Market Buzz – Ericsson och Saab
Enligt SHB:s mening är förhållandet mellan risk och potentiell avkastning attraktivt positivt även i det korta perspektivet, då marknadens förväntningar inför Ericssons rapport för det tredje kvartalet (17/10) är låga. Det kommer positiva nyheter avseende utbyggnaden av 5G SA på viktiga marknader, såsom Tyskland och USA, där i synnerhet Verizon har börjat rulla ut Ericssons vRAN på dess C-band. En avgörande faktor för att Ericsson ska kunna uppnå sitt mål om 15 procents justerad rörelsemarginal för 2024 är att ett patent- och licensavtal tecknas med det kinesiska elektronikkonglomeratet BBK Tech (Vivo, Oppo, Reame, Oneplus). Således är Nokias nuvarande legala strid med Oppo av stort intresse.
Potentiellt kurspåverkande händelser i det korta perspektivet innefattar enligt SHB förändringar i bolagsledningen, en stor nedskrivning av Vonage, böter från det amerikanska justitiedepartementet kopplat till Irak och sänkt marginalguidning. SHB menar dock att inte allt detta nödvändigtvis behöver vara dåligt, och banken utesluter inte möjligheten att dessa händelser istället kan utlösa en långsiktig trendvändning för aktien. Givet en attraktiv risk/reward höjer SHB sin kortsiktiga rekommendation till Köp (Behåll). Samtidigt upprepas den långsiktiga rekommendationen Outperform med en höjd riktkurs till 85 kronor (79) på tre års sikt.
SEB höjer rekommendationen för Saab till Köp (Behåll) efter den senaste tidens kurssvacka. Enligt SEB har försvarsaktier tyngts av oro för minskat amerikanskt stöd till Ukraina samt den politiska utvecklingen i Östeuropa. SEB ser fortsatt stark tillväxt för Saab i sitt huvudscenario och menar att en eventuellt större andel europeisk finanisring av försvaret i Ryssland snarare kan vara positivt för Saab. SEB spår en årlig vinsttillväxt på 17 procent för 2023-2027, utsikterna har inte försämrats på senare tid. Saab värderas idag till P/E 18,5 på prognosen för nästa år samt 12,6 gånger det justerade rörelseresultatet på skuldfri basis. Det fria kassaflödet väntas motsvara knappt 4 procent av dagens börsvärde.
Källa: SHB och SEB
