kunder inkluderar de största biltillverkarna i världen. Genom kontinuerlig innovation och utveckling av nya säkerhetslösningar arbetar Autoliv för att minska trafikolyckor och rädda liv.
