Market Buzz – Evolution och Munters

Evolution kommer med sin rapport för det tredje kvartalet den 26 oktober. Kepler skriver att fokus kommer att ligga på tillväxt. Den senaste tidens inbromsning i tillväxten jämfört med den historiska tillväxten har sannolikt varit den största oron bland investerarna som pressat aktien under de senaste sex månaderna. Kepler förutspår en intäktstillväxt på 20 procent under tredje kvartalet, med 24 procent i årstakt för Live-segmentet. Detta kan jämföras med Infronts konsensus på 22 procent respektive 27 procent. Analyshuset ser stora tillväxtmöjligheter för Evolution under de kommande åren då casino allt mer blir digitalt.

Ledningen har guidat för en ebitda-marginal på 68-71 procent för helåret 2023. Efter att ha uppnått 70,3 procent under första och andra kvartalet bedömer Kepler att målet sannolikt kommer att upprepas. Marginalen spås landa på 70,2 procent under tredje kvartalet, motsvarande en minskning med 50 baspunkter från föregående kvartal, mot bakgrund av en ökad investeringstakt. Ytterligare kommentarer och guidning kring expansionsplanerna i USA och Latinamerika kommer att vara av betydelse. Kepler upprepar köprekommendationen med riktkurs 1 285 kronor.

SEB anser att tredje kvartalet bevisar att Munters har starka tillväxtutsikter på mellanlång sikt och att bolagets produkterbjudande inom avfuktning och luftkvalitet gynnas av ökad grad av elektrifiering och utbyggnad av datacenters när digitaliseringen fortsätter växa strukturellt. SEB är inte bekymrade att orderingången inom AirTech inte nådde bankens förväntningar då ledtiden mellan kundernas beställning och leverans blir kortare, vilket är en tillfällig effekt. Aktien har fallit med nästan 20 procent den senaste månaden. SEB upprepar sina prognoser att Munters växer sina vinster under hela bankens prognosperiod och inte drabbas av en svagare industrikonjunktur i samma utsträckning som många andra industriföretag på Stockholmsbörsen. Därför höjer SEB rekommendationen till Köp (Behåll).

Källa: Kepler och SEB