Market Buzz – Getinge och Fagerhult
Den 1 februari rapporterar Getinge för det fjärde kvartalet. SHB bedömer att marknadsförutsättningarna är solida med högre volymer, ett förbättrat bemanningsläge inom sjukvården och bättre dynamik i leverantörskedjan. Banken prognostiserar en organisk tillväxt på 2 procent under kvartalet, men till följd av en svagare produktmix prognostiserar SHB en oförändrad bruttomarginal på 49 procent. Prognosen för det justerade rörelseresultatet på 1 438 miljoner kronor är 3 procent högre än konsensusprognosen.
SHB skriver i en uppdatering att mot bakgrund av en fortsatt svag ordertrend och tuffa jämförelsetal under det första halvåret 2024 i kombination med kvardröjande kostnader för korrigerande åtgärder, förväntar sig banken att Getinge guidar för ett baktungt år i termer av tillväxt och marginaler. Efter justeringar för valutaeffekter, något högre skatt och finansieringskostnader har SHB sänkt sina vinstprognoser för 2023-2025 med 2-5 procent. Riktkursen justeras ned till 292 kronor (305). Då banken bedömer att förhållandet mellan risk och potentiell avkastning är mindre attraktivt, sänks den kortsiktiga rekommendationen till Behåll (Köp) och långsiktiga rekommendation till Market Perform (Outperform).
Kepler har uppdaterat sina prognoser och riktkurs inför Fagerhults rapport den 16 februari. Analyshuset förväntar sig att efterfrågan på uppgraderade belysningslösningar på grund av förbudet mot fluorescerande lampor kommer att ge stöd till utsikterna. Jämförelsetalen för försäljning och resultatet i fjärde kvartalet är dock tuffa eftersom fjärde kvartalet 2022 var det starkaste någonsin och försäljningen fick draghjälp av lättnader i leveranskedjorna. Kassaflödet förväntas få stöd av en minskning av rörelsekapitalet. Kepler förväntar sig att utsikterna kommer att gynnas av ett ökat intresse för att uppgradera till mer energieffektiva belysningssystem på grund av volatila energipriser. Kepler förväntar sig att orderingången kommer att vara oförändrad organiskt. Ebit spås landa på 221 miljoner kronor, vilket är en minskning med 13 procent jämfört med fjärde kvartalet 2022, som gynnades av lättnader i leveranskedjorna. Kepler höjer riktkursen till 70 kronor (63) och upprepar Köp.
Källa: SHB och Kepler
