Market Buzz - Castellum och Scandi Standard
Castellum redovisade enligt Ålandsbanken en svag rapport för det första kvartalet.
Förvaltningsresultatet minskade med 7,3 procent till 1 064 miljoner kronor, och var 8 procent sämre än väntat. Vakansgraden uppgick till 9,4 procent, vilket var högre än 8,5 procent i föregående kvartalet. Nettouthyrningen var negativ på -184 miljoner kronor. Utöver en tuffare hyresmarknad påverkades nettouthyrningen negativt med 68 miljoner kronor av Northvolts konkurs. Castellum säger att de har fått intresse för Northvolt-fastigheterna, men har inget konkret att rapportera om. Ålandsbanken skriver att det osäkra marknadsläget inte har någon större påverkan på Castellum i det korta perspektivet, men en förskjuten återhämtning i ekonomin med avvaktande beslutsprocesser kan givetvis påverka bolaget på längre sikt.
Under vintern upplevde Castellum en positiv förändring hos sina hyresgäster avseende ekonomisk utveckling, men på senare tid har detta blivit mer negativt. Roger Akelius, som är största ägare i Castellum, kräver att Pål Ahlsén blir ny VD, annars kommer han eventuellt att sälja av sina egna aktier. Akelius sägs också vilja dela upp Castellum i tre olika bolag. Ålandsbanken gillar Castellums starka marknadsposition och starka finansiella ställning relativt sektorn. Aktien handlas till cirka 30 procent rabatt mot sitt långsiktiga substansvärde. Ålandsbanken är fortsatt positiva till aktien.
Kycklingbolaget Scandi Standards försäljning under första kvartalet var i linje med Keplers prognos och ökade med 7 procent jämfört med föregående år. Ebit var 8 procent högre än Keplers förväntningar och ökade med 2 procent från föregående år. Ebit inkluderade 17 miljoner kronor i uppstartskostnader relaterade till förvärvet av fjäderfäförädlaren i Litauen. Nettoskulden uppgick till 2,1x ebitda i slutet av första kvartalet 2025, vilket är under målet på mindre än 2,5x.
Kepler förväntar sig att se en gradvis förbättring av ebit-marginalen även om de inte tror på bolagets mål på 6 procent till 2027. Kepler menar att en investering i Scandi Standard främst är beroende av en ökad efterfrågan på fjäderfä, vilket kan drivas av ett skifte bort från andra proteiner eller av produktinnovation inom kategorierna Ready-to-cook och Ready-to-eat. Köprekommendationen upprepas medan riktkursen höjs till 100 kronor (95).
Källa: ABS och Kepler
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
