Market Buzz – Investor och Nibe
Den 8 december höll Investor en kapitalmarknadsdag med presentationer från Investors ledning och VD:arna för de onoterade innehaven Mölnlycke, Piab, Laborie och Advanced Instruments. Den nye VD:n Christian Cederholm, för närvarande chef för Patricia Industries, gav en kort kommentar om att Investors strategi är oförändrad, vilket var väntat. Huvudfokus låg på VD för Mölnlycke givet storleken på innehavet. Kepler skriver att kommentarerna om sårvård var stödjande då VD lyfte fram att bolaget växt 10 procent och redovisat en ebita-marginal på över 40 procent i år, och målet är att fortsätta driva denna tillväxt. Enligt Kepler kommer 2023 att bli det 13:e året i rad då Investor har överträffat den svenska aktiemarknaden. Drivkraften bakom utvecklingen är Investors fokus på högkvalitativa företag i sin noterade och onoterade portfölj (Patricia Industries). Kepler höjer sitt värde på Patricia Industries med 14 miljarder kronor för att reflektera en stark utveckling i jämförelsegruppen. Efter analyshusets revideringar handlas aktien med en rabatt på 17,9 procent (Keplers värde) och 12,5 procent (Investors värde). Kepler upprepar Köp och höjer riktkursen till 260 kronor (245).
Kursnedgången i värmepumpstillverkaren Nibe har gjort att aktien gått från börsens älskling och sänkt värderingen på bolaget till rimligare nivåer. Det skriver Di under vinjetten ”Veckans aktie” där tidningen rekommenderar köp. Enligt affärstidningen är den underliggande efterfrågan stark och Di räknar med att lagernivåerna kommer gå snabbt att få ned. De tillverkare som inte kunde leverera fullt ut när distributionsledet beställde som mest väntas dessutom påverkas mindre. I den gruppen ingår Nibe. Di bedömer hotet om en överetablering på värmepumpsmarknaden som lågt. Om Nordamerika och övriga Europa kan komma i närheten av Nordens värmepumpsanvändning finns det plats för fler spelare vid bordet, resonerar tidningen Nibes vinsttillväxt och historik motiverar en högre värdering än börssnittet, argumenterar Di som noterar att värderingsmultipeln för Nibe nu är ovanligt låg. Di ser en uppsida på minst 50 procent.
Källa: Kepler och Di
