Market Buzz – Kid och Heba
Kepler inleder bevakning av Kid, den ledande aktören inom hemtextil i Norden, med en Köprekommendation och en kassaflödesbaserad riktkurs på 132 norska kronor. Kid driver en skyddad detaljhandelsverksamhet med ett starkt privat varumärke, lågt genomsnittligt försäljningspris och ett varierat produktsortiment. Kepler ser betydande tillväxtmöjligheter utanför den norska kärnmarknaden och starka fördelar från den ökade storleken på de nya butikerna, det nya produktsortimentet och onlineverksamheten. Som ett resultat förväntar sig analyshuset att vinsten per aktie kommer att växa med 20 procent under perioden 2022-2025, vilket överträffar konsensus med 5 procentenheter. Om man utgår från målet om en utdelning på 90 procent är direktavkastningen över 6 procent för 2024, vilket också stöds av en stark generering av fritt kassaflöde. Kepler modellerar med att intäkterna kommer att växa med 7 procent och resultatet med 19 procent årligen under perioden 2022-2025. Riktkursen innebär p/e 15 räknat på 2024 års prognos och en uppsida på 20 procent för aktien.
En sektor som nu har det jobbigt är fastigheter, och speciellt hyresbostäder. Flera högbelånade fastighetsbolag sitter nu i riktiga rävsaxar. Aktiekurserna är låga vilket gör att det blir väldigt hög utspädning i en nyemission, samtidigt som transaktionsmarknaden är dålig vilket gör det svårt att sälja fastigheter. Di skriver att samtidigt lockar låga värderingar och historiskt har fastigheter, och speciellt hyresbostäder, genererat hög riskjusterad avkastning. Tidningen skriver att man ska välja ett bolag med låg belåning som kan undvika nyemission, har bra välinvesterade fastigheter i en region som kommer att återhämta sig – samtidigt som aktien är nedpressad. Heba, som äger hyresbostäder i Stockholm, tickar alla de här boxarna, enligt Di. Heba visar nu stabilitet när många andra har det tufft. När många fastighetsbolag kommer att slopa utdelningen eller sänka den drastiskt är sannolikheten hög att Heba behåller den oförändrad på 0,45 kronor per aktie i bokslutet, för att spegla stabilitet. Aktien handlas med 41 procent rabatt mot senaste substansvärdet – dubbelt så mycket som genomsnittet i fastighetssektorn på 21 procent. Det är väldigt pessimistiskt, menar Di som rekommenderar Köp.
Källa: Kepler och Di
