Market Buzz – Kindred och Hoist

Kepler skriver att nyckeln i rapporten var den starka starten på första kvartalet, 41 procent tillväxt fram till 7 februari, vilket tyder på att det starka tillväxtmomentet kommer att fortsätta innevarande år. Dessutom ser Kindred potential för fortsatt effektivisering av marknadsföringskostnaderna på kort sikt, vilket tyder på att lönsamheten också borde vara starkare än Kepler förväntade sig inför rapporten. Även med ett försiktigt förhållningssätt till det andra halvåret 2021, när kasinotillväxten kan avta på grund av att lockdowns lättar, så höjer Kepler sina prognoser rejält efter den starka starten på det första kvartalet. Kepler spår en tillväxt på 23 procent, jämfört med 15 procent tidigare. Utsikterna för fortsatt hög effektivitet inom marknadsföring på kort sikt i kombination med god kostnadskontroll tyder på att lönsamheten kommer att bli starkare än Kepler hade förväntat sig inför rapporten. Kepler upprepar köprekommendationen och höjer riktkursen till 145 kronor (120).

SEB:s intäkts- och resultatprognos för Hoist sänks kraftigt då banken flyttar fram i tiden sin förväntan om ökade investeringar i kreditportföljer. Med en fast kostnadsbas påverkas SEB:s vinstprognoser kraftigt. Vinstprognosen kapas med 42 procent 2021 och 22 procent 2022. Innan transaktionsmarknaden för låneportföljer förbättras förväntar sig SEB att låneportföljen i bolaget fortsätter minska, vilket kommer påverka resultatet negativt 2021. På sikt kan det vara klokt att avvakta med förvärv av kreditportföljer, då volymerna efter pandemin förväntas öka och därmed, allt annat lika, resultera i en högre avkastning. SEB sänker rekommendationen till Behåll (Köp). Banken föredrar konkurrenten Intrum, som rankas Köp och som väntas växa starkt med hjälp av ökade köp av kreditportföljer efter pandemin.

Källa: Kepler och SEB