Market Buzz – Boozt och Mips

E-handelsbolaget Boozt har en historik av att nästan alltid överleverera relativt bolagets helårsprognoser, skriver Carnegie i en analys. När bolaget i början av november rapportar för det tredje kvartalet förväntar sig Carnegie 9 procents omsättningstillväxt men en oförändrad rörelsemarginal. Viss press på bruttomarginalen och kostnader relaterade till bolagets distributionscenter håller tillfälligt tillbaka lönsamheten. Trots en kortsiktig osäkerhet är Boozt alltjämt investmentbankens långsiktiga favorit i e-handelssektorn.

Boozt varuhusstrategi är framgångsrik, försäljningsutvecklingen är god trots en utmanande marknad, snittordervärdet är högt, skalfördelarna är tydliga och bolaget har en effektiv robotiserad lagerhanteringslösning. Trots en betydligt bättre utveckling än konkurrenterna har Boozt-aktien backat med nästan 20 procent i år. På Carnegies prognos för 2025 handlas aktien till en EV/EBITA-multipel på 12,8x. Lägg därtill att Boozt sitter på en stark balansräkning med en nettokassa på nästan 300 miljoner kronor. Carnegie upprepar Köp med riktkurs 155 kronor.

Medan makro ger begränsad medvind förväntar sig Pareto att Mips visar fantastisk tillväxt på 64 procent under tredje kvartalet, drivet av en robust återhämtning i cykelsegmentet. För 2025 förväntar sig Pareto en full återhämtning inom sport i kombination med säkerhet blir en betydelsefull bidragsgivare till tillväxt, med återvunna volymer driva på en marginalexpansion mot målet på 50 procent. Med tanke på den solida tillväxten och marginalexpansion håller Pareto fast vid sin positiva inställning till Mips och upprepar Köp. Riktkursen höjs till 610 kronor (580) på positiva prognosjusteringar.

Källa: Carnegie och Pareto