Market Buzz – BICO och Nibe
SHB räknar med att BICO, exklusive de två underpresterande enheterna Scienion och Cellink, växer med omkring 20 procent per år. Den organiska tillväxten om 5 procent under det första kvartalet räddades av 36 procents tillväxt inom Biosciences. BICO annonserade omstruktureringar och produktnedskärningar som ska lyfta resultatet i de två svagare bolagen. Sammantaget har banken sänkt sina prognoser för den organiska tillväxten för 2024 till 5 procent och justerade EBITDA-prognoser för prognosperioden med 11-32 procent.
Även om de retroaktiva nedskrivningarna av goodwill som tillkännagavs under första kvartalet inte påverkar SHB:s syn på bolaget, tillför det turbulens. SHB är övertygade om att den nyligen tillsatta vd:n Maria Forss har de rätta verktygen för att förbättra investerarnas syn på bolaget och att Biosero är en undervärderad tillgång. Banken räknar med att kapitalmarknadsdagen i september kommer att bidra till att skingra tvivlen. Därför upprepas den kortsiktiga Köprekommendation och långsiktiga rekommendation Outperform
Kepler utgår från att Nibe släpper en svag rapport för det första kvartalet då efterfrågan på kort sikt har påverkats av högre räntor, lägre gaspriser, höga lager hos distributörerna med mera. Kortsiktigt räknar analyshuset med att den svaga marknaden har försvagats ytterligare, med förväntningen att trenderna förbättras under andra halvåret, vilket lyfts fram av leverantörerna. Kepler sänker prognosen i enlighet med detta. 2024 är ett förlorat år och fokus ligger på 2025 och effekterna av lägre räntor och statliga åtgärder för att uppnå klimatneutralitet.
De långsiktiga tillväxtutsikterna är fortsatt starka och oförändrade, och det finns ett bra värde i aktien. Kepler förväntar sig att nedgången i Europa blir allvarligare än man tidigare räknat med. Efterfrågan har varit svag i första kvartalet och höga lager hos distributörer påverkar volymerna ytterligare. En lägre räntemiljö är avgörande för att efterfrågan ska återvända, vilket påverkar konsumentförtroendet och byggandet. Kepler upprepar Köp men sänker riktkursen till 65 kronor (75) för att reflektera de lägre prognoserna.
Källa: SHB och Kepler
