Market Buzz – H&M och Camurus

Samtidigt som H&M:s marginaler började återhämta sig i mitten av 2023, har investerarna fokuserat på bolagets svaga försäljningstrend. Av flera skäl bedömer SHB dock att nuvarande marknadsprognos om 1,1 procents försäljningstillväxt i lokala valutor under räkenskapsåret 2024 som för låg: 1) H&M har guidat för ett positivt bidrag till försäljningen (och resultatet) under helåret 2024 som en följd av programmet med butiksoptimering; 2) SHB bedömer att H&M relativt sett har påverkats negativt av en stor exponering mot Centraleuropa, där marknaderna har varit svaga men nu tycks förbättras, samt av en svag utveckling i USA, vilket bör kunna åtgärdas; och 3) SHB menar att H&M:s lagersituation är den bästa på många år. Sammanfattningsvis ser banken potential för att H&M:s försäljningstillväxt kan överraska positivt under de kommande kvartalen, samtidigt som marginalerna förbättras. SHB upprepar sin långsiktiga rekommendation Outperform och kortsiktiga rekommendation Köp.

Camurus konkurrent Crinetics publicerade igår fas 2 data för PATHFNDR-2 som avser deras läkemedel Paltusotine som intas i tablettform tre gånger per dag. Studien var positiv men hade en lägre responsgrad än motsvarande studie för Oclaiz från Camurus som injiceras en gång per månad. SEB skriver att data från studien innebär att de bör få ett godkännande inom behandling av den endokrina sjukdomen som yttrar sig som en onormal kroppslig tillväxt via höga halter av tillväxthormon i blodet. Ungefär 1/3 del av patienterna som deltog i studien PATHFNDR-2 hade en biverkning i form av diarré men det var ingen liknande biverkning i studien för Oclaiz. SEB anser en enklare medicinering av läkemedel och studieresultat inklusive biverkningar ger ett stöd för Oclaiz relativt Paltusotine. Banken rankar Camurus Köp.

Källa: SHB och SEB