Market Buzz - John Mattson och Academedia

Kepler höjer sin rekommendation för John Mattson efter ett starkare resultat än väntat i fjärde kvartalet och stödjande utsikter för nya tillväxtinitiativ under 2025 och framåt. Renoveringar av befintliga enheter och uppstart av nya projekt gör att det finns en inneboende tillväxtpotential. Uthyrningsgraden steg med 20 baspunkter i kvartalstakt till 97,6 procent. Fastighetsvärdet steg för tredje kvartalet i rad och direktavkastningskravet var stabilt på 3,4 procent. Kepler har höjt sina antaganden om en ökning av fastighetsvärdet under 2025-2026 från 1,5 procent och 1 procent till 3 procent respektive 2 procent.

Efter en period av konsolidering av balansräkningen och fokus på de befintliga tillgångarna förväntar sig analyshuset att John Mattson intensifierar sin jakt på tillväxt framöver. John Matsson indikerar att nyproduktion av hyresbostäder kan komma att starta nästa år. Nya projektstarter och/eller transaktioner som bekräftar investerarnas intresse även i de lägre avkastande segmenten är potentiella triggers för aktien framöver, utöver nästa kvartalsrapport. Kepler höjer rekommendationen till Köp (Behåll) med riktkurs 75 kronor (70).

Skolkoncernen Academedia har utvecklats starkt med en uppgång på cirka 45 procent under det senaste året. Carnegie skriver att sett i ett längre perspektiv är kursutvecklingen inte alls lika imponerande – räknat från årshögstanoteringen 2017 har Academedias aktie bara stigit med omkring 17 procent. Men det avspeglar inte alls koncernens operativa utveckling. Så sent som i förra veckan levererade Academedia en stark kvartalsrapport. Under det andra kvartalet i bolagets brutna räkenskapsår var tillväxten 13,4 procent, varav 6,6 procent organiskt, och det justerade rörelseresultatet steg med hela 37 procent.

I Carnegies uppdaterade prognoser räknar investmentbanken med att 11 procents omsättningstillväxt innevarande räkenskapsår mynnar ut i en justerad vinsttillväxt per aktie på hela 40 procent. Motsvarande siffror för nästa räkenskapsår är 6 procents omsättningstillväxt och 20 procents vinsttillväxt. Den starka vinsttillväxten till trots handlas aktien till ett justerat P/E-tal på låga 8,6x på årets prognos. Trenden där Academedias svenska skolverksamhet successivt blir en allt mindre del av koncernen talar samtidigt för stigande värderingsmultiplar i ett länge perspektiv. Carnegies rekommendation är Köp med riktkurs 90 kronor.

Källa: Kepler och Carnegie

^DISCLAIMER

^{Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.}