Market Buzz – H&M och AQ Group
H&M:s försäljning under andra kvartalet (mars-maj) uppgick till 57 616 miljoner kronor, vilket är oförändrat jämfört med föregående år, mätt i lokala valutor och 6 procent mätt i svenska kronor. Konsensus för försäljningstillväxten, mätt i lokala valutor låg på 1,2 procentenheter medan Kepler hade räknat med en försäljningstillväxt på 2 procent. Den preliminära försäljningstillväxten i mars uppgick till 4 procent och Kepler beräknar en implicit försäljningsnedgång med 2 procent från april till maj. H&M kommenterar kort i pressmeddelandet att försäljningen under andra kvartalet påverkades av ogynnsamma väderförhållanden jämfört med motsvarande period föregående år på flera av H&M-koncernens stora marknader. Positivt är att juni har fått en bra start. Kepler bedömer att försäljningen i andra kvartakelet kom in svagt eftersom avmattningen på grund av kallt vårväder var lite större än väntat, vilket kanske mildras till viss del av den positiva nuvarande kommentaren kring försäljningen i början av juni. Kepler upprepar Köp med riktkursen 160 kronor.
SEB inleder bevakning av uppdragstillverkaren AQ Group med en köprekommendation. Anledningen är en stark historik av intäktstillväxt, hög avkastning kapital och en prognos att vinsten utvecklas väl också under 2023. Expansion i nya segment och en bred produkt- och kundportfölj ger stöd till ökade vinster. SEB förväntar ett rörelsemarginalstöd 2023 från växande volymer, lägre kostnader insatsvaror och fördröjningseffekter från höjda priser. Balansräkningen är stark med en förväntad nettokassa i slutet av 2024 och banken förväntar att förvärv och ökad kapacitet är prioriterat. Ett område som SEB ser goda förutsättningar för fortsatt tillväxt är inom elektrifiering. De har ett flertal projekt inom området och med en fabrik i Bulgarien där intäkterna förväntas öka till 40 miljoner euro 2024. AQ Group har även en möjlighet att växa inom försvarsområdet som en leverantör till engelska BAE System/Hägglunds och deras goda orderingång inom stridsfordon 90. Även en stor order till Hitachi Energy i Västerås ger stöd till goda vinstutsikter.
Källa: Kepler och SEB
