Market Buzz – Autostore och Getinge
Autostore är verksamt inom automation av lager och mer specifikt inom det som kallas för kubisk lagring där bolaget har en andel på 97 procent av installationerna. Autostores system bygger på att varorna lagras i en kub och att robotar, som rör sig längs ett rutsystem ovanför kuben, plockar varorna. Di skriver i spalten ”veckans aktie” att robotbolaget har växt snabbt och när e-handeln blommade under pandemin behövde många bolag öka sin lagerkapacitet. Bland kunderna finns flera välkända varumärken som Boozt, DHL, Apotea och Gucci. I fjol bromsade tillväxten dock in och under första halvåret 2024 har omsättningen minskat.
Ett bakslag för e-handel i kombination med högre räntor och en sämre konjunktur har fått kunderna att avvakta med investeringar. Den underliggande efterfrågan är dock fortsatt stark och Autostore har en stor orderstock. Di skriver att hittills har Autostores börsresa varit en dyster historia. Efter kursraset har värderingen dock kommit ned ordentligt. På Di:s prognos handlas aktien nu kring p/e 18,9 sett till 2025 års förväntade vinst. Det är en attraktiv prislapp för ett marknadsledande bolag med en stark tillväxtpotential och hög lönsamhet. Di rekommenderar köp och ser en uppsida på cirka 50 procent på ett års sikt.
SEB sänker vinstprognosen för Getinge avseende innevarande år med 1 procent, för 2025 med 3 procent och för 2026 med 1 procent. Justeringarna beror på ändrade valutakurser samt konsolidering av förvärvet av Paragonix. Paragonix bidrar positivt till rapporterat rörelseresultat men bolaget köps för höga multiplar, på förhoppningar om snabb vinsttillväxt framöver, vilket bidrar till försvagat finansnetto. Getinge har redan flaggat för kvalitets- och leveransproblem under tredje kvartalet varför SEB räknar med en försämring av den justerade rörelsemarginalen (EBITA) till 11,9 procent i år från 14,5 procent för samma kvartal ifjol. Effekten av de nämnda leveransproblemen bedömer SEB dock blir obetydlig på helårsbasis, de medför i princip endast att leveranserna skjuts upp till fjärde kvartalet. SEB upprepar Köprekommendationen,
Källa: DI och SEB
