Market Buzz – Clas Ohlson

SHB höjer sin kortsiktiga rekommendation för Clas Ohlson till Köp (Behåll). Utöver låga jämförelsetal vad gäller bruttomarginalen under de kommande fyra kvartalen och två kostnadsbesparingsprogram som löper på, har försäljningen under de senaste månaderna varit betydligt högre än banken hade förväntat sig. Sammantaget menar SHB att flera faktorer talar för en bra resultattrend framöver. Trots att aktien varit stark i sen tid, handlas den endast på P/E 12,6x på innevarande års justerade vinstprognos. SHB har höjt vinstprognoserna för de kommande åren med cirka 20 procent, vilket motiverar en höjd riktkurs på tre års sikt till 120 kronor.

Bankens långsiktiga rekommendation Market Perform upprepas. Banken prognostiserar totala kostnadsbesparingar om 165 miljoner kronor under räkenskapsåret 2023/2024, vilket SHB räknar med kommer att innebära att försäljnings- och administrationskostnaderna ökar med mindre än 2 procent. Därtill prognostiserar SHB 0,7 procentenheters ökning av bruttomarginalen efter att den sjönk 3,5 procentenheter under förra året.

Källa: SHB