Market Buzz – Calliditas Therapeutics och Millicom
Calliditas Therapeutics nettoomsättning för Tarpeyos liksom den totala nettoomsättningen var i linje med Keplers prognoser efter justering för en engångspost på 50 miljoner kronor relaterad till cyberattacken mot Change Health. Tarpeyos nettoomsättning, något mindre än de två första månaderna av första kvartalet, uppgick till 25,5 miljoner dollar. Extrapolerar man de 25,5 miljoner dollar för hela kvartalet skulle andra kvartalet komma in 13 procent över Keplers tidigare bedömning. Men eftersom analyshuset förväntar sig att merparten av engångsposten på 50 miljoner kronor kommer att redovisas under andra kvartalet, bör den underliggande tillväxten vara i linje med Keplers bedömning. Därför görs enbart mindre justeringar av prognosen för de första nio månaderna i år. Kepler höjer sina prognoser betydligt för marknadsförings- och försäljningskostnader under 2024 och 2025. Analyshuset upprepar Köp med riktkurs 160 kronor.
Carnegie skriver i en analys att Millicom-aktien genom åren lockat många värdeinvesterare med låga EV/EBITDA-multiplar, men i slutändan har nettoresultaten och kassaflödena som regel blivit svaga när rörelsevinsten till stor del ”ätits upp” av stora finansiella kostnader, förluster i joint ventures och skatt. Lägg därtill en snårig struktur, ett stort beroende av volatila små valutor på tillväxtmarknader och tveksamma investeringar. Precis som vanligt handlas Millicom till en låg EV/EBITDA-multipel: 3,8x på investmentbankens prognos för innevarande år. Denna gång finns det dock skäl att tro att rörelseresultatet före avskrivningar också mynnar ut i en betydande vinst per aktie och ett fritt kassaflöde som kommer aktieägarna till del. På torsdagen blev det känt att huvudägaren Xavier Niel via sitt bolag Atlas överväger ett bud på Millicom. Budnivån som nämndes var 24 dollar per aktie, vilket motsvarar cirka 257 kronor. Börsreglerna i Luxemburg stipulerar att en ägare som överskrider 33 procent av aktierna måste lägga ett budpliktsbud. Enligt aktieägartjänsten Holdings äger Atlas 29 procent av kapital och röster. Carnegie rekommenderar Köp med riktkurs 300 kronor.
Källa: Kepler och Carnegie
