Market Buzz – Dometic och Trelleborg
Låga återförsäljarlager, god detaljhandelsefterfrågan och en stor eftersläpning kommer att fortsätta driva Dometics organiska tillväxt under fjärde kvartalet och fram till 2021, skriver Pareto i en analysuppdatering.
Mäklarfirman räknar med att när tillväxten tar fart stiger marginalerna framöver. Det globala omstruktureringsprogrammet kommer att ge besparingar på 400 miljoner kronor i mitten av 2022, men Pareto förväntar sig en väsentlig positiv påverkan redan 2021, som stöds ytterligare av kortsiktiga kostnadsbesparingar som genomfördes under fjolåret, Under tredje kvartalet förbättrades den justerade EBIT-marginalen med 2 procentenheter jämfört med året innan, och Pareto ser en 2,7 procentenhet förbättring för fjärde kvartalet, vilket resulterar i en marginal på 10,3 procent. Paretos positiva syn på Dometic förblir intakt inför kvartalsrapporten för tredje kvartalet. Köprekommendationen upprepas med riktkursen 125 kronor.
Kepler har uppdaterat sina prognoser på Trelleborg före rapporten för fjärde kvartalet som presenteras den 10 februari. Analyshuset gör mindre ändringar i sina prognoser för 2020, men ser mer optimistiskt på 2021 och höjer estimaten med i genomsnitt 3,3 procent under 2021-2023. Kepler inkluderar även det senaste kassaflödet för fastighetsförsäljning och uppdaterar värderingen av företaget. För fjärde kvartalet förväntar sig Kepler -5,5 procent organisk tillväxt och en rörelsemarginal på 12,5 procent. Kepler räknat inte med några negativa prognosrevideringar från marknaden inför rapporten. De starka och positiva indikationerna i jordbruksindustrin på senare tid kommer troligen att synas i första kvartalet 2021 snarare än under fjärde kvartalet 2020 eftersom oktober till december är lågsäsong för jordbruksinvesteringar. Kepler upprepar köprekommendationen med riktkurs 206 kronor (188).
Källa: Pareto och Kepler
Dometic Group är ett svenskt företag som utvecklar och säljer produkter för mobilt boende, inklusive portabla kylboxar, grillar, luftkonditioneringssystem, tält, batterier och solenergilösningar. Företaget grundades 2001 och har sitt huvudkontor i Solna. Dometic är noterat på Nasdaq Stockholm under kortnamnet DOM. Med verksamhet i över 100 länder och cirka 8 000 anställda betjänar Dometic både privatpersoner och professionella användare inom områden som fritidsfordon, marin och friluftsliv. Företaget strävar efter att erbjuda hållbara och innovativa lösningar för det mobila livet.
