Market Buzz – Knowit och Getinge
SHB skriver i sitt morgonbrev att i spåren av att kunderna prioriterar kostnadskontroll och kassaflöde har Knowit rapporterat om längre ledtider under de senaste kvartalen. Detta lär ha påverkat beläggningsgraden för IT- och managementkonsulten under det andra kvartalet. Utöver en svagare efterfrågan innehåller det andra kvartalet dessutom färre debiterbara timmar än samma kvartal förra året, samtidigt som kostnads- och löneinflation sätter press. Därtill tror SHB att det kommer att bli svårare för Knowit att implementera prishöjningar och bibehålla beläggningsgraden under det andra halvåret. Detta ligger i linje med bankens syn att konsultbranschen håller på att försvagas, vilket kommer att bli tydligare under det andra halvåret, även om det redan syns hos IT-konsulterna.
Långsiktigt drivs Knowits tillväxtutsikter av digitalisering, AI/maskininlärning och cybersäkerhet. SHB kapar sina resultatprognoser (EBITA) för 2023-2025 med 9-14 procent. Knowits aktie har fallit nära 40 procent under det senaste året, vilket är en svagare utveckling än för många av dess sektorkolleger. En lägre efterfrågan inom många segment kommer att innebära fortsatt motvind, vilket kan sätta ytterligare press på aktien. SHB sänker sin kortsiktiga rekommendation till Sälj (Behåll), men upprepar sin långsiktiga rekommendation Market Perform.
Getinge vinstvarnade igår och anger att leverans och kvalitetsproblem inom 4 områden påverkar resultatet negativt med 400 miljoner under andra kvartalet. En stor del av effekten är från att de skrotar en del produkter och ökade kostnader för att lösa kvalitetsproblem. SEB har också reviderat utsikterna något inom biologiska läkemedelsprodukter i samband med en större försäljningsrevidering från en ledande aktör som anger att det sker lageranpassningar i värdekedjan. I stället för att återgå till vinsttillväxt efter ett vinstfall på 18 procent ifjol räknar SEB nu med 7 procents negativ vinsttillväxt även 2023. Banken har sänkt vinstprognosen med 24 procent för innevarande år, 15 procent för 2024 och 11 procent för 2025. SEB förväntar sig att vinsttillväxten nu dröjer till 2024 men en attraktiv värdering gör att banken upprepar Köp.
Källa: SHB och SEB
