Market Buzz – Gränges och H&M

Carnegie skriver att aluminiumveteranen Gränges erövrar en ny marknadsnisch. Valsat aluminium är en Gränges-specialitet, och få konkurrenter har Gränges kompetens. Bolaget rullar nu successivt i gång sin produktion av katodfolier i Asien (2022), Europa (2023) och USA (2024). En stor del äger rum i Finspång, där en asiatisk batteritillverkare har bokat upp hela anläggningen – Gränges investerar 600 miljoner kronor i att fördubbla kapaciteten till 2025. Exakt hur mycket pengar tjänar då Gränges på sin framtidsprodukt? Bolaget är tystlåtet och redovisar volymer i ton för ett fåtal användningsområden, utan att ange resultatbidrag. Under 2024 slutförs dessutom investeringar på andra områden som tillför kapacitetsökningar under 2025. Carnegie tror att Gränges lyfter sin justerade EBIT-vinst med 66 procent under 2025 jämfört med 2022. Då börjar också avkastningsmåttet ROCE äntligen närma sig bolagets målnivå, 15 procent. Även andra produktkategorier hos Gränges gynnas av elektrifiering. Carnegie rekommenderar fortsatt Köp och höjer riktkursen till 115 kronor.

SEB höjer nettovinstprognosen för H&M med 6 procent för det innevarande redovisningsåret men lämnar vinstprognoserna oförändrade de kommande två åren. Trots en mindre negativ underliggande vinstutveckling än vad SEB förväntade sig under första kvartalet och en bra början under andra kvartalet är osäkerheten hög då försäljningsutvecklingen under april och maj kan påverkas av vädret. Däremot är det enligt banken glädjande att kollektionen för våren blivit väl mottagen i länder med varmare väder. Samtidigt innebär trenden med fallande varulager och minskade externa motvindar ett stöd till SEB:s prognos att lönsamheten förbättras succesivt. Banken förväntar sig att bolagets mål med rörelsemarginal på mer än 10 procent uppnås under 2024/2025. Aktien rankar fortsatt Köp.

Källa: Carnegie och SEB